机构：商品货币或受惠于贸易条件改善
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2026-03-04 14:55:48
上证报中国证券网讯 东方汇理资产管理投资研究院主管兼首席策略师Monica Defend近日发表观点称，地缘政治冲击将引发板块轮动与资产分化，而非市场齐升齐跌的单一走势。 该机构认为，石油将地缘政治风险传导至经济与市场。一旦油价升穿百元大关，“需求破坏”与衰退风险将迅速限制油价上升趋势。因此，该机构将其定性为短暂的滞胀冲击，而非新一轮石油超级周期。 只要石油供应维持畅通，这充其量仅属波动性事件，未至于构成系统性风险。然而，这正好说明了地缘政治现已成为影响投资周期的结构性因素，短期内将推升通胀风险、支持美元走强，并加剧资产类别分化。能源价格波动、通胀不确定性以及区域分化再度成为主导市场走向的关键。 对于各资产类别的表现，该机构预计，黄金是各种情景下最明确的赢家，美国资产依然相对稳健，商品货币受惠于贸易条件改善。
上证报中国证券网讯 东方汇理资产管理投资研究院主管兼首席策略师Monica Defend近日发表观点称，地缘政治冲击将引发板块轮动与资产分化，而非市场齐升齐跌的单一走势。
该机构认为，石油将地缘政治风险传导至经济与市场。一旦油价升穿百元大关，“需求破坏”与衰退风险将迅速限制油价上升趋势。因此，该机构将其定性为短暂的滞胀冲击，而非新一轮石油超级周期。
只要石油供应维持畅通，这充其量仅属波动性事件，未至于构成系统性风险。然而，这正好说明了地缘政治现已成为影响投资周期的结构性因素，短期内将推升通胀风险、支持美元走强，并加剧资产类别分化。能源价格波动、通胀不确定性以及区域分化再度成为主导市场走向的关键。
对于各资产类别的表现，该机构预计，黄金是各种情景下最明确的赢家，美国资产依然相对稳健，商品货币受惠于贸易条件改善。
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