你有多久没有读完一本书了？数字时代，短视频席卷日常，碎片化阅读盛行，图书与深度阅读似乎正被挤向边缘。而电子阅读器的兴起，为日渐式微的深度阅读守住一方阵地。

2013年，Kindle入华引爆国内电子书阅读风潮，不仅登顶行业霸主，更培育出国内第一代成熟的电子阅读用户群体。十年后，Kindle黯然退场，虽给中国电纸书行业带来短暂阵痛，但也激发了国产电纸书品牌的崛起，文石就是其中之一。

今年1月19日，作为全球领先的电子墨水屏设备供应商，广州文石信息科技股份有限公司（以下简称“文石”）正式向港交所主板递交上市申请，预备港股IPO。

素有“中国版 Kindle”之称的文石，诞生于60后女掌门淡玉婷之手。

身为技术派创始人，淡玉婷毕业于西安交大电子工程系，科班出身的专业积淀，让其早已在电子墨水屏赛道烙下了属于自己的行业印记。

2024年，文石营收突破10亿元，近六成收入来自海外，产品远销全球100多个国家和地区，成为全球第二大、中国第一大的知识专注型生产力工具品牌。

当下，墨水屏行业已步入新一轮激烈竞争。这位61岁仍坚守一线的女掌门，能否带领文石跨越IPO路上的重重关卡，在资本市场讲出更具想象力的增长故事，一切犹未可知。

01 三次创业，瞄准墨水屏蓝海

淡玉婷的创业故事，始于36年前。

1990年，从西安交通大学电子工程系元器件专业毕业、获得工学硕士学位的淡玉婷，正式踏入电子硬件赛道。

彼时，中国电子硬件行业方兴未艾，她凭借专业背景与商业敏锐度，果断切入显示器赛道，成为EMC显示器华南区总代理，一干就是9年，积累了深厚的硬件渠道资源与市场运营经验。

期间，她成功策划了EMC显示器的品牌形象升级，这套打法被台湾EMC公司在全国范围内推广。

1995年，淡玉婷开启第一次创业，创立了广州都邦电脑有限公司，专注于政府、教育机构和大型企业的IT系统集成业务。在那个信息化建设起步的年代，她的团队凭借技术实力与服务口碑，在行业内站稳脚跟，为后续创业打下了坚实基础。

2000年，淡玉婷带领一支由20多人组成的精锐外贸团队，凭借极强的战斗力，搭建起一个客户稳定、供应链口碑优良的可持续盈利体系。

2005年前后，电子墨水屏技术初露锋芒，但彼时行业巨头们正全力争夺智能手机与平板市场，对这块“不发光、慢刷新”的屏幕“不屑一顾”。淡玉婷却从海外趋势中看到机会：欧美市场对护眼、长续航阅读设备需求强烈，优质品牌却严重缺位。

于是她果断调整方向，在2005年底，组建了一支由12人组成的阅读器软硬件研发团队ONXY，先后与国际著名品牌进行多次软件项目外包和人员外包合作。

“我们当时是帮别人做OEM（代工），帮一个很著名的公司，直到现在为止那个阅读器的很多性能、创意还没有人能够超越。因为那时很舍得投入，连屏幕的模具都自己开。”淡玉婷曾回忆道。

这段代工经历，让团队近距离接触全球顶尖的产品设计思路，更精准摸透了电子阅读器的行业痛点与用户需求。

前两次创业的积淀，让淡玉婷练就了独到的商业嗅觉。第一次创业在传统行业积累资源，第二次试水软件开发理解用户需求，第三次她决定做“真正有门槛的硬件”。

当同行纷纷扎堆彩色屏、高刷新率的热门赛道时，她却反其道而行，选了这块刷新慢、只有黑白两色的墨水屏。

淡玉婷始终坚信，人们对纸质阅读的体验需求是永恒的，而墨水屏是最接近纸质的显示技术，只是需要找到正确的打开方式。

2008年，淡玉婷联合6名来自微软、IBM等企业的核心骨干，在广州创立广州文石信息科技有限公司，正式进军墨水屏赛道。

这支团队平均年龄不足30岁，淡玉婷曾这样形容文石的初创班底：“我们看着像一家广告策划公司，满是活力。”

与国内多数品牌从本土市场起步不同，文石从诞生之日起便放眼全球、主攻海外，这背后正是淡玉婷独到的战略判断。

2009年，文石推出的首款产品BOOX A60在德国展会上惊艳亮相，该产品凭借6英寸便携尺寸、高清墨水屏、超长续航、多文档格式兼容等优势，一举出圈，正式打响海外知名度，也顺利打开了欧美市场。

