兼具高股息与能源防御的双重属性。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

作为传统资源类的代表，油气板块近期在资本市场持续坚挺。

不仅相关个股和ETF净值表现优异，二级市场的资金热情更是直接传导到了公募基金的发行与申报端。

地缘政治冲突，推动油价上行

油气板块走强的底层逻辑，离不开地缘政治与全球供需的博弈。

当前全球地缘局势复杂多变，尤其近期美伊之间可能出现的军事冲突，加剧了市场对全球石油供应中断的担忧，进一步推动了油价的上行。

数据显示，2026年2月以来，布伦特原油价格快速上冲，一度创下近半年新高，突破71美元/桶。

国际油价的攀升，直接催化了油气板块的投资热情，也带动相关上市公司股价的走强。

其中，通源石油年内股价涨超170%，潜能恒信、洲际油气等年内涨幅接近翻倍，另外还有多只个股录得50%以上涨幅。

（来源：Choice数据）

水涨船高之下，跟踪油气指数的ETF在年内也取得了不俗的收益。

截至2月26日，除两只标普油气ETF涨幅在16%左右外，其余跟踪A股油气指数的相关ETF今年来均录得20%以上涨幅，表现相当亮眼。

（来源：Choice数据）

除了净值上涨，资金对该赛道的认可更体现在份额的实打实增长上——年内有六只油气相关ETF份额增长超2亿份。

总体来看，不少产品均迎来了份额和净值的“双丰收”。

机构扎堆申报油气主题基金

二级市场的热度迅速传导至产品申报端。

据统计，当前有多达10只油气主题基金正在集中申报，富国、广发、平安和永赢等多家公募机构均参与其中，产品类型涵盖ETF及联接基金，且跟踪标的清一色选择了国证油气指数。

（来源：Wind）

国证油气指数选取50只业务涉及石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等石油天然气产业相关领域的上市公司。

从申万二级行业来看，该指数覆盖了从上游开采、中游运输及设备，到下游炼化与燃气的完整产业链。

其中，炼化及贸易占比最大（34.2%），其次是油气开采II（17.2%）和燃气II（14.2%）。

（来源：Wind）

从权重股分布来看，该指数具有非常显著的大盘龙头属性，最显著的特征是“三桶油”含量高。

具体来看，前三大权重股中，中国石油（14.2%）、中国海油（13.4%）和中国石化（12.3%），这三家能源巨头的合计权重接近40%，对指数的走势有着决定性的影响。

（来源：Wind，国证油气指数前十大权重股）

其余前十大重仓股则涵盖了民营油服设备龙头（杰瑞股份）、综合能源及燃气企业（广汇能源、九丰能源、新奥股份），以及能源运输巨头（招商轮船、中远海能）等。

总体来看，国证油气指数是一个由“三桶油”绝对领衔，同时兼顾油服设备、能源运输和燃气分销等细分领域龙头的指数。

此外，该指数兼具高股息与能源防御的双重属性。截至2月27日，国证油气指数具备3.46%的股息率，这在当前的低利率环境下，被赋予了更高的投资价值，使其对市场资金的吸引力显著增强。

（来源：Wind）

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