博铭维拟港股IPO，面临客户集中度风险
8月28日，深圳市博铭维技术股份有限公司向港交所递交了招股说明书，拟在港股上市。
提供特殊空间全场景机器人
招股说明书显示，博铭维是一家管网特殊空间机器人提供商，提供涵盖机器人及AI平台、工程技术解决方案及紫外光固化修复软管的综合解决方案予下游客户，并处于应用AI进行智能化协同的前沿。公司致力于为特殊空间全场景提供全生命周期机器人和AI解决方案，提供闭环、全生命周期的管网特殊空间运维解决方案。公司的解决方案涵盖排水管道、中水管道、供水管道、原水管道、海水管道、供热管道及燃气管道等管网特殊空间以及水厂及泵站等管网关键节点特殊空间。
自成立以来，博铭维将研发工作聚焦于两大核心方向，即特殊空间机器人及AI智能算法，精准锚定特殊空间领域，并快速实现商业化突破，推出多款行业标杆产品。
根据弗若斯特沙利文报告，博铭维已发展成为一家产品及解决方案涵盖检测、清疏、修复、电机、AI及紫外光固化修复软管的公司，实现行业价值链的垂直整合。博铭维在海外市场拓展中实现了商业模式的快速落地，稳步迈向特殊空间机器人及AI技术领域的国际领先地位。截至目前，博铭维的产品及解决方案已广泛应用于15个国家和地区，服务超过4000家客户。
根据招股说明书，2022年、2023年、2024年以及2025年一季度，博铭维的营业收入分别为1.62亿元、2.14亿元、2.49亿元、0.62亿元，净利润分别为2239.4万元、3064.3万元、4015.3万元、1004.6万元。
面临客户集中度风险
博铭维主要向直销客户及分销商销售产品。其直销客户主要包括设计咨询公司、建筑工程承包公司、专业技术服务公司、系统集成商等私有企业以及国有企业。
招股说明书显示，公司面临客户集中度风险。2022年、2023年、2024年及2025年前3个月，博铭维来自前五大客户的收入分别为5600万元、7320万元、7100万元及2110万元，分别占总收入的34.5%、34.3%、28.5%及33.9%；来自最大客户的收入分别为2020万元、3690万元、2750万元及750万元，分别占总收入的12.5%、17.3%、11%及12.1%。
博铭维在招股说明书中还表示，管网特殊空间机器人、工程技术解决方案和紫外光固化修复软管的未来市场需求存在不确定性，由于多种因素，公司的目标市场规模及对其供应产品的需求可能无法按预期速度增长，这可能对公司的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响；管网特殊空间机器人行业竞争激烈，若公司无法在竞争中取得成功，公司的业务、经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响；向新的机器人及AI平台、工程技术解决方案及紫外光固化修复软管品类扩张，可能使公司面临新的挑战与更多风险等。