受益于新能源汽车、AI等赛道的爆发，功率半导体进入黄金周期，中国市场2025年规模有望突破1800亿元。在此风口下，国内功率器件龙头长晶科技时隔逾两年重启IPO，证监会官网显示，公司已于1月15日向江苏证监局办理IPO辅导备案登记，辅导机构为华泰联合证券。

作为连续六年跻身行业十强的企业，公司通过并购构建全产业链体系，此次IPO既是抢抓复苏机遇、扩产布局的战略举措，也折射出头部企业加速国产替代的趋势，成为观察行业成长潜力的重要窗口。

半导体功率器件龙头，2022年营收18.84亿

官网显示，长晶科技是一家专业从事半导体产品研发、生产和销售的企业，成立于2018年，主营业务覆盖分立器件、电源管理IC以及晶圆制造。连续6年被中国半导体行业协会评为“中国半导体功率器件十强企业”。其他十强企业中，还包括华润微、闻泰科技、新洁能、士兰微、扬杰科技、时代电气、斯达半导、捷捷微电、华微电子，均已完成上市。

长晶科技曾于2022年9月27日向深交所递交创业板IPO申请并获受理，随后进入审核问询环节。历经两轮问询后，公司于2023年9月主动撤回上市材料，深交所同月19日终止对其上市审核。

2020年至2022年间，长晶科技先后收购了具备封测能力的海德半导体，投资成立了长晶浦联，并最终在2022年3月通过收购获得了新顺微的控制权。新顺微是一家拥有5英寸、6英寸晶圆制造线的企业，此次收购使长晶科技补齐了关键的晶圆制造环节。至此，公司形成了集电路设计、晶圆制造、封装测试于一体的较为完整的产业链，构建了独特的“Fabless与IDM并行”的综合型运营体系。

财务数据方面，根据其2022年提交的招股书，长晶科技2020年至2022年的营业收入分别为13.39亿元、19.02亿元和18.84亿元；归母净利润分别为0.66亿元、2.44亿元和1.27亿元。其中，2022年在收购新顺微并表带来晶圆收入增长的情况下，公司总收入仍与2021年基本持平，而净利润则出现较大幅度下滑。这主要反映了2022年消费电子市场需求疲软、行业库存调整以及功率器件价格回落等周期性因素对公司业绩的冲击。

拟募资扩产，小米、OPPO为股东

当前，长晶科技选择重启IPO，正值功率半导体行业显现复苏迹象之际。根据多家市场研究机构的数据，自2022年四季度触底后，中国功率半导体行业收入增速已进入上行周期，市场供需关系逐步改善，为相关企业创造了更有利的外部环境。

中商产业研究院发布的《2025-2030年中国功率半导体产业市场研究及发展前景投资预测分析报告》显示，全球功率半导体市场规模从2020年的4115亿元增至2024年的5953亿元，年均复合增长率达9.67%。中商产业研究院分析师预测，2025年全球功率半导体市场规模将达到6101亿元，其中，中国功率半导体市场规模将超过1800亿元。

面对未来，长晶科技正积极拓展新的应用市场。除了传统的消费电子与工业控制领域，公司已将汽车电子视为战略重点。资料显示，公司已推出超过3500款通过AEC-Q认证的车规级产品，覆盖二极管、三极管、MOSFET、IGBT及电源管理芯片等，旨在抓住新能源汽车和汽车电动化带来的巨大市场机遇。

此外，蓬勃发展的AI产业也成为功率半导体的重要增量市场。AI服务器对高效、高功率密度电源解决方案的需求激增，拉动了相关高端功率器件的需求。行业龙头如英飞凌已对此领域给出积极预测，长晶科技作为国内主要供应商之一，有望在这一新兴赛道中寻找增长点。

从长晶科技自身发展来看，深化IDM布局、扩大自有产能或是重要方向之一。根据前次IPO的募资计划，公司拟将募集资金用于“年产80亿颗新型元器件项目”和“年产60万片6英寸功率半导体芯片扩产项目”等。这些项目旨在进一步扩大自主封测和晶圆制造能力，减少对外部代工的依赖，提升在成熟产品领域的成本控制力和交付保障能力，并向全面的IDM模式迈进。

股权结构方面，据本次辅导备案报告，公司控股股东为上海江昊企业管理咨询有限公司（备案报告中一处提及为“上海江具”，应以最新备案信息“上海江昊”为准），直接持有公司6.9%的股份，并通过担任员工持股平台的执行事务合伙人，合计控制公司31.62%的表决权。值得关注的是，长晶科技的股东名单中还包括了小米、OPPO等产业资本，显示了其在消费电子供应链中的重要地位。