近日，深交所网站发布了关于终止对益丰新材料股份有限公司（简称“益丰新材”）首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。决定内容显示，日前益丰新材和其保荐人向深交所申请撤回公开发行及上市申请文件。

公开信息显示，2025年6月深交所受理了益丰新材首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件。其保荐机构为中泰证券，融资金额约为8.44亿元。募集资金将计划运用在高折射率光学树脂材料、高端功能材料环状聚烯烃、研发中心建设等5个项目上。

同年7月，益丰新材IPO申报进入问询阶段，深交所对于发行人业务及行业竞争格局、技术来源和技术先进性、股份代持问题、对赌协议等16个方面的内容进行了问询。

监管重点聚焦于公司与关联方之间在原材料供应、资产人员、历史业务剥离等方面的深度绑定关系，并对其是否具备脱离关联体系独立经营的能力进行问询。同时，结合报告期内收入、利润下滑趋势以及核心产品受光伏等下游行业景气波动影响，交易所进一步要求公司论证其业绩的可持续性与成长性。

在此基础上，历史股权代持、资产剥离定价、公允性及潜在利益安排等问题，也成为监管关注的关键合规风险点。2月25日，益丰新材曾对媒体回应称“目前IPO正按照审核节奏正常推进。”

2026年3月，益丰新材就相关问询内容进行回复，回复报告内容近400页。3月31日，益丰新材IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交。4日后，深交所发文，益丰新材终止IPO。

事实上，这并非益丰新材的首次终止IPO申报。2020年12月，益丰新材曾申报科创板IPO并获受理，次年11月，同样因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐，上交所终止其发行上市审核。

益丰新材是从滨州博兴县走出的企业，成立于2011年。益丰新材身处有机硫化学产业，聚焦光学新材料领域相关产品研发、生产和销售，也是国家制造业单项冠军企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家绿色工厂、山东省瞪羚标杆企业。

招股书显示，2022 年至 2024 年，其营业收入分别为71,432.01万元、62,539.40万元和 60,158.28万元，扣非净利润分别为13,092.99万元、15,538.81万元和13,317.31万元。主营业务毛利率分别为 35.28%、41.57%和 38.33%。

2024年、2025年 1-6 月益丰新材经营业绩、毛利率较同期有所回落。益丰新材方面解释称，主要系受硫脲、聚硫醇 504 市场竞争加剧、下游光伏领域对聚硫醇 309 需求减少等因素影响。2025年上半年，益丰新材营收较去年同期下降15.95%。

从股权结构来看，截至招股说明书签署日，控股股东马韵升直接持有公司32.45%的股份，其配偶万春玲直接持有公司12.66%的股份，万春玲通过万韵泰达持有公司4.85%的股份，马韵升、万春玲合计持有发行人49.96%的股份。

2022年至2025年上半年，公司现金分红金额分别为3044万元、6800万元、2840万元和4260万元，累计分红总额达1.69亿元。2025年上半年，业绩发生波动的益丰新材现金分红金额为4,260.00万元，若以持股比例进行粗略计算，仅2025年上半年，马氏夫妇分红金额约2128.3万元。