云深处科创板IPO获受理 拟募资25亿元
5月18日，杭州云深处科技股份有限公司科创板IPO申请获上海证券交易所受理，审核状态变更为“已受理”，拟融资25.03亿元。
这是继宇树科技之后，A股第二家获IPO受理的人形机器人企业，也是“杭州六小龙”中第三家正式启动IPO进程的企业。
云深处成立于2017年11月，总部位于杭州，由浙江大学副教授朱秋国创办，联合创始人李超担任CTO。
公司专注于四足机器人和轮足机器人的研发、制造与产业化，核心产品包括绝影X系列四足机器人、山猫M系列轮足机器人以及DR系列人形机器人，主要应用于电力巡检、应急消防、警务安防等场景。
招股书显示，公司2025年度营业收入3.37亿元，同比增长超2倍，归属于母公司所有者的净利润2868.40万元，实现扭亏为盈。同年，具身智能机器人业务收入3.22亿元，同比增长260%。
公司按照科创板第二套上市标准申请上市，即预计市值不低于15亿元、最近一年营业收入不低于2亿元、最近三年累计研发投入占累计营业收入比例不低于15%。该标准下，公司最近三年研发投入占累计营业收入比例为31.52%。
从产品结构看，四足机器人业务仍是营收主力。2023至2025年，绝影X系列四足机器人收入从0.4亿元增长至1.96亿元，占主营业务收入比重从79%降至58%。
2025年新推出的山猫M系列轮足机器人当年贡献收入0.74亿元，占比约22%。人形机器人仍处于商业化探索阶段，DR系列2025年仅创收82.3万元，全年仅出货4台。
根据市场研究机构沙利文的数据，2025年云深处四足机器人行业应用领域收入排名全球第一，四足机器人收入排名全球第二，具身智能机器人收入排名全球第四。
公司产品及解决方案已覆盖全国所有省级行政区及海外50个国家和地区，落地超过1200个行业场景，服务国家电网、南方电网、中国电信、新加坡能源集团等客户。
此次募集资金将投向具身算法及模型研发、机器人本体与解决方案研发、具身智能机器人产业化、具身智能机器人基地建设等四个项目。公司的控股股东及实际控制人为朱秋国，合计控制公司31.05%的表决权。保荐机构为中信建投证券股份有限公司。
与同城的宇树科技相比，云深处在营收规模和盈利水平上仍有明显差距。2025年宇树科技归母净利润约2.88亿元，是云深处的10倍；同期营业收入约17.08亿元，约为云深处的5倍。
此外，云深处境外收入占比约18%，也低于宇树科技。公司在招股书中坦言，市场知名度与公众认知度与全球知名厂商存在差距，海外市场拓展存在一定难度。
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