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【央视新闻客户端】
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雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅
8月18日,零跑汽车(09863.HK)发布2025年中期业绩报告。今年上半年,零跑汽车的营收飙升至242.5亿元,同比激增174%;毛利率达14.1%,同比大幅跃升13个百分点。
更令人瞩目的是,零跑汽车以0.33亿元的净利润,成为中国造车新势力中继理想汽车后第二家实现半年度盈利的车企。
零跑汽车逆袭的底层密码,藏在创始人朱江明“全域自研”的战略决心里。不过,零跑汽车中报盈利的背后,也暗藏其他隐忧。
上半年,零跑汽车虽成功跨过盈亏线,但净利润仅0.33亿元,净利率不足0.2%。环比来看,公司二季度的毛利率较一季度有所下滑。
靠走量车型赢得新势力销冠荣誉的零跑汽车,还面临如何兼顾规模扩张与毛利率提升的两难。而如何提升品牌溢价、冲击高端市场,亦成为其亟待破解的难题。
零跑汽车交付量领跑,首次实现半年度盈利
今年上半年,零跑汽车的新车交付量达221664辆,与上年同期相比涨幅高达155.7%,成功登顶中国新势力品牌的销量榜首。
亮眼的销量数据,直接推动了零跑汽车营收的大幅增长。上半年,零跑汽车实现营收242.5亿元,与上年同期的88.45亿元相比大涨174%。
今年7月,零跑汽车再次取得令人瞩目的市场表现,单月交付量首次突破5万大关,达到50129辆,成为今年以来唯一一家月交付量超5万辆的新势力品牌,且连续5个月夺得新势力销冠荣誉。
值得一提的是,7月,零跑汽车还首次入围《财富》中国500强。而就在中报发布几天后的8月21日,零跑汽车再度传来捷报——其累计交付量成功突破90万大关。
在零跑汽车旗下的一众产品中,零跑C10的表现颇为亮眼。8月18日,零跑C10迎来里程碑时刻——上市仅16个月,累计交付量突破15万台,刷新零跑品牌在售车型达成此规模的最快纪录。
依托越级产品力,零跑C10持续引爆市场。今年5月至7月,零跑C10已连续3个月蝉联新势力中型SUV销冠,并稳居2025年上半年新势力中型SUV销量榜首。
此外,零跑汽车旗下的其他多款车型也在市场上取得了不错的表现。今年6月,零跑C11累计销量跨越25万台的里程碑;截至8月13日,零跑C16连续8周稳居20万内中大型SUV销量榜第一;零跑B10在今年4月上市后,次月交付量便超万台,成为零跑最快交付破万的产品。
零跑汽车副总裁李腾飞在接受采访时表示:“预计8月销量相较于7月会有明显增长,第三季度销量预计在17万至18万辆左右,2025年全年销量有望达到58万至65万辆,甚至有望在2026年挑战100万辆的销量目标。”
营收狂飙的同时,零跑汽车在盈利方面也实现了质的飞跃。上半年,零跑汽车实现期内溢利0.33亿元,而上年同期其还身陷亏损22.12亿元的泥沼。凭借扭亏为盈的成绩,零跑汽车一举成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业。
就毛利率而言,零跑汽车也有显著的提升。上半年,零跑汽车的毛利率为14.1%,相较上年同期的1.1%大幅提升13个百分点,这一数字甚至还创下公司成立以来半年度毛利率的历史新高。
对此,零跑汽车解释称,毛利率的提升主要是因为销量上升带来的规模效应、持续进行的成本管理工作、产品组合的优化和其他业务产生的收益。
李腾飞透露:“今年上半年,零跑汽车的汽车毛利率在12%左右,这意味着碳积分交易、技术授权等非汽车销售业务对毛利率增长也有贡献。”
丰收背后暗藏隐忧,低价是把“双刃剑”
然而,零跑汽车中报看似一片丰收的繁荣景象下,也暗?