特斯拉(TSLA)股价在第三季度末迎来爆发式上涨,不仅抹去了 2025 年初的跌幅,背后原因是投资者看好该公司在人工智能领域的雄心。强劲的季度销量、首席执行官埃隆?马斯克与昔日 “好友” 特朗普总统之间关系的缓和也起到了推动作用,但问题仍在于,特斯拉居高不下的估值能否继续 “摆脱重力束缚”。
特斯拉第三季度财报定于周三收盘后发布,此时标准普尔 500 指数(^GSPC)与纳斯达克综合指数(^IXIC)已接近历史新高。尽管美国经济放缓的担忧仍在,但整体市场已逐渐摆脱特朗普政府不可预测的关税战影响。此外,针对进口汽车及零部件的 25% 汽车行业关税仍在实施,这对本土汽车制造商造成了冲击。
对特斯拉而言,当前的核心关注点在于两项:一是联邦电动汽车税收抵免政策到期后的影响,二是公司在自动驾驶出租车(Robotaxi)领域的发展规划。
彭博社的预测,特斯拉第三季度营收预计将达 262.7 亿美元,较去年同期公布的 251.8 亿美元增长 4%。盈利能力方面,华尔街预计经调整后每股收益(EPS)为 0.53 美元,对应的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为 37.8 亿美元。
这一较高的营收预期,得益于特斯拉本季度创纪录的销量表现。特斯拉公告显示,第三季度交付量达 497,099 辆,轻松超过彭博社共识预测的约 439,800 辆,也高于去年同期的 462,890 辆,该数字创下公司季度交付量新纪录。同时,特斯拉本季度储能产品部署量也达历史最高,为 12.5 吉瓦时。
然而,此次销量激增发生在美国联邦电动汽车税收抵免政策到期之前 —— 该政策于季度最后一天(9 月 30 日)正式失效。即便特斯拉自身也认为,政策到期后公司可能将面临一段艰难时期。
马斯克在第二季度财报发布后曾警告,电动汽车税收抵免政策到期后,特斯拉将经历 “几个艰难的季度”。
为应对产品 affordability(可负担性)问题,特斯拉在 10 月初采取的举措之一是推出 Model Y 和 Model 3 轿车的 “标准版”(Stripped-down Standard Version)。这两款车型均采用后轮驱动,配备更小容量的电池和功率更低的电机,同时取消了部分舒适性配置。两款车的售价分别为 39,990 美元和 36,990 美元。
特斯拉在自动驾驶出租车后续规划上的表态,将成为市场关注的关键。
今年夏季,特斯拉在得克萨斯州奥斯汀市启动了首次自动驾驶出租车测试,并在几周后扩大了服务区域;不过,目前每