金融的本意是服务于以人为本的实体经济，而非对实体经济进行盘剥。因此，走上一条更具深度、普惠性、绿色、能抵御风险且支持创新科技的金融发展之路，必须成为中国新发展模式的基石

文｜沈联涛

中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议为“十五五”规划（2026年-

2030年）指明了方向，明确提出了聚焦科技自立自强、构建以创新和强大工业基础为本的“新质生产力”经济模式的决心，该模式将能抵御外部威胁和逆风。

在10月底的北京金融街论坛上，何立峰副总理强调，中国金融体系要推进风险防范、加强监管、促进高质量发展、推动高水平对外开放。“十五五”时期（2026年-2030年）将是2035年实现社会主义现代化目标的关键时期。新质生产力的实体经济模式需要金融高质量发展，这也要求形成与之相匹配的强大金融业。来到论坛的外国嘉宾对中国宣布将继续扩大金融业对外开放表示欢迎。

论坛期间，中国人民银行行长潘功胜、中国金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清等金融系统主要负责人阐述了系列措施，旨在完善宏观审慎监管、增强金融体系普惠性以及提升其对高质量发展的支撑作用，同时还强调了妥善进行风险管理和维护金融稳定的重要性。

“十五五”规划建议（下称《建议》）明确了指导原则。即：坚持党的全面领导、坚持人民至上、坚持高质量发展、坚持全面深化改革、坚持有效市场和有为政府相结合、坚持统筹发展和安全。

这就要求“十五五”时期必须在以下领域取得重大成就：“高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。”

为实现上述所有目标，《建议》于11月初发布，做出了解释性说明。《建议》提出，到2035年，年均GDP（国内生产总值）增长率预计在4.17%左右，低于“十四五”时期（2021年-2025年）5.2%至5.4%的增长水平。

如果这一目标得以实现，到2030年，中国人均GDP将达到约2万美元，大致相当于世界银行认定的中等发达国家水平。假设2030年中国人口为13.86亿，届时的GDP总量将达到27.7万亿美元。

根据国际货币基金组织的预测，到2030年，中国的名义GDP将为25.8万亿美元，而按购买力平价计算的GDP则为47.38万亿美元。相比之下，国际货币基金组织预测美国2030年按购买力平价计算的GDP为33.96万亿美元，但未提供名义GDP的预测数据。假如美国的名义GDP与其购买力平价GDP水平接近，那么到2030年，中国的名义GDP大约相当于美国的76%至82%，但按购买力平价计算的GDP则要比美国高出39.5%。

简而言之，到2030年，中国将成为一个经济强国，而这需要更具深度和韧性的金融业来支撑其持续稳定的增长。

以金融支持创新科技，这正是美国至今仍然处于领先地位的根源。

美国在1870年的名义GDP已与英国相当，但直到75年后的1945年，美元才取代英镑的国际地位。在此期间，美国建立了华尔街，创立了美联储，发展了覆盖全国的银行体系以及实力雄厚的大宗商品和股票市场。同时，美国也构建了非常强大的保险、养老金和金融衍生品市场。

中国要支撑高质量发展，包括提升在新技术革命和产业转型中的抗高风险能力，就必须深化其长期养老金、保险和私募股权基金，从而形成能够吸纳高风险创新项目和基础设施投资的“耐心资本”。

从根本上说，强大的金融体系建立在坚实稳定的货币基础之上。美元之所以能维持根深蒂固的主导地位，是因为它作为最主要的法定储备货币，在亚洲地区的国际贸易支付中占比74%，占各国央行外汇储备的58%，更是占据全球外汇交易量的90%。当一个国家用于支撑其本币发行的外汇储备大部分由美元构成时，若美国决定像2022年对俄罗斯所做的那样实施制裁并冻结这些美元资产，将会引发何种后果？将外国法币作为本国法币的主要支撑，其面临的制裁风险在当今世界已不容忽视。正如国际货币基金组织前首席经济学家肯·罗格夫（《我们的美元，你们的问题》）与美国财政部前副部长莱尔·布雷纳德（《过度掠夺》）所警示的那样，美元武器化正使得持有美元的各方——无论是盟友还是对手——重新审视将美元作为货币稳定锚的合理性。

美元仍将是使用中的主导性法币，但人们正在开始思考如何规避其武器化风险。

这一趋势在金价上涨中体现得最为明显：过去三年间，各国央行每年增持黄金量达1000吨。中国如今是全球最大黄金生产国，上海黄金交易所的黄金交易额亦位居全球之首。当前中国外汇储备中黄金占比约7%，与日本持平，而全球平均水平为20%。欧美发达经济体的外汇储备中黄金占比高达70%-80%，这主要由于其货币本身便是全球储备货币。回归金本位制虽未提上日程，但一种混合型体系已在多方构想之中。

金融的本意是服务于以人为本的实体经济，而非对实体经济进行盘剥。因此，走上一条更具深度、普惠性、绿色、能抵御风险且支持创新科技的金融发展之路，必须成为中国新发展模式的基石。这是一项在人口规模和发展质量上都堪称史无前例的宏大工程，至今仍在不断推进。这也正是建设中国特色社会主义经济的核心要义之一。

（作者为香港大学亚洲全球研究院高级研究员、香港证监会前主席；翻译：顾欣；编辑：袁满）