6月25日，权益ETF市场在主力资金温和流入与份额大幅缩减的矛盾中，展现了极致的结构分化行情。

根据东方财富Choice数据，今日全市场主力资金净流入25.88亿元，延续了近期偏谨慎的流入态势。然而，前一日份额数据却显示市场整体缩减35.35亿份，资金与份额呈现方向性背离。

交易层面，市场热度依然维持高位。今日总成交额约为3013.62亿元，环比微降1.14%。全市场1471只品种涨跌比为1.33（820涨/616跌），平均涨跌幅为0.545%，显示出结构性特征鲜明，并非普涨驱动。

份额变动上，跨境ETF成为拖累份额的主力，前一日净流出31.18亿份，远超股票ETF的4.17亿份净流出。权益ETF总市值约为34287.51亿元。

宏观面上，央行于今日开展5000亿元1年期MLF操作。全球市场表现分化，日经225指数大幅反弹4.61%，但恒生指数下跌1.43%。

宽基风向：科创50与创业板吸金，沪深300份额承压

今日宽基指数整体偏向成长风格，科创与创业板相关宽基价格上涨并伴有主力资金流入，而大盘价值宽基则出现资金与份额的分歧。

科创50指数今日上涨3.87%，再创新高，近一月涨幅达15.39%，收盘价与PE均处于近一年100%分位。该分组主力资金净流入0.55亿元，但主要产品份额呈小幅流出。成交额最大的科创50ETF华夏（588000）涨3.91%，成交额78.92亿元，主力净流入2.69亿元，不过其前一日份额缩减4.59亿份，显示高位博弈加剧。

创业板指今日上涨2.84%，近一月涨幅达11.01%。该分组主力资金净流入5.61亿元，在宽基中较为突出。代表性产品创业板ETF易方达（159915）涨3.22%，成交额59.51亿元，主力净流入4.42亿元。创业板及其增强产品获资金关注。

沪深300指数今日上涨1.56%，但该分组前一日份额大幅缩减50.63亿份，主力净流入10.1亿元，与涨幅正向匹配。成交额最大的沪深300ETF华泰柏瑞（510300）涨1.63%，前一日份额净流出17.9亿份（-7.82%）；沪深300ETF易方达（510310）份额流出12.8亿份（-8.13%），表明在核心价值资产上涨过程中有资金选择兑现离场。

优势板块：电子芯片新高，人工智能成交放量

以半导体、芯片为核心的科技方向今日呈加速上涨态势，指数价格、成交额、广度同步扩张，但估值分位普遍触及高位，需提示热度拥挤。

电子50指数今日上涨4.96%，成交额环比放大13.95%至5403.9亿元。成份股上涨占比高达92%，表明行情由多数权重共同驱动，而非少数公司拉动。该指数PE为75.26倍，处于近一年100%分位，拥挤度与估值同步处于极值。该板块ETF均涨4.59%，整体主力净流出26.83亿元，资金与价格出现背离。

成交额最大的科创芯片ETF嘉实（588200）大涨3.95%，主力净流出2.39亿元。科创芯片设计ETF浦银（589250）异动，涨7.13%，换手率高达37.16%，但贴水率1.48%，显示高波动风险。消息面上，存储芯片巨头美光科技财报大超预期，推动算力硬件板块继续走强。

芯片产业指数今日上涨5.17%，近一周涨幅已达17.22%，PE 159.37倍，近一年分位99.17%。成份股上涨占比78%，广度良好。相关ETF如芯片ETF富国（516640）涨5.25%，成交额3.05亿元。

CS人工智指数今日上涨3.66%，成交额环比激增38.92%至2892.36亿元，量价配合显著。该板块ETF均涨3.53%，主力资金小幅净流入3.84亿元。代表性产品创业板人工智能ETF华宝（159363）涨3.31%，成交额14.69亿元，份额增加，状态健康。

弱势板块：黄金股与能源资源重挫，银行回调

贵金属及相关能源资源板块成为今日主要的下跌力量，受宏观因素压制出现放量下跌，估值分位已跌至偏低水平。

SSH黄金股票指数今日重挫4.75%，成交额环比放大23.88%至521.9亿元，呈现放量下跌态势。不过，其PE已回落至近一年1.59%分位，价格分位归于0%。该板块ETF均跌2.88%，但主力资金整体净流入0.35亿元，存在资金逆势承接迹象。压力ETF方面，黄金股ETF华夏（159562）跌4.99%，成交额1.7亿元；黄金股ETF永赢（517520）跌4.68%，成交额4.49亿元，前一日份额缩减8650万份。宏观面，美元指数强势不改，现货黄金跌破4000美元关口，对贵金属资产形成压制。

国证油气指数下跌2.13%，价格分位为0%。相关产品石油ETF鹏华（159697）跌2.04%，成交额1.76亿元，换手率11.73%。

银行板块同样走弱，中证银行指数下跌0.88%，价格分位归零。代表产品银行ETF华宝（512800）跌1.05%，成交额9.37亿元，主力净流出4259万元。非银金融板块则表现强势，证券公司指数上涨3.43%，成份股全线上涨，相关ETF主力净流入8.29亿元。消费、医药、电力设备等板块表现平淡，涨跌幅在零轴附近，资金无明显异动。

跨境ETF今日平均下跌1.08%，成交额941.23亿元。市场表现极度分化，日经相关ETF与中概互联ETF走势冰火两重天。

受日经225指数今日大涨4.61%带动，日经ETF工银（159866）上涨4.68%，成交额5.11亿元，但溢价率已升至7.01%。纳指ETF景顺（159509）微涨0.6%，但溢价率仍高达21.71%。其余多只纳指、标普500相关ETF溢价率均超2%，高溢价品种须防范价格向净值回归的摩擦风险。

中概互联相关ETF则不同程度下跌。中概互联ETF广发（159605）跌3.49%，贴水率-3.36%。港股通互联网ETF富国（159792）前一日份额大幅缩减1亿份，显示有资金提前撤离。异动品种方面，港股通金融ETF华泰柏瑞（513140）换手率高达96.71%，成交额1.28亿元，跌2.06%，成交高度活跃但价格承压。