AI股票与贵金属抢走风头，比特币“失宠”华尔街，2026年难见新高？
比特币价格持续暴跌，周末一度跌破76000美元关口，较2025年高点回撤幅度扩大至约40%，市场恐慌情绪蔓延。这轮抛售潮发生在流动性薄弱的交易时段，比特币在77000至79000美元区间弱势震荡，重新跌回“Liberation Day”关税冲击后的价格区域，显示市场信心已遭受重创。
与以往由连环爆仓或系统性冲击引发的暴跌不同，本轮比特币下跌缺乏明显触发因素。市场分析指出，抛压主要源于买盘缺位、交易动能衰退以及投资者信念弱化，导致价格下行更具持续性。更令人担忧的是，比特币对地缘政治紧张、美元走弱等传统驱动因素反应迟钝，且在黄金、白银剧烈波动期间未吸引资金轮动，进一步印证其阶段性“脱钩”与边际影响力下降的叙事。
比特币自1月以来累计跌幅近11%，已连续第四个月下跌，创下2018年以来的最长连跌纪录。与10月的回调不同，本轮下跌未伴随明显导火索或连锁清算，需求消退与流动性减少成为主因。社交媒体上，投资者对比特币下跌的乐观情绪几乎消失，抄底热情降至冰点，显示市场心理已从“恐慌性抛售”转向“绝望性离场”。
根据Kaiko数据，比特币市场深度较10月峰值下降超30%，流动性水平跌至2022年FTX崩盘后的低点。Kaiko分析师Laurens Fraussen警告，当前周期可能仅走过25%，最严重回撤通常出现在周期50%阶段。他预计，比特币可能需要6至9个月才能迎来有意义复苏，且在修正后期交易量可能持续低迷。“2017-2019年熊市期间，现货交易所交易量下降60%-70%，而2021-2023年回调期间收缩幅度仅30%-40%。”Fraussen说。
尽管特朗普政府转向支持加密货币带来一系列监管胜利，机构投资激增，但比特币仍未能止跌。市场认为，乐观情绪已被提前消化，价格早早上涨后陷入停滞。现货ETF持续流出，显示主流买家信念减弱，许多高位买入者已处于亏损状态。数字资产财库公司因自身股价泡沫破裂放缓购买步伐，进一步削弱市场购买力。Wincent董事Paul Howard直言：“我认为2026年我们不会看到比特币创出新高。”
比特币复苏前景黯淡，资金竞争成为关键挑战。Ferro BTC Volatility Fund创始人Richard Hodges指出，AI相关股票与贵金属的复兴吸引了宏观交易者和动量交易者，比特币已沦为“昨日新闻”。“AI股票、黄金、白银都在大幅上涨，而比特币波动率落后于两者，削弱了其作为风险对冲工具和投机标的的吸引力。”数据显示，比特币当前低迷可能仍处于早期阶段，参照历史，2021年峰值后用了28个月恢复，2017年ICO热潮后则花了近三年。