债市进入低波动、重配置窗口期，关注十年国债ETF（511260）
当前债市逐步回暖，央行重启债券买卖操作释放明确宽松信号，通过阶段性投放流动性平滑市场波动，推动债市进入低波动、重配置的窗口期。
首先，央行维持流动性宽松的导向未变。截至10月末，由于央行从宣布债券买卖到公告买债的窗口期仅四天，此次公告的买债规模不大，仅200亿元。人民银行会继续买债，以平滑债券市场波动。因此，这一信号预示着债市将进入一段运行平稳、波动不那么大的窗口期。
其次，年末债券供给量会相对减少。每年11月至12月，是市场多数债券配置机构的配置窗口期，以银行、保险等体量较大的传统债券投资机构为代表，它们往往会在这一时期提前配置来年债券。在这一窗口期，市场会出现阶段性的债券供需不平衡，因此债券整体易涨难跌。
最后，经济基本面压力尚存，年末经济大幅上行弹性概率较低。一是今年年末财政刺激力度相对平缓，截至目前，增量政策主要围绕5000亿政策型金融工具及5000亿提前下达的地方化债专项债展开，这1万亿资金可支撑经济平稳运行，助力完成全年5%的增长目标，但难以推动经济出现大幅上行。二是内需持续偏弱，社融依赖政府债支撑的效应减弱，社会回报率处于低位，经济仍在筑底阶段，制约了国债利率上行空间。
短期来看，年末债券供给减少，银行、保险等机构的提前配置需求上升，叠加基本面处于弱需求筑底阶段，财政刺激力度温和，整体环境对债市相对友好，春节前债市上行风险小、配置价值凸显。展望明年，货币政策仍将有宽松动作落地，债市收益率中枢或进一步下行。感兴趣投资者可关注十年国债ETF（511260），支持T+0交易与质押式回购，操作灵活，是普通投资者参与债市、分享长期配置收益的优选工具。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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