彼时，Kindle虽占据全球市场主导地位，但封闭的系统、有限的功能，让不少专业用户感到不满，而文石的开放式系统，打破了行业局限，填补了这一空白。

打响出海第一战后，凭借欧美市场积累的资金和用户，文石逐步构建起阅读器、读写本、快刷平板、显示器四大产品线，产品出口至100多个国家和地区，海外收入占比长期稳定在59%左右，仅美国市场就贡献了近20%的营收。

BOOX量产两年后，国内电纸书市场迎来风口，行业运营与资源对接的条件也日趋成熟，淡玉婷此时才顺势将产品布局回中国市场。

这种先海外、后国内的差异化路径，不仅让文石避开了国内市场早期的同质化竞争，也在全球化实战中锻造出鲜明的国际化底色。

以2024年零售收入计，文石在全球知识专注型生产力工具市场的份额位居第二，仅次于亚马逊，在中国市场则稳居第一，成为名副其实的行业巨头。

02 战略转型，从阅读工具到生产力工具

2023年6月，Kindle撤出中国市场，如同一个时代的落幕。但它的离开，也为本土电纸书品牌留下了一片巨大的“空白地带”。

“买前生产力，买后泡面盖”的调侃，一度成为国内电纸书用户的集体共鸣，也戳中了早期电纸书产品场景单一、易被闲置的行业痛点。

淡玉婷很早就意识到，如果墨水屏只能用来读书，其市场空间将极其有限。

与Kindle仅支持自有书店和有限格式不同，文石真正的核心竞争力，在于对电纸书品类的重新定义与彻底颠覆。

文石的转型，始于对用户需求的深刻洞察。淡玉婷身上有着典型岭南企业家的务实底色，工科出身的她，擅于用数据说话，却也能体察到用户最细微的情感需求。

淡玉婷发现，传统电子阅读器的用户，大多是深度阅读爱好者，但随着移动办公与无纸化学习的普及，用户对设备的需求早已超越“看书”，延伸至PDF批注、手写笔记、分屏办公、文献检索等场景。

她明白，如果只做阅读器，文石永远只是Kindle的追随者，只有跳出阅读的边界，才能成为行业的引领者。

基于这一判断，她带领文石开始了长达十余年的产品迭代与技术创新，围绕“听、记、读、写”四大核心需求，打造全场景的墨水屏生产力生态。

从学生做笔记、律师审阅文件到设计师手绘创作，文石的产品覆盖了多场景使用需求。这种定位巧妙避开了与Kindle等巨头的正面竞争，也让文石找到了属于自己的市场空间。

文石的另一个核心竞争力是“开放式系统”。

2013年，文石做出关键决策：全面转向安卓开放生态。其自研的BOOXOS系统兼容TXT、PDF、EPUB等数十种格式，支持安装Office、Notion、Zoom等第三方办公应用。是行业内最早实现系统兼容的墨水屏产品。

这一转型，让文石跳出封闭阅读生态，彻底摆脱了“电子书”的标签，成为“知识专注型生产力工具”的代名词。

2022年，文石还推出了BOOX超刷新（BSR）独家技术，用来提升电子纸产品的刷新性能和图像质量，解决了墨水屏长期存在的延时和重影问题。

如今，文石已经推出50余款墨水屏产品，产品覆盖6英寸至25.3英寸，主要分为两大系列：一是面向专业人士的生产力平板（Note、Tab系列），二是注重便携的高速阅读器（Palma、Leaf系列）。其中，生产力平板贡献了公司超五成的营收。

实体书店关门潮、纸质书销量下滑、数字阅读被短视频挤压，似乎都在证明“阅读生意”正在走向没落。

淡玉婷却带领文石用一场“自我革命”，突破了电子阅读器的狭窄框架，将墨水屏产品从“阅读工具”升级为“生产力工具”，重构了图书生意的新价值。

截至2025年9月30日，文石的BOOX OS操作系统已积累近百万月活跃用户，早期用户中约38.5%在近九年后仍保持活跃，这种用户粘性在消费电子领域实属罕见。

事实上，即便身处数字阅读浪潮之下，电子纸设备赛道依然是一片广阔蓝海。

洛图科技数据显示，2025年中国电子纸平板全渠道销量约190万台，线上销额28.8亿元；2026年全渠道销量预计 220万—240万台，同比增长15%—26%，市场规模有望达45亿—50亿元。

细分来看，作为基础品类的电子阅读器同样表现亮眼。2025年线上销量64.7万台、销售额8.0亿元；预计2026年线上销量将增至81万台，同比增长25%，销售额约10.1亿元。

