2025年07月06日 23时44分37秒

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　　业绩主线正成为市场关注的焦点。

　　今日，多家上市公司披露了业绩预增公告，其中，芯朋微预计上半年净利润同比增长104%左右；国货航预计上半年净利润同比增长78.13%至90.14%；道通科技预计上半年净利润同比增长19.00%至26.76%。

　　值得注意的是，A股业绩预增主线正得到市场资金认可，多家上市公司股价在披露业绩预增公告次日均录得大涨。据Wind数据，截至发稿，共有53家A股上市公司发布了2024年上半年业绩预告，其中17家上市公司的净利润同比预增上限超90%。

　　有券商表示，随着半年报业绩预告陆续披露，7月是全年最看业绩的月份之一，市场将更加注重交易现实，关注基本面的兑现，景气投资或更加有效。

　　业绩的利好

　　7月6日晚间，芯朋微（688508）发布2025年半年度业绩预增公告，经财务部门初步测算，预计2025年半年度实现营业收入6.3亿元左右，同比增长38%左右；预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为9000万元左右，同比增长104%左右；预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为7000万元左右，同比增长53%左右。

　　芯朋微在公告中表示，公司预计2025年半年度经营业绩较上年同期预增主要来源于营业收入的显著增长：

　　1．得益于新产品门类营收大幅增长。公司“功率系统整体解决方案”的相关多元化战略得到有效落地，DC-DC、Driver、Discrete、Power Module等产品线新品持续推出，其业务成长速度均明显高于AC-DC产品线增长；公司非AC-DC品类半年度营收同比大幅提升70%以上，显著超过了公司在AC-DC品类26%左右的半年度营收增长率。

　　2．得益于新市场有力拓展。公司近三年来重点投入研发的工业应用领域的芯片业务乘风直上，2025年上半年随着以高耐压高可靠的工规AC-DC拳头产品在大多数工业客户取得大面积突破和量产，公司跟进推出了适用于服务器和通信设备的48V输入数模混合高集成电源芯片系列和内置算法的数模混合电机驱动芯片系列进入工业客户量产交付，超大电流EFUSE芯片、超大功率理想二极管芯片等大功率工控芯片取得关键突破，成果反映在工业市场半年度营业收入预计增长55%以上，显著超过了公司半年度整体营收的38%左右增长率。

　　同日，国货航（001391）公告称，预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为118675万元—126675万元，同比增长78.13%—90.14%。业绩增长的主要原因系公司积极应对外部环境的扰动，机队规模和航线结构实现扩充和优化，新增运能有效投入；航空油料综合价格同比下降，提升了公司的盈利水平；货站板块和地面综合物流板块均实现稳步增长。

　　道通科技（688208）也发布公告称，公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为4.6亿元至4.9亿元，同比增长19.00%至26.76%；预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4.55亿元至4.85亿元，同比增长57.32%至67.69%。

　　道通科技表示，业绩变动的主要原因是，公司持续推进“全面拥抱AI”战略，加速推动AI技术与业务场景的深度融合。AI数字维修应用上市，销售量价同步提升。AI数智能源持续突破，单季度实现盈利。

　　半年报行情开启

　　随后A股半年报行情开启，多家上市公司股价在披露业绩预增公告次日均实现大涨，其中，兄弟科技、美诺华（维权）涨停，涛涛车业大涨近15%。

　　Wind数据统计显示，截至发稿，共有53家A股上市公司发布了2024年上半年业绩预告。其中包括，芯朋微、国货航、华银电力、惠而浦、兄弟科技、广大特材、圣诺生物、泰凌微、芯动联科、美诺华、三棵树、国脉科技、孩子王、宗申动力、广信科技、涛涛车业、长川科技（维权）等在内的17只个股净利润同比预增上限超90%。此外，翰宇药业、渝开发、麦迪科技等上市公司预计2025年上半年同比将实现扭亏为盈。

　　其中，华银电力以4423.07%的净利润预增上限暂列第一位，截至7月4日收盘，华银电力股价在近4个交易日内强势斩获3个涨停板。

　　据华银电力公告，经公司财务部门初步测算，受发电量增加和燃料成本下降等因素影响，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1.8亿—2.2亿元（未经审计），与上年同期相比将增加1.75亿—2.15亿元。

　　针对A股半年报业绩披露窗口期，招商证券在策略研报中分析称，7月核心观点指向科技与非银，半年报业绩预期是该阶段关注的重点。TMT领域在AI创新持续驱动下，二季度产销均保持较高景气度，整体TMT制造业工业增加值保持10%以上增速；出口方面，由于我国集成电路对美出口依赖度较低，集成电路出口4月、5月分别增长20.2%、33.4%。此外，算力租赁订单持续落地，半导体周期复苏与国产替代加速，半导体、光学光电子、运营商、软件等领域维持较高景气或有边际回暖，业绩有望改善。

　　银河证券指出，中期维度下（7月至8月）半年报依然是很重要的逻辑链，业绩披露期建议关注业绩确定性相对较高的方向，比如海外算力（光模块、PCB）、游戏、军工、出口（摩托车、风电等），业绩是7月超额收益的主要来源之一。

　　兴业证券表示，随着半年报业绩预告陆续披露，7月是全年最看业绩的月份之一，市场将更加注重交易现实，关注基本面的兑现，景气投资或更加有效。