上半年最后一个交易日（6月30日），A股三大指数震荡攀升，赛道多点开花，创业板指大涨1.35%，两市合计成交额1.49万亿元，逾4000股上涨。

国防军工延续火热，全天豪横领涨！代码有“八一”的国防军工ETF（512810）场内价格飙涨逾4%，一键打包『军用新质战斗力+民用新质生产力』的通用航空ETF华宝（159231）场内同步大涨3.7%。

主力资金大举涌入，全天净流入国防军工（申万）104亿元，断层领跑。分析认为，国防军工的持续爆发或受益于内外因素共振：内部，“9.3”阅兵”、“十四五”收官之年提振市场信心；海外，地缘局势持续动荡，美伊关系急剧紧张。

机构表示，大国博弈加剧是长期趋势，内需和外贸有望驱动国防军工行业高景气度，装备出口成为重要发展方向，行业发展趋势长期向好。

人工智能走势活跃，“AI双子星”创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）场内分别大涨2.1%、1.97%，159363已实现六连涨。

A股半年收官，展望三季度，中信证券认为，三季度A股科技企业IPO重启，科技领域产品催化频出，或将带来市场注意力重新转向科技板块，有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。

值得一提的是，上半年高调领涨的银行板块近两日掉头向下。今早银行延续低开，规模超120亿的顶流银行ETF（512800）场内一度跌近1%，午后明显回升，日线成功转阳。是否意味着回调结束？

中信证券认为，险资、公募等机构投资者的长线配置需求仍有空间。资金面的波动或仅对银行短期有干扰，预计未来一段时间银行的绝对价值仍将延续。

【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊国防军工、创业板人工智能和银行三个板块的交易和基本面情况。

【叒爆了！多股连板，最强龙头9天7板创新高！国防军工ETF放量摸高4.71%，尾盘溢价飙升】

国防军工彻底爆了，今日再掀涨停潮，国防军工ETF覆盖的80只军工龙头股全数上涨，7股涨停封板，其中长城军工9天7板创历史新高，北方导航4天3板，际华集团、内蒙一机2连板。

国防军工ETF（512810）全天强势，尾盘奋力冲高4.71%，场内收涨4.4%斩获“六连涨”，盘中最高价、收盘价双双创下7个月新高！

行情火热，场内人气爆棚！512810成交额达1.29亿元，较上日放量逾7成，创近1个半月次高！换手率17.84%，在全市场6只国防军工类ETF中高居首位。

值得关注的是，512810尾盘冲高区间溢价飙升，收盘溢价率达0.53%，反映买盘资金尤为强势，或有巨量资金介入。此前两日已有超7600万元进场埋伏。

主力资金强力助攻国防军工行情。截至收盘，国防军工主力净流入额突破100亿元大关，与行业涨幅一同断层领先全行业（申万一级）。

消息面，近日国防军工利好刺激扎堆出现。

地缘方面，6月28日，美国虚拟驻伊朗大使馆紧急发布撤侨令，美伊关系趋于紧张。6月25日，北约峰会通过“5%军费目标”，北约成员国将国防开支提高至GDP的5%。

基本面上，“十四五”已进入攻坚阶段，九三大阅兵等重要纪念活动官宣，届时将展出新一代传统武器装备及各类新型作战力量，大大提升了市场对于主赛道业绩修复以及新域新质领域高速发展的预期。

分析指出，地缘政治变化对于国防军工板块估值的刺激在影响力度和时间长度上明显提升。在大国博弈加剧、军费进入高增周期背景下，内需和军贸有望驱动国防军工行业高景气度，行业估值体系或将重塑，享受更新更高的溢价。

强逻辑，高景气！看好国防军工，投资认准代码含“八一”的国防军工ETF（512810）。该ETF被动跟踪中证军工指数，覆盖80只国防军工龙头股，兼顾传统主战力量+新域新质力量，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工板块的高效工具。

【急跌后逆转！中际旭创成交超百亿，新易盛新高不断！创业板人工智能六连涨，单月飙升17%领跑市场】

6月最后一个交易日，算力产业链继续活跃，创业板人工智能成功六连涨！值得一提的是，中际旭创、新易盛、天孚通信等算力硬件股午后急跌后又强势回升，交投大幅放量，其中中际旭创成交达107亿元居榜首！涨幅上，天孚通信领涨超6%，中际旭创涨超5%，新易盛涨超3%再刷新高。

