牢记嘱托 善作善成

　　在这座肩负金融创新运营示范区建设使命的城市，资本与科技深度融合，持续释放强劲发展动能

　　天津市医药集团有限公司2025年度第三期科技创新债券（以下简称科创债）以1.98%的利率发行，实现了融资成本低于2%的突破；天津泰达科技投资股份有限公司成功发行全国首单无担保民营股权投资类科创债，为科技项目引入宝贵的资金活水；招商局公路网络科技控股股份有限公司在存量规模15亿元的基础上续发5亿元，成为深交所首单科技创新公司债券续发行项目

　　自今年5月债券市场科技板政策落地以来，天津科技型企业、股权投资机构、银行纷纷借此补血，引导更多长周期资金流向科技赛道，助力科创新苗拔节生长。截至今年8月末，天津11家发行人在银行间市场发行科创债19只，规模合计176亿元，发行规模位居全国前列，实现金融机构、科技型企业、股权投资机构三类发行主体全覆盖。

　　开辟融资新路径注入研发强引擎

　　资金活水精准滴灌，助力科技创新加速跑。

　　我们首次尝试发行科创债，没想到效果这么好！天津市医药集团有限公司资金管理中心副主任李玮告诉记者，作为全国首批科创债发行主体之一，该集团于5月以2.3%的较低利率成功发行3亿元3年期科创债，全场认购倍数达到3.07倍；7月再次发行2亿元3年期科创债，市场热度依然很高，全场认购倍数超过3倍。

　　更让李玮感到惊喜的是，7月发行的科创债以1.98%的超低票面利率完成发行，为集团经营及新品开发汇聚了低成本资金。药品研发如同马拉松，需要长期稳定的资金来支撑团队跑完全程。他表示，此次科创债所募资金，将重点投入集团化学药物板块，以加强关键技术自主研发，巩固其在甾体原料药等领域的国际主导地位。眼下，该集团正持续推进多个创新项目，新一轮资金的注入，有力支持了其在创新药物研发、高层次科研人才引进、技术升级以及实验室建设等方面的布局。

　　这样的案例在天津并非个例。天津国有资本投资运营有限公司2025年度第二期科创债票面利率2.45%，全场认购倍数高达5.9倍，创今年以来天津地区非金融企业债务融资工具认购倍数新高；中交一航局以1.7%的超低利率发行科创债，成为央企、建筑行业首只科创债，为建筑行业智能化、数字化、绿色化转型提供强劲动力。

　　我们近期发行的6亿元科创债，与年初发行的利率为2.7%的科创票据相比，融资成本低了0.22个百分点，看似相差不大，但3年也可为企业节省近400万元的融资成本。天津渤海化工集团有限责任公司今年发行了两期科创债，该公司资金管理中心主任王冠说，集团每年的科研投入超过10亿元，如今正加快推进含氟有机新材料产业化二期、渤化试剂产业一期等一批高端化、绿色化发展新项目。通过科创债，我们在资本市场开辟出一条新的融资路径，顺利获得低成本、长周期的资金，对集团科技创新与产业升级深度融合发展意义非凡。

　　眼下，凭借科创债这一金融工具，源源不断的资金活水正流向科技创新前沿，为研发攻坚与产业升级提供有力支撑。科技创新项目从研发到产业化通常需要5至10年，传统信贷难以匹配其长周期特征，而科创债能够提供长期稳定资金，破解科创企业融资周期长、风险高的痛点。在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，科创债政策首次明确银行、券商等金融机构及股权投资机构可作为发行主体，这些债券资金以贷款、股权、基金等形式投向科创领域，可构建融资端 投向端的全链条闭环，满足我国科技自立自强对资本的迫切需求。

　　下好科创债先手棋打造科技金融新高地

　　科技创新提出时代命题，债券市场书写金融答案。

　　在我国，科创债的源头可追溯到2015年双创债的探索。当年6月，国务院发布《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，以一系列举措激发双创活力。随后，国家发展改革委迅速响应，推动战略性新兴产业专项债券与双创孵化专项债券落地，标志着科创债市场正式启航，拉开了我国债券市场支持科技创新的序幕。