深圳商报·读创客户端记者 张弛

近日，江苏方意摩擦材料股份有限公司（以下简称“方意股份”）就其北京证券交易所（以下简称“北交所”）公开发行股票并上市申请文件的第一轮审核问询函，披露回复材料。作为一家主营盘式刹车片及鼓式刹车蹄的汽车零部件厂商，方意股份报告期内外销收入占比常年维持在90%左右，高度依赖境外市场且毛利率显著高于同行的财务特征，成为监管层问询的核心焦点。

来源：北交所网站

根据问询函及公司回复内容，北交所主要围绕境外客户合作稳定性及业绩真实性、产品毛利率高于可比公司的合理性、新增固定资产计价准确性、原材料采购价格公允性以及财务内控规范性等五大维度展开追问。

方意股份报告期内的业绩增长与境外客户变动紧密相关。问询函显示，报告期各期，发行人外销收入占比分别为94.36%、92.36%、93.05%和89.75%，其中前五大客户销售占比约为40%左右，均为境外客户且每年变动较大。

北交所关注到，公司对意大利客户EMMERRE SRL的销售额在报告期内大幅增加，销售收入分别为1,158.18万元、4,361.25万元和4,095.36万元，该客户一度成为公司第一大外销客户。

对此，方意股份解释称，2023年EMMERRE SRL取得意大利IVECO公司授权，成为IVECO售后市场制动产品供应商，在此背景下，双方合作进一步深化，公司开始为其生产IVECO品牌售后刹车片产品，采购规模及产品结构均发生较大变化。

方意股份表示，发行人与该客户交易结算条款情况与其他客户不存在明显差异，且不存在通过对EMMERRE SRL放宽信用政策刺激销售及突击确认收入的情形。公司进一步说明，伴随着合作深化，信用政策由见提单后20天付全款调整为见提单后45天付全款，后来调整为见提单60天付全款，具有商业合理性。

在境外收入真实性核查方面，北交所要求中介机构核对物流运输记录、资金划款凭证、发货验收单据、出口单证、中国出口信用保险公司数据、外汇管理局数据、出口退税金额等与境外销售收入的匹配性。

方意股份回复称，报告期内外销出口报关数据与外销收入规模基本匹配，差异率分别为-0.33%、-0.68%和-1.60%，少量不一致主要系报关时间、装船时间差异、汇率差异以及返利、质量扣款等因素所致。同时，境外销售收入与增值税出口退税数据基本匹配，差异率分别为-0.04%、-0.10%和0.12%。

此外，方意股份报告期各期境外第三方回款金额分别为727.71万元、812.38万元和1,767.30万元，占营业收入的比例分别为3.55%、3.21%和6.38%。公司说明，第三方回款主要因部分境外客户所在国家存在外汇管制、经济制裁或结算限制，委托第三方代为支付，或因集团内关联公司代为支付，具备商业合理性，且有充分外部可验证证据保证会计核算真实准确完整。

财务数据显示，报告期内方意股份盘式刹车片毛利率分别为43.53%、42.50%、38.76%和39.65%，高于同行业可比公司金麒麟的刹车片产品毛利率（分别为27.37%、19.94%、21.04%）。北交所要求公司结合产品适配场景、成本构成、销售结构等说明毛利率偏高的原因及合理性。

方意股份回复称，公司与金麒麟都以后装市场为主，为境外刹车片品牌商提供ODM服务，定价遵从成本加成方法。公司指出，两者毛利率差异主要在于工费成本控制。报告期内，公司单位人工制费分别为6.58元/套、7.70元/套和7.62元/套，而金麒麟单位人工制费分别为16.92元/套、19.38元/套和23.39元/套。

公司解释，金麒麟单位人工制费较高主要受以下因素影响：一是金麒麟产品线覆盖刹车片与刹车盘两大品类，多品类并行生产增加了切换频率和管理复杂度；二是后装市场“多品种、小批量”特征导致金麒麟产品规格型号更丰富（约6,800余种刹车片），生产线换模调试频率更高；三是金麒麟曾受模具管理原因导致生产周期延长，影响产能利用率（金麒麟报告期内刹车片产能利用率分别为56.87%、65.01%和56.12%，而方意股份分别为97.56%、90.24%和90.12%）。

此外，公司生产人员平均薪酬低于金麒麟，但高于盐城当地平均薪酬，具备合理性。

来源：公司问询回复

针对向EMMERRE SRL销售盘式刹车片毛利率低于其他客户的情况（报告期内分别为30.30%、25.93%和30.73%），方意股份说明，该客户采购产品主要配套于中巴车、皮卡等中大型商用车，规格更大、钢背成本更高，且公司采取相对有竞争力的报价策略以争取批量订单。2024年毛利率下降主要系部分订单转移至新建的江苏方兴生产基地，投产初期设备磨合与固定成本摊薄不足，2025年随生产稳定已回升。

报告期末，方意股份固定资产账面价值大幅增加，主要系江苏方兴新建厂房及设备转固。北交所要求公司说明建造及安装情况、转固时点及依据、定价公允性等。

公司披露，江苏方兴厂房主体工程于2023年7月开工，2024年2月完成竣工验收并转固，转固金额合计4,138.50万元，依据为竣工验收报告及单据。主体工程施工单位江苏元舜建设集团有限公司通过招投标确定，工程最终经决算，单位造价约1,590.34元/平方米。公司对比同期盐城市公共资源交易平台公示的厂房中标价，认为其造价合理、公允。

主要机器设备方面，方意股份列举了等比压热压机、汽车制动试验台、喷涂线等设备的到货时间、安装调试周期及转固时点，转固依据为设备验收单。公司说明，部分设备安装调试周期较长（7个月以上），主要系非标定制化设备需反复调试技术参数（如冲压生产线节拍、配料系统精度、热压机协同性等），符合行业惯例，不存在延迟转固情形。

此外，公司承认2023年度存在固定资产分类错误，即将原值171.86万元机器设备错误分类至运输工具，已进行前期会计差错更正。公司表示，该错误为会计工作瑕疵，相关内部控制执行有效。