快驴科技拟赴港IPO：16亿营收利润仅800万，一供应商占比99成
近日，山东泰安的山东快驴科技发展股份有限公司(简称“快驴科技”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，由交银国际担任独家保荐人。
公开资料显示，快驴科技成立于2014年，是一家为轻型电动车用户、大型商业物流配送的服务商、城市绿色共享出行用户服务的短距离绿色出行技术服务商，为客户提供定制化解决方案，满足客户多样化的短距离绿色出行需求。
根据弗若斯特沙利文，于2024年按收入计，快驴科技是中国内地领先的短距离绿色出行科技综合服务商，市场份额2.2%。截至2024年底，快驴科技服务网络已覆盖全国31个省份，拥有超过950名区域服务商及20000家当地合作门店。
从公司经营来看，快驴科技主要业务包括提供铅酸电池及锂离子电池等电池产品、销售充电器、轮胎等短距离轻型电动车的各种零件和配件，以及向当地合作门店提供技术及人员培训和提供咨询服务。
在业绩表现上，2022年至2024年，快驴科技营收分别为13.1亿元、12.23亿元、16.31亿元；毛利分别为4561万元、4164万元、6621万元；净利润分别为646.5万元、238.7万元和825.8万元。
从盈利能力来看，目前快驴科技整体水平都不高，赚钱能力有限。数据显示，2022年至2024年期间，公司毛利率分别约为3.48%、3.40%及4.06%；净利率分别约为0.48%、0.19%及0.49%。
值得注意的是，快驴科技主要收入来自于铅酸电池的销售，收入占比达99%以上，其中主要系金超威品牌的铅酸电池。其余业务的收入占比，几乎可以忽略不计。
值得注意的是，在供应商方面，快驴科技对超威集团高度依赖。
数据显示，2022年至2024年，快驴科技向超威集团采购金额分别为12.45亿元、10.03亿元、15.08亿元，占总采购额的98.5%、87%、99.2%，远高于其他供应商。超威集团不仅供应铅酸电池，还提供OEM服务，支撑该公司自有品牌产品。
而供应商过于集中，对于公司经营影响十分明显。在招股书中，快驴科技表示无法保证日后将能够维持与超威集团的业务关系。倘超威集团决定终止与公司的业务关系，公司的业务运营、财务业绩和竞争力将受到重大不利影响。
而从股权机构结构来看，招股书显示，快驴科技在上市前的股东架构中，武英杰通过直接及间接方式，合计控制85.50%的股份。
而武英杰却与快驴科技第一大供应商超威集团关系密切，曾在其浙江超威动力能源有限公司担任过业务部总经理、总经理等职务。
据快驴科技招股书披露，公司此次IPO募集资金将用于扩展服务网络、提升门店形象及设立新产品体验区；海外市场拓展；扩展国内共享出行业务；通过发展铅酸电池工厂及镁合金车架工厂，进行上游产业链延伸；进一步发展商业物流配送行业客户相关业务等。本次全球发售包括香港公开发售及国际配售两部分，发售股份总数及最终发售价尚未披露。
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