而文石的转型实践，为整个图书及数字阅读产业指明了破局方向——数字时代下，“图书生意”的核心不再是“卖书”，而是交付沉浸式阅读体验、提供高效生产力工具。

03 数字时代，文石能守住阵地吗？

尽管行业蛋糕不断增大，但作为行业重要参与者的文石，却正身处一场“内忧外患”的困境之中。

从招股书披露的财务数据看，公司呈现出一个令人警惕的趋势：营收增长，利润却在下滑。

2023至2024年，公司营收由8.04亿元增至10.18亿元，净利润却从1.24亿元微降至1.21亿元；2025年前三季度营收同比增长10.31%，至7.99亿元，净利润同比下滑4.1%，至1.03亿元。

利润去哪了？招股书显示，增长收益主要被大幅攀升的销售与研发投入所消化。

2023年至2025年前三季度，公司销售及分销开支占比从9.1%攀升至13.9%，研发费用占比也从4.7%上升至6.7%。

与此同时，公司经营性现金流在2025年前三季度首次转负，净流出4120万元。在此情况下，文石在报告期内累计现金分红近2亿元，其中2025年前三季度分红1亿元，几乎相当于当期全部净利润。这一操作让外界对其资金链的健康状况打上问号。

财务压力之外，文石所处的赛道竞争也越来越激烈。

文石既要直面国内市场内汉王、掌阅、科大讯飞等本土厂商的硬核技术比拼，还需应对Kindle、索尼、Kobo等国际老牌玩家的市场挤压。

更关键的是，行业昔日最坚固的护城河——护眼，正被传统消费电子巨头用技术快速填平。手机厂商对“护眼模式”的持续深耕，让墨水屏的核心壁垒被逐步打破。

● 华为柔光屏。图片来源：数评时代

自2022年起，柔光屏在消费电子市场兴起，华为、三星等头部厂商纷纷在平板产品中搭载类墨水屏显示技术。至2024年，小米、苹果等行业巨头进一步加码，相继推出主打柔光屏、RLCD屏的“类纸护眼”平板，直接切入电子阅读器的核心体验阵地。

一旦走向IPO，文石所面临的内忧外患，都将被置于更严苛的资本市场审视之下。

面对困局，淡玉婷将未来押注于AI研发与生态构建。

招股书中指出，公司将继续深耕彩墨屏、AI办公、柔性墨水屏等技术，完善软件生态的搭建，同时探索在医疗、教育、零售等领域的应用场景，以此打开全新的增长空间。

事实上，文石已经开始构建自己的软件生态，如自研的笔记应用StarNote，截至2025年9月底下载量突破百万，注册用户付费率约30%。

在淡玉婷看来，电子阅读器的未来，不是与平板竞争，而是与“碎片化”竞争。人们需要手机来获取信息，需要平板来娱乐办公，但也需要一个专注的设备，来完成深度阅读与思考。

据弗若斯特沙利文统计，全球知识专注型生产力工具市场规模，从2020年的107亿元飙升至2024年的291亿元，预计从2025年的397亿元增长至2030年的821亿元，复合年增长率约为15.6%。该品类渗透率在2024年已达51.2%，预计到2030年将提升至71.0%。

普通平板搭载柔光屏，本质上仍是多功能设备，不可避免地带有通知、社交、娱乐等干扰。墨水屏的价值，就在于它能让人们在喧嚣的时代，找到一片安静的角落，这是任何平板都无法替代的。

而文石专注做的，是从硬件到软件都围绕“深度专注”设计的专用工具。

文石的成功也证明了，人们对深度阅读与专注工具的需求从未消失，只是需要更符合时代的方式和更精准的技术来满足。

当人们厌倦了短视频的浮躁，渴望回归专注与深度，墨水屏这种“慢科技”，反而成为快时代的“刚需”。

在这个快节奏的时代，总有一些人、一些企业，愿意用慢的定力，做快的事情。淡玉婷与文石，就是这样的存在。

淡玉婷坚信，文石的使命，就是用技术与产品，守护人们的阅读权利，让深度阅读成为一种生活方式。

当夜色渐深，结束一天的忙碌，你随手拿起桌上的墨水屏设备，继续阅读昨晚未看完的小说。屏幕上的文字在暖黄色背光下静静铺展，翻页时那短暂的“闪烁”，在这个一切都追求即时反馈的时代，反而成了一份难得的从容与安宁。

或许，这就是淡玉婷和她的团队，一直坚持下去的理由。

快与慢从来不是对立面，最慢的坚持，往往能跑出最远的路程。赴港上市的钟声即将敲响，但淡玉婷知道，真正的挑战永远在下一章。文/李影