叠纸游戏老板姚润昊，非常善于揣摩女性玩家的心思。

姚本人毕业于日本早稻田大学，开发《无限暖暖》《奇迹暖暖》《恋与制作人》等多款游戏，均敏锐捕捉到女性游戏用户的情感需求与审美偏好。

以“暖暖”IP为例，其涵盖多款换装游戏，玩家可以挑选喜欢的发型、连衣裙、妆容、饰品，随心搭配。

官方数据显示，该IP注册用户已破2亿大关。玩家们为打造自己喜欢的风格，也甘心付出真金白银。

单《奇迹暖暖》一款游戏，2015年上线至今，全球累计收入为6.2亿美元。

依托于游戏声量，姚润昊2025年推出潮玩品牌DearNikki，入局盲盒生意。首款暖暖“梦织序章”系列盲盒，粉丝抢购。

截至10月5日，这款盲盒在天猫共售出8万余件，回头客超2000位。

入局潮玩

以《暖暖换装物语》为起点，自2012年至今，叠纸陆续推出《暖暖环游世界》《奇迹暖暖》《闪耀暖暖》《无限暖暖》等游戏，丰富IP内核。

姚润昊团队，打造少女角色“暖暖”，给用户提供换装穿搭乐趣，后续让她们在游戏里一起旅游、冒险，共同成长，产生情感共鸣。

其一，在形象设计上，盲盒产品无需花费额外成本，玩家就能一眼识别出熟悉的暖暖元素。

其二，暖暖系列红火十余年，沉淀大量用户，覆盖学生群体、职场女性，可以满足不同年龄、不同生活状态的玩家对盲盒的需求。

姚润昊进军潮玩，等于将虚拟角色变为实体，他们设计一套了自己的玩法。

暖暖系列盲盒，定价79元/盒、高13cm，比同价位常规盲盒大一圈，还推出隐藏款“幻梦之翼”，带20厘米可动翅膀。

其提供道具等个性化微设计，主动帮助玩家“掂重量+摸形状”能抽中心仪款，打造“明盒式”体验。

叠纸也摒弃盲盒圈惯用的“预售”机制，直接发售现货，消除玩家的等待焦虑。

天猫旗舰店数据显示，“梦织序章”盲盒累计销量超8万件，在同类女性向IP盲盒中表现亮眼。

自称“暖妈”的游戏用户将盲盒当亲子纽带，扩展盲盒消费场景，拓宽了IP受众年龄层。

另辟蹊径

其处女作《暖暖的换装物语》，击中女性玩家“通过穿搭表达自我”的核心诉求，以清新的画风见长，在小众圈层一炮打响。

后续十余年，姚润昊专注制作女性向游戏，这一定位使其巧妙避开与游戏大厂的正面竞争。

天眼查显示，他持有叠纸59.15%的股权，为实控人；B站创始人陈睿，也持股4.5%。

据披露，叠纸估值高达85亿美元，按此计算，姚的身价在360亿元左右。

业内数据称，其2024年营收，高达约10亿美元。其于2014-2015年完成两轮融资后，也再未披露任何增资动作。

“她游戏”赛道，竞争日益激烈，守土不易。

腾讯、网易、米哈游等大厂，纷纷入局女性向游戏赛道，上线《光与夜之恋》《时空中的绘旅人》《未定事件簿》等产品。

2023年，他推出《恋与深空》《无限暖暖》两大IP新作，外加《百面千相》《万物契约》《逆光潜入》三款原创游戏。

《恋与深空》表现不错，上线首年，截至2025年1月，收入达到4.5亿美元。

他已储备一款动作RPG游戏《万物契约》，其由叠纸游戏旗下TipsWorks工作室研发，预计将于2025年上线。

按照设定，玩家可操控战士、弓箭手、坦克三种角色，邀请好友或匹配队友，在开放地图中共同探索屿界秘境。

叠纸尚未披露《万物契约》具体上线日期，该项目进展并不顺利，年初传出重新立项并转向单机游戏的消息。

“离开擅长的赛道有风险，核心还是没有经验。”速途网分析师王佩向《21CBR》表示。

多点开花

姚润昊团队野心十足，多线并进，以创造增量。

潮玩品牌DearNikki成立后，叠纸想通过暖暖，找到盲盒运营方法论，批量制造IP衍生周边产品。