2026年将是消费“转折年”！食品饮料ETF、食品ETF低位受关注_数字货币

创始人

2026-03-25 06:29:07

综合国泰海通、中信证券等研究机构观点：2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年。其中，白酒加速见底，大众品则受益于复苏+提价+高弹性，单季度营业总收入增速表现优于白酒。

进一步从细分行业来看，国泰海通分析认为：

白酒：调整尾声，长期看价，集中化延续。本轮周期从“U型调整”迈向“V型调整”，其中2025年三季度开始大幅下修，单季度跌幅接近甚至超过上一轮最差值，有望加速筑底过程；

啤酒：伴随餐饮场景触底企稳、大众消费逐步恢复，啤酒行业改善可期。参照历史上的CPI回升期，啤酒板块整体呈现毛销差扩张、盈利能力受益；

软饮料：近期受PET价格上涨担忧，软饮料板块有所回调，但龙头公司的PE估值水平均处于历史中低区间，具备吸引力。考虑到需求端的稳健，成本端的掌控力，以及良好分红派息情况，看好软饮料板块龙头公司的整体投资机会；

大众品：餐饮需求边际复苏，调味品拐点将至、吨价上行可期；乳制品供需周期共振，反转在即，弹性可期；零食板块优选具备新品类和新渠道扩张逻辑的公司。

底部关注覆盖上述行业的指数。

挂钩ETF：

食品饮料ETF华夏（515170.SH）跟踪中证细分食品饮料主题指数，相比纯酒类ETF，更加聚焦于两类企业：一是品牌力强、成本控制能力突出的头部龙头，二是具备区域壁垒、受益于国资整合的优质区域酒企。（联接C：013126，联接A：013125）；

食品ETF华夏（159151.SZ）跟踪中证全指食品指数，覆盖调味发酵品/乳品/肉制品/休闲零食等大众品龙头，比如伊利股份、海天味业等，相比传统食品饮料指数，全指食品指数完全剔除了白酒、啤酒，更贴合大众日常消费，逆周期刚需属性更强。

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