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　　本周(9.11-9.17)，国际原油价格整体呈现震荡上行走势，周度均价环比上涨。WTI均价63.39美元/桶，较前一周上涨0.61美元/桶，或0.96%。周内，对油价起到支撑的因素有：俄乌地缘局势紧张，俄罗斯原油供应因乌克兰袭击减少以及美联储降息。导致油价承压的因素有：OPEC原油产量增加以及IEA上调供应预期。

　　本周(9.11-9.17)，原油整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。

　　周内，投资者对俄油供应的担忧对油价起到支撑作用。乌克兰对俄罗斯在波罗的海最大的石油装运港口普里莫尔斯克港发动了无人机袭击，该港口也是俄罗斯波罗的海输油管道系统的终端，袭击导致普里莫尔斯克港内的一艘运输船和石油泵站起火，该港的石油装运被迫暂停。三位业内人士称，俄罗斯石油管道垄断企业俄罗斯国家石油运输公司(Transneft)已警告生产商，在港口和炼油厂遭袭后，他们可能不得不减产。市场机构预计，8月份以及本月迄今为止，袭击已导致俄罗斯炼油产能减少约30万桶/日。此外，对俄制裁方面，美国总统特朗普表示，美国准备对俄罗斯实施新的能源制裁，但前提是所有北约国家停止购买俄罗斯石油并实施类似措施。另外，特朗普与欧盟官员通话时明确提出，作为向俄罗斯施压的一部分，敦促欧盟对中国征收高达100%的“二级关税”，同时鼓励欧盟对印度采取类似措施。经济方面，美联储于9月16日至17日举行政策会议，宣布降息25个基点，以应对近期多项经济指标显示的美国就业市场恶化。美联储降息有助于刺激经济与能源需求增长，因此也对油价起到支撑作用。

　　但另一方面，OPEC原油供应增加拖累油价涨势。OPEC月报显示，8月份OPEC+原油日均产量增加50.9万桶至4240万桶/日。与此同时，因OPEC+成员国进一步增产，以及该组织以外的供应增加，国际能源署(IEA)也将2025年全球石油日均供应预期上调20万桶至270万桶日。

　　本周，国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场方面，沙特对中国的原油供应大幅提高。多位贸易消息人士表示，在大幅下调原油官方售价后，沙特10月份对中国的原油出口量将大幅增加。对中国炼油商的分配记录显示，沙特阿美10月份将向中国运送约5100万桶原油，平均约为165万桶/日。这高于9月份143万桶/日的计划出口量，但与8月份的出口量相同，8月出口量是自2023年4月以来的最高水平。沙特阿美在本周于新加坡举行的亚太石油大会期间与亚洲买家进行了交流，鼓励他们在10月份增加原油采购量，以夺回市场份额。

　　亚太原油现货市场，CPC混合原油出口稳定。有知情贸易商表示，9月份到目前为止，里海管道财团(CPC)Yuzhnaya Ozereyevka码头的CPC混合原油出口量稳定在每日大约160万桶。9月份的出口量略低于8月份，8月份的出口量为每日166万桶左右，这表明来自哈萨克斯坦Tengiz、Karachaganak和Kashagan油田的供应稳定。CPC管道是哈萨克斯坦原油出口至全球市场的一条主要出口通道，其大部分原油出口到欧洲和亚洲。俄罗斯也供应少部分原油到CPC管道。此外，印度方面表示将继续购买俄罗斯原油。印度财政部长Nirmala Sitharaman上周指出，印度的石油公司将继续购买俄罗斯原油。8月份印度对乌拉尔原油的购买量减少，尽管西方制裁，但印度对乌拉尔原油的需求仍较强劲。9月份俄罗斯原油出口量将较8月份增加200万桶/日，因乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂的袭击导致国内原油的需求减少。

　　本周，供应方面，虽然OPEC+10月份的增产幅度不及预期，因此短期内对油市形成利好，但从长期来看，在叠加了原油需求下滑的影响下，将对油市形成利空。未来该联盟的增产节奏将取决于全球需求变化，但若消费需求未能跟上，将为调整节奏保留灵活性。由于该联盟仍处于扩产周期，预计今年年底至明年一季度将是油价压力最大的阶段。此外，美国总统特朗普呼吁欧洲停止进口俄罗斯石油，若这一举措落实，将削减俄罗斯原油出口。