IPO雷达|通宝光电存客户指定原材料供应商情形，存货真实性及盘点有效性受关注
常州通宝光电股份有限公司（以下简称“通宝光电”）北交所上市申请近日迎来了第二轮问询。本次问询涉及单一大客户依赖风险、原材料采购稳定性及价格公允性、存货真实性及盘点有效性、募投资金规模合理性及产能消化措施等多个关键问题。
单一大客户依赖风险凸显
问询文件显示，报告期内，通宝光电向第一大客户上汽通用五菱的年度销售占比分别为 66.83%、63.99%和 83.35%，呈现出较高的依赖度。LED 车灯模组配套覆盖率分别为 27.57%、44.77%和 61.65%，公司解释收入增长系新上市车型畅销和 LED 车灯配置渗透率提升所致。
此外，通宝光电主要产品中的 LED 车灯模组产品均为匹配具体车型的定制化产品，汽车零部件企业给予公司的设计自由度较低。交易所要求公司说明与同行业可比公司在产品设计、客户定制化需求、生产工艺等方面的具体差异，以及通过总成厂客户间接向上汽通用五菱整车厂销售是否存在设计自由度较低、销售单价较低、毛利率较低等情形。
原材料采购稳定性及价格公允性存疑
在原材料采购方面，通宝光电前五大主要供应商采购占比从 26.70%提升至 34.15%，对供应商的议价能力有所提高。但不同供应商的采购均价主要受型号差异影响，部分原材料多个型号采购价格较高，相同型号不同供应商之间采购价格差异较大。交易所要求公司按供应商规模、合作年限分层列示供应商数量及采购情况，分析各期各类主要型号原材料采购价格的公允性，并说明原材料采购的稳定性。
同时，保荐机构底稿显示，通宝光电存在客户指定原材料供应商的情形。交易所要求公司说明相关产品生产是否符合客户要求，向指定供应商采购价格与非指定供应商采购价格是否存在差异，定价是否公允。
存货真实性及盘点有效性受关注
报告期内，通宝光电存货周转率分别为 1.72 次、2.10 次和 2.68 次，低于同行业可比公司平均水平。公司解释称，车灯总成占比相对较少、直接面向整车厂销售时需先发货至总成厂导致存货流转环节和周期较长。但交易所要求公司结合客户采购规划、下游需求预期等因素，进一步量化分析存货周转率低于同行业可比公司平均水平的原因。
此外，通宝光电存在处置部分长库龄呆滞库存和亏损销售的情形。交易所要求公司说明各期呆滞品的金额、认定依据及合理性，处置售价及成本的具体结算方式及结果。同时，公司存货盘点时间未选择对应年度的财务报表基准日，交易所要求公司说明各期未在财务报表基准日对存货进行盘点的原因，以及调整后的盘点数与财务报表基准日的存货账面数据相比是否存在差异。
来源：读创财经