市场快评：A股午后放量、V型反弹，半导体链全天强势。双创板暴力反弹，科创50和创业板指分别收涨8.4%，两市成交额2.93万亿，个股涨跌比2486:2888，申万一级行业涨跌比17:14，半导体产业链强势爆发，电子、通信领涨，钢铁、煤炭领跌。

ETF行情:半导体ETF集体爆发

芯片/半导体：强势爆发

【ETF表现】 #科创芯片ETF广发（589160）（+10.5%）

#芯片ETF广发（159801）（+10.0%）

#半导体设备ETF广发（560780）（+10.0%）

#科创芯片设计ETF广发（589210）（+6.5%）

【原因】（1）7月9日，国产DRAM龙头长鑫科技宣布于7月16日开启新股申购；H1净利润超500亿，同比增涨超22倍。（2）韩国股市午后连续走高，暂缓市场对韩股走熊的担忧。（3）7月9日，SK海力士赴美发行美国存托凭证（ADR）人气火热，已获逾七倍超额认购。（4）消息面上，台积电计划于下半年再度上调3纳米制程报价，涨幅最高达15%，明年可能进一步上涨5%至10%；联电宣布2026年H2将展开选择性涨价，2027年将更全面与客户就价格调整进行商议。

人工智能：表现强势

【ETF表现】 #信创ETF广发（159539）（+9.1%）

#信息技术ETF广发（159939）（+7.5%）

#科创人工智能ETF广发（588760）（+6.5%）

【原因】（1）高盛在在题为《投资策略：做多中国AI价值链》的报告中指出，中国AI公司市值与市场空间严重错配、估值上行空间充足。（2）7月9日，国家超算互联网核心节点在郑州正式上线运行，可对外提供超过10万卡的国产AI算力。

后市展望：风偏回暖，均衡配置穿越波动

前期调整后，短期市场抛压放缓，在长鑫和海力士即将上市成为市场信心回暖的导火索，AI芯片半导体午后带领A股V型反弹。短期来看，半导体产业链资金号召力最强的仍在AI产业链方向。后续来看，近期龙头企业上市预期落地前，资金聚焦效应仍可能反复强化半导体方向的活跃度；但鉴于Q2对增长计价极为乐观，业绩期超预期空间相对有限。展望后市，业绩期建议在科技主线中继续聚焦盈利高增、景气延续、订单兑现度高的细分方向，对高位纯叙事型标的可逢高兑现部分盈利；同时兼配低位修复和防御方向，以风格平衡应对短期波动。

结构上建议关注：

（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。

【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680

风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险

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