8月的最后两个交易日，寒武纪收盘价接连超过贵州茅台，问鼎A股。A股市场第一高价股一度易主引起热议。

　　虽然目前寒武纪股价有所回落，但第一高价股的短暂更替，让我们得以窥见经济增长动能、资本市场叙事主线、资金定价逻辑的多重深层变化。

　　经济发展动能之变，创新驱动成效进一步彰显。过去，在以要素驱动、投资规模驱动为主的发展模式下，白酒等传统行业繁荣生长，资金更倾向于投资具有高现金流的传统企业，贵州茅台凭借稳健的盈利获得青睐，长期占据第一高价股之位。随着我国经济迈向高质量发展，创新驱动发展战略深入实施，新旧动能转换加快，人工智能、半导体、新能源等新兴产业迅速崛起。尤其是今年以来，杭州“六小龙”大放异彩，深度求索点燃创新热情，不仅推动产业转型升级，也给资本市场带来丰富投资机会。以寒武纪为代表的新兴科技企业吸引大量资金关注，走到了资本市场舞台中央。

　　资本市场叙事主线之变，“科技叙事”逻辑越发鲜明。寒武纪股价超过贵州茅台、工业富联市值突破万亿元、电子行业市值创历史新高……在刚刚结束的8月，A股市场科技板块表现抢眼。再看上市公司上半年成绩单：新能源汽车行业净利润增长超30%，消费电子行业营收增长24.82%，全市场研发投入超8100亿元、同比增长3.27%……在资本市场不断深化改革，增强对科技创新包容性、适应性的努力下，一批科创能力强、成长空间大、市场前景广的优质科技企业被发现，资本市场已然成为护航科技创新行稳致远的重要平台。

　　资金投资偏好之变，价值投资、长期投资蔚然成风。从消费蓝筹股到科技创新新贵，投资者“口味”在悄然生变，重新定义价值的内涵：不仅局限于当前盈利能力，还看重未来成长潜力，更加关注那些研发投入高、盈利滞后但市场前景广、成长空间大的优质科技企业。自2020年上市，到今年上半年才首次实现半年度盈利的寒武纪，就是凭借在人工智能芯片领域的深耕，让市场看到技术自主可控的未来，愿意为其成长潜能支付更高溢价，陪伴其创新长跑。中国资产尤其是优质科技资产正迎来资金的重新考量、迎来价值重估。

　　三重变化叠加共振，影响深远。对于科技企业而言，科技引领估值的风潮下，资金更精准、更高效地涌向创新创造，能够聚力攻克“卡脖子”技术，快速发展壮大；对于产业发展而言，资本市场与科技创新双向奔赴，资金链、创新链、产业链畅通对接，能够推动战略性新兴产业脱颖而出，加快培育新质生产力；对于资本市场而言，寒武纪等一批科技新星的出现，与贵州茅台等传统“压舱石”携手，形成多层次、高质量的上市公司群体，能够极大增强市场吸引力、竞争力。

　　当前，全球科技创新加速迭代，诸多领域颠覆性技术不断涌现，国际竞争格局正面临重塑。在此背景下，更好发挥资本市场枢纽功能，培育壮大一批优质硬科技上市公司，以强大的新动能、新优势，抢占全球科技竞争和未来发展制高点，既是必要，也是必然，值得期待。

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