北京自动驾驶，跑出一个IPO
5月20日，港交所迎来一位“AI司机”——总部位于北京的驭势科技挂牌上市，成为“全场景L4级自动驾驶第一股”。
本次驭势科技以60.30港元/股定价，全球发售1446.12万股H股，募资总额约8.72亿港元。上市首日开盘价为56港元，开盘市值约90.9亿港元。截至收盘股价升至57.5港元，总市值93.43亿港元。
2016年，AlphaGo赢了人类顶尖棋手李世石的那一年，前英特尔中国研究院院长、首席工程师吴甘沙辞别已工作16年的大厂，闯入自动驾驶赛道创业，一时在人工智能行业引发广泛关注。
驭势科技的商业化路径和多数自动驾驶公司不同，文远知行、小马智行等企业扎堆Robotaxi，驭势选择了另一条路——先在封闭场景把L4级无人驾驶跑通、跑透。
资料显示，驭势是全球唯一可在机场大规模商业运营L4级自动驾驶解决方案的企业，机场、厂区是其最主要的落地场景，业务覆盖了17个中国机场、3个海外机场，服务6国249家客户。2025年，公司在大中华区机场场景商用车L4自动驾驶市场份额达90.5%，在厂区场景市场份额达到31.7%，均排名第一。
不过，驭势保持业务高增长的同时也面临亏损压力。
2023至2025年，公司营收从1.61亿元增至3.28亿元，三年复合增长率42.7%，毛利率达51.1%，软件解决方案毛利率更高达87.7%，在已上市自动驾驶公司中居于前列。
尽管如此，招股书显示，驭势近三年每年仍亏损2亿多元，三年累计亏损约6.55亿元，上市融资无疑有缓解资金压力的现实需求。对此吴甘沙并不回避：“硬科技是非常长的赛道，不可能一直靠资本买单，必须形成自身造血能力。”他表示，公司未来很快能够逼近盈亏平衡点。截至目前，公司在手订单超5亿元，叠加2025年底之后新增的9520万元订单，将为后续营收增长提供充足保障。
驭势科技并非港股第一位自动驾驶“考生”。自2025年下半年以来，文远知行、小马智行、希迪智驾先后在港股完成上市，自动驾驶板块正在港交所加速成型。
不过，资本市场对自动驾驶的态度算不上热情：小马智行股价较发行价以腰斩超50%，文远知行累计跌幅超30%。尽管各家技术路线与商业化侧重不尽相同，但市场抛出的终极拷问只有一个——谁能先证明自动驾驶这门生意能赚到钱，谁才能率先突围。