热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性最好的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后急速下探后强势回升，资金承接状况较好，最终场内收涨2.1%，成功六连涨。全天交投活跃，单日成交额达1.59亿元。

复盘单月表现看，受益于算力硬件方向的强势表现，创业板人工智能本月单边上涨，月累计涨幅达16.99%，跑赢创业板指（8.02%）等市场指数，优于CS人工智、科创AI等同类AI主题指数。

注：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

展望7月，国信证券通信行业2025年7月投资策略指出，AI算力高景气度延续，建议AI算力基础设施各环节。7月步入业绩预告季，建议关注受益全球AI发展下，有望实现业绩持续快速增长的光模块、光器件，以及铜连接产业相关标的。主要理由如下：

芯片与算力需求激增：2025Q2博通AI收入同比+46%，英伟达欧洲扩产推动算力增长。

云厂自研趋势明确：Google、AWS等互联网云厂商加大ASIC投入，预计开发投入将持续增加。

服务器代工高增长：台企5月AI服务器代工商营收最高同比+162%，全年需求强劲。

数据中心互联景气：交换机、光模块、铜连接均受益AI浪潮，龙头厂商扩产提速。

国盛证券认为，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。未来随着AI商业化的持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。海外算力复苏趋势已经较为显著，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、光器件等。

把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。

注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

【止住跌势？银行ETF（512800）下探回升，成功转阳，逾10亿资金借机进场】

继上周五（6月27日）大跌，今日银行继续低开，A股顶流银行ETF（512800）场内价格一度跌近1%，午后明显回升，最终小幅收跌0.12%，日线成功转阳，全天成交额11亿元，交投活跃。

板块个股多数延续调整，浦发银行领涨逾2%，工商银行涨超1%，建设银行、中信银行、中国银行跟涨飘红。

上半年行情收官，尽管最后两个交易日，银行走势转为纠结，但从年内整体表现看，银行仍涨幅领先。数据显示，区间银行板块累计上涨13.1%，涨幅居31个申万一级行业第2位，较上证指数（2.76%）和沪深300（0.03%）分别超额10.34和13.07个百分点。

就近期阶段回调的原因，根据媒体报道，或主要有两方面的原因：一是最近银行板块持续上涨，多只个股不断创历史新高。从交易层面看，或有短期拥挤的现象。二是科技股和红利资产的跷跷板效应。最近，算力、军工等科技股持续走强，或引发场内资金流动，间接造成银行股短期波动。

但机构指出，资金面的波动或仅对银行短期有干扰，预计未来一段时间银行的绝对价值仍将延续。这主要基于险资、公募等机构投资者的长线配置需求仍有空间。

中信证券测算表示，2025年新增保费维持在约6000亿元的水平，若假设权益投资的80%投资红利股，则预计2025年头部保险公司增配以银行为主的红利股金额约为1440亿元；假设每年增长10%，预计未来10年投资金额约2.29万亿元。

国盛证券认为，站在当下，银行板块行情仍具持续性，主要基于股息率的相对优势、业绩及分红的确定性。截至今日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数股息率为5.13%，对比10年期国债到期收益率（1.66%）的利差为3.47%，利差优势仍较为明显。结合央行2025年第二次例会最新表态，下阶段建议加大货币政策调控力度，预计年内降息仍有空间，10年期国债到期收益率或小幅下行，无风险利差有望进一步扩大。

此外，作为今年银行板块配置主力的保险资金，有望最快在今年7月迎来预定利率再次下调。保险资金成本有望下降，且在资产荒的背景下、对高股息银行股的配置意愿或将持续。

值得一提的是，上周五，银行ETF（512800）近期获资金逢跌大举补仓，近5日狂揽10.17亿元，近5日连续获资金净流入合计达23.58亿元，彰显市场信心。

数据显示，银行ETF（512800）最新基金规模已突破120亿元，近1年日均成交额达4.1亿元，为全市场规模最大、流动性最佳*。

*注：截至2025.6.27，银行ETF（512800）基金规模、近1年日均成交额均居A股10只银行业ETF首位。

特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。

风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）、国防军工ETF（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝（159363）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

来源:金融界