芯片短缺清单上，曾用红色字体标注着“高端GPU”这一项。而今，一家成立仅五年的中国公司，正试图用自主创新的架构填补这项空白。

2022年10月，美国升级对华芯片出口管制，英伟达旗下专为中国市场打造的“特供版”高性能GPU A800和H800也应声禁售。这一事件，如同一记惊雷，让从科技巨头到普通民众都深切感受到，被誉为“AI发动机”的GPU芯片，已成为大国科技竞争的焦点。

正是在这样的背景下，国产GPU明星企业摩尔线程的科创板IPO上会，被赋予了远超一家公司自身发展的深远意义。

2025年9月26日，摩尔线程迎来科创板上会审核，从6月30日获受理到上会仅用不到三个月的时间，不仅刷新了科创板审核速度的纪录，更标志着国产GPU产业正式进入资本赋能的加速发展阶段。

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算力之争，GPU为何成为现代科技的心脏

GPU（图形处理芯片）又称显示核心、视觉处理器、显示芯片，是一种主要用于计算加速领域的微处理器，其大规模并行计算架构可同时执行海量计算任务。随着深度学习的发展，GPU 在 AI 训练与推理 领域逐渐成为主流选择。

当今的计算系统需要比以前更多的算力，从游戏到视频编辑，再到高效的办公和复杂的AI体验。GPU和CPU一样，都是是芯片一种，我们可以用一个简单的比喻来理解，如果说CPU像是一位学识渊博的老教授，能处理非常复杂的通用任务，但一次只能专心做一两件；而GPU则像是一支由成千上万名训练有素的士兵组成的方阵，每个士兵的能力相对简单，但可以同时执行大量重复性的指令。

这种“并行计算”的先天优势，让GPU的用武之地从最初的图形渲染，爆炸式地扩展到了当今几乎所有前沿科技领域。比如，当你在游戏中欣赏精美的画面时，是GPU在实时渲染；当AI在几秒内为你生成一份文件时，是成千上万的GPU在数据中心里为其提供算力支持。

此外，从天气预报模拟、新药研发到自动驾驶汽车的感知决策，GPU都是背后不可或缺的算力基石。据弗若斯特沙利文报告，中国AI计算加速芯片市场规模将从2024年的1425亿元激增至2029年的13368亿元，年复合增长率高达53.7%。

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摩尔线程，从创业公司到IPO候选人

成立于 2020 年 6 月的摩尔线程，由英伟达前全球副总裁张建中带队创立，核心团队汇聚了来自英伟达、AMD 等国际芯片巨头的资深工程师，这种 "含芯量" 极高的团队构成，为其技术路线奠定了高起点。

与国内一些专注于AI计算或图形渲染的芯片公司不同，摩尔线程从创立之初就瞄准了 “全功能GPU” 这一更高难度的目标。公司成立五年间估值已突破255亿元，成为国内GPU领域的领军企业。所谓“全功能”，意味着它的芯片不仅要能进行AI、科学计算等通用计算，还要能处理传统的图形显示任务。

GPU的强大不仅依赖于晶体管数量，更依赖于其上的软件生态。英伟达花费十余年建立的CUDA平台，聚集了全球数百万开发者，形成了庞大的应用软件库。任何新进入者都必须面对这座“生态大山”。

对此，摩尔线程推出了自己的并行计算平台“MUSA”，其策略是兼容CUDA，力求让开发者能够以较低的成本将现有应用迁移到MUSA平台上。这场生态争夺战，将是比硬件设计更漫长和艰苦的征程。

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生态破局，构建国产软硬件一体化协同

一颗高性能的GPU芯片本身不能直接为用户服务，它需要与操作系统、各类专业软件完美配合才能发挥作用。摩尔线程正通过构建 “芯片-板卡-集群-软件”全栈生态，打通应用的“最后一公里”。

在上游供应链合作上，摩尔线程的GPU从设计图纸到量产成品，。摩尔线程与上游国产科技公司合作，例如润欣科技负责其GPU芯片的封装测试业务，这些合作确保了摩尔线程产品能够顺利生产并保持质量稳定。

在软件生态上，摩尔线程采取“兼容+创新”策略。在操作系统层面，已完成与统信、麒麟等国产操作系统的适配；在工业设计领域，与中望软件等国内领先的工业软件提供商完成产品适配。这一策略既降低了用户的迁移成本，又为构建自主生态奠定了基础。

据预测，摩尔线程此次IPO融资会在后面在应用场景开启更多元化拓展，在目前为止，“长江”SoC，在汽车智能座舱市场上，其性能规格超越高通量产的智能座舱方案-骁龙 8295，目前后者的市场份额在中高端汽车中排名最高。在机器人和边缘计算市场，其性能规格超越英伟达同代系产品。未来摩尔科技依托GPU图形渲染、算力制成能力，可推动元宇宙、工业场景的数字化转型。

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IPO意义，资本助力下的生态构建蓝图

摩尔线程此次科创板IPO拟募资80亿元，资金投向构建了清晰的技术攻坚路线图。此次发行并上市的募集资金将应用于摩尔线程新一代自主可控 AI 训推 一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一 代自主可控 AI SoC 芯片研发项目及补充流动资金。

这一募资结构精准对标了国产GPU的三大痛点：AI训推芯片针对当前紧缺的大模型训练算力需求，图形芯片瞄准工业软件与数字孪生等场景的国产化替代，而AI SoC则布局未来边缘计算与智能终端的集成化趋势。

摩尔线程IPO已引发资本市场对半导体产业链的重新挖掘。从芯片制造环节的中芯国际、长电科技、北方华创，到芯片设计及配套的景嘉微、华大九天、芯原股份，再到下游应用场景的浪潮信息、德赛西威等企业，都受到市场关注。

展望未来，摩尔线程的征程注定是一场艰苦的“马拉松”。短期，市场会像审视MTT S80一样，紧盯其下一代产品的真实表现；中期，它将与壁仞等国内对手在具体项目上展开“内战”，并与华为这样的跨界巨头争夺客户；长期，所有中国GPU企业的命运，都与中国半导体产业链的整体突破，尤其是高端制造环节的进展，紧密绑定在一起。

摩尔线程的IPO，它象征着资本和市场对“中国芯”在最核心算力领域突破的长期押注。这条路充满荆棘，但从“断供惊雷”到“上市闯关”，每一步都彰显着自主创新的必要性与紧迫性。

这场突围战没有捷径可走。技术代差需要数年甚至数十年的持续投入，生态短板更需全产业链协同弥补。但科创板提供的资本平台、国家战略的持续支持、AI 算力的爆发需求，共同构成了国产 GPU 发展的黄金机遇期。从 "国产替代" 到 "全球竞争"，需要的不仅是技术突破，更要有定义标准的勇气和构建生态的耐心。