宇树科技IPO定价150.80元，DeepSeek、腾讯系现身战略配售名单
8月6日晚间，宇树科技股份有限公司披露科创板IPO发行公告，确定发行价为150.80元/股，拟发行4,044.6434万股，占发行后总股本的10%，全部为新股发行。按发行价计算，公司预计募集资金总额约60.99亿元，扣除发行费用后净募资约59.17亿元，对应上市时市值约609.93亿元。中信证券担任保荐人及主承销商，公司将于8月10日启动网上、网下申购。
本次发行最终战略配售808.9286万股，占发行数量的20%，获配金额合计约12.20亿元。其中，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）获配93.3399万股，获配金额约1.41亿元，限售期为36个月；腾讯系上海启善投资有限公司获配90.3290万股，金额约1.36亿元。
其他战略配售对象还包括全国社保基金、中国石油集团昆仑资本、南方电网产融控股、天翼资本、中信证券投资，以及宇树科技两项员工资管计划。其中，两项员工资管计划合计171人参与，获配金额约2.71亿元。
按照发行价计算，创始人王兴兴持股对应市值约183亿元。发行前其直接持有宇树科技8671.4964万股（占23.8216%），并通过员工持股平台上海宇翼间接持有约3471.53万股（占9.5367%），合计约1.2143亿股，发行后持股比例约30.02%。以150.80元/股计算，直接、间接持股对应的静态账面市值约183.12亿元。
宇树科技成立于2016年，主要从事高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。2025年，公司实现营业收入16.99亿元，归母净利润2.78亿元，扣非后归母净利润5.91亿元。其中，人形机器人收入8.68亿元，占主营业务收入的51.78%，首次超过四足机器人。
招股意向书显示，宇树科技预计2026年上半年实现营业收入10.52亿至11.28亿元，同比增长35.62%至45.41%；归母净利润预计为2.58亿至3.06亿元，同比扭亏。不过，公司预计同期扣非后归母净利润为2.36亿至2.83亿元，同比下降6.43%至21.97%，主要受到研发投入增加和一季度销售费用较高影响。
估值方面，本次发行价格对应公司2025年扣非前后孰低、发行后摊薄市盈率为219.23倍，市销率为35.89倍。同期通用设备制造业最近一个月平均静态市盈率为38.56倍。
宇树科技原计划募集42.02亿元，用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设。按公告口径，本次毛募资较募投项目资金需求高约18.98亿元；按净募资计算，高出约17.15亿元。
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