卧安机器人港股IPO：研发投入高企、亚马逊渠道依赖度较大_数字货币

卧安机器人港股IPO：研发投入高企、亚马逊渠道依赖度较大

创始人

2025-06-08 23:21:52

6月8日，卧安机器人（深圳）股份有限公司（以下简称"卧安机器人"）向港交所提交上市申请书，联席保荐人为国泰君安融资有限公司及华泰金融控股（香港）有限公司。

卧安机器人是一家全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年的零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9%，也是唯一一家在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商。

公司以技术研发和产品创新为驱动核心，发挥集研发、生产及销售于一体的全产业链综合优势。公司产品覆盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等广泛的家庭生活场景。截至最后实际可行日期，公司在全球拥有269项专利，其中包括43项发明专利，研发人员占员工总数的50.7%（不含装配线工人）。

财务数据显示，公司2022年、2023年及2024年的收入分别为人民币2.746亿元、4.573亿元及6.099亿元，年复合增长率为49.0%。同期毛利分别为人民币9,410万元、2.305亿元及3.156亿元，毛利率从34.3%提升至51.7%。但公司仍处于亏损状态，2022-2024年净亏损分别为人民币8,698万元、1,638万元及307万元。

值得注意的是，公司在销售渠道方面存在一定风险。2024年，来自亚马逊渠道（包括AmazonSC和AmazonVC）的收入占比高达64.2%，显示出较高的渠道依赖度。另外，公司研发投入较大，2022-2024年研发支出约占收入的20%，持续的高研发投入可能影响公司短期盈利能力。

来源：金融界

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