深圳商报·读创客户端记者 张弛

11月18日，池州华宇电子科技股份有限公司（以下简称“华宇电子”）在北交所网站更新了 上市申请审核动态，公司已收到监管第二轮审核问询函，上半年“增收又增利”和远高于同行的毛利率、境外收入激增以及募投项目必要性等焦点问题被北交所一并托出。

来源：北交所网站

华宇电子的主营业务是芯片封装测试，产品以常规封测为主，终端应用集中在消费电子、智能家居和工业控制三大领域。招股书显示，2025年1-6月，华宇电子收入同比增长16.98%，归母扣非净利润同比增长42.44%。北交所注意到同期可比公司气派科技却亏损6607万元，同样以常规封测为主的两家企业业绩“冰火两重天”。

北交所要求华宇电子结合下游消费电子、智能家居及工业控制需求变化、主要客户业绩变动，说明2025年上半年业绩增长具体原因及合理性，并进一步说明经营业绩增长的可持续性。

北交所指出，报告期各期，华宇电子封测业务毛利率分别为21.98%、12.91%、10.84%、16.83%，毛利率存在波动但始终高于同业均值。公司解释系境外销售占比提升、境外毛利率高于境内，但北交所注意到，同样型号产品，其境外毛利率竟高于境内，与可比公司境外低于或略高境内的规律相反。

北交所要求华宇电子量化分析2023年毛利率下降、2025年上半年毛利率增长的原因，并说明在毛利率为负的情况下仍向相关客户大量供货的原因及合理性。

客户稳定性方面，华宇电子报告期内客户数从502家增至558家后又回落至520家，新增客户贡献收入占比并未披露。北交所发现，公司对同一批次产品存在母公司签封测总包、子公司再签封装或测试分包的拆单现象，问询其是否通过内部腾挪放大收入。

北交所要求华宇电子按客户规模与历史合作年限分层，说明各层客户数量、收入金额及占比，并说明不同主体与同一客户同一批次产品分别签订合同的原因及合理性，是否符合行业特点。

2025年上半年，华宇电子境外收入占比快速抬升，且毛利率高于内销。北交所要求公司说明境外新增订单情况、主要客户、金额及毛利率，并逐笔核对外销合同订单、出库记录、物流运输记录、签收单、对账单、资金划款凭证、出口报关单、提单、回款单等单据匹配性及匹配比例。问询函特别提到列示各运输方式下运输费用、对应收入金额及占比，论证运输费用与收入匹配性。

2022年-2024年，华宇电子向荣嘉盛采购装修服务金额从174万元猛增至1018万元；同期，实控人赵勇配偶侯杰红也因个人住宅装修向荣嘉盛实控人尹小荣支付款项。北交所要求华宇电子详细对比荣嘉盛在深圳厂房装修的同类工程造价情况、其他装修单位造价情况，并要求说明华宇电子关联方通过荣嘉盛完成的装修内容、金额，是否存在明显差异，以判断是否存在通过第三方虚增业绩、承担成本费用、形成资金体外循环、进行利益输送或其他利益安排的情形。

华宇电子此次拟募资总额中，8000万元用于补充流动资金，但公司2024年12月、2025年5月连续两次现金分红，且账面货币资金尚余数千万元。北交所要求公司结合报告期内两次分红对财务状况的影响，说明实际控制人、董事、监事、高管获得分红款的主要资金流向或用途是否存在重大异常，并追问是否存在通过分红进行资金体外循环的情形。