A股延续反弹格局，创业板指涨逾1%，军工股掀涨停潮，军工装备、航母、军民融合等概念股集体走高。全面聚焦海陆空天信的军工ETF（512660）盘中一度涨近3%，冲击三连阳。近10个交易日已吸引超过7.2亿元资金净流入，其最新规模已突破150亿元，稳居同类ETF首位。

军工板块的强劲表现受到多重积极因素的强力驱动。

首先是重大战略事件的催化作用明确。6月24日国新办发布会确认，9月3日将举行阅兵，参阅的所有装备均为国产现役主战装备，在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。

其次，产业升级正在加速推进。近日深圳空天生态链建设启动全球首颗高轨商业中继卫星项目，罗湖区已集聚50余家相关企业；2025年我国计划高密度发射约2100颗卫星，可回收火箭技术也即将迎来突破。

天风证券指出，当前复杂的地缘局势与地区冲突持续加剧全球不稳定预期，建议重点关注军贸领域的需求演变。未来将通过强化实战化演练与军贸反哺机制，构建国内装备研发、国际技术输出、经验反哺升级的良性循环生态，从根本上打开国防军工产业的长期需求空间。

中信证券强调，2024年全球军费开支实现连续第十年增长，欧洲与中东地区增速尤为显著。区域冲突中，我国出口装备的实战表现赢得国际认可，推动军贸结构从低档廉价外销向高端武器出口转型。当前国产装备经大规模更新换代，多项技术已具备国际竞争力。随着我国国际政治地位持续提升，军贸产品全球市场份额有望进一步扩大。

国金证券表示，2025年是“十四五”收官和“十五五”布局的关键期，行业景气反转和全球军备竞赛等多重因素驱动，我国国防军工资产有望价值重估。重点看好军贸、新质战斗力、军工电子、消耗类弹药、军工白马等投资主线及核心标的。

作为紧密跟踪军工板块核心资产的投资工具，军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967.SZ），涵盖军工行业优质个股，表征军工行业整体表现。从申万二级细分行业来看，航空装备、军工电子、航海装备等占指数权重最大。

指数前十大成分股

数据来源：Wind，数据截至2025年5月28日（注：成分股可能随交易变化，不作为个股推荐）

相较于同类指数，中证军工主要有以下特点：（1）防守较好，在2018年、2022年、2023年的弱势行情中跌幅同类最小，尤其是2023年优势显著；（2）进攻有力，在2024年，中证军工同类收益排名第一。在2019年、2020年的牛市行情中，中证军工涨幅仍然较大，接近军工龙头和中证国防。

来源：Wind（除中证国防外为全收益率，截至2025年5月27日）指数过往表现不代表未来。

目前军工ETF（512660）规模超150亿元，近一个月日均成交额超5亿元，为投资者提供了便捷高效的配置途径。对于军工行业感兴趣的投资者可以关注军工ETF（512660）布局机会。

注：如提及个股，仅供参考分析，不构成任何投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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