港交所拟再度提高恒指衍生产品持仓限额，满足市场增长需求港交所发布系列利好凸显竞争力港交所增强限价订单_股票证券

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2025-05-23 15:20:09

5月23日，香港交易所宣布，在获得监管批准后，该所将从2025年7月2日起，提高恒生指数、恒生中国企业指数及恒生科技指数期货及期权产品的持仓限额。

港交所公布了各指数衍生产品的新持仓限额列表。（数据来源：港交所）

据悉，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称“香港证监会”）在2025年4月，对提高恒生指数相关衍生产品的法定持仓限额，发表了咨询总结。

南都、N视频记者查询该咨询总结文件发现，市场回应者有强烈共识，认为提高持仓限额将加强市场流动性，提升对冲效率，并促进市场进一步增长。部分回应者指出，有关建议修订对于满足市场参与者的合理业务需要，并使他们能更有效地管理风险，不可或缺。

香港交易所则指出，这次调整交易所层面的持仓限额，是根据这一份咨询总结所作出的安排。

香港交易所称，近年来，该所致力推动香港衍生产品市场发展成环球风险管理中心，并曾在2023年12月提高香港股票衍生产品市场的持仓限额。2024年，香港的股票期权市场的日均成交量有超过73.3万张合约，较2023年增加近两成；而股票期权的平均未平仓合约在同期也增加了约12%。

香港中环交易广场。

根据香港证监会早前的咨询文件，监管机构在厘定持仓限额时，需要考虑相关市场规模及其增长。香港股票市场在过去十年大幅增长，部分原因是大型股上市数目不断增加。

以恒生指数及恒生中国企业指数为例，其市值在十年内，分别上升了约60%和250%。它们的成分股的平均每日成交额，也分别上升了约160%和300%。

持仓限额如果与市场规模不匹配，可能会阻碍相关市场的对冲及交易活动。香港证监会早前的报告认为，有空间提高恒生指数及恒生中国企业指数衍生工具的持仓限额，以促进香港金融市场的增长。

采写/摄影：南都、N视频记者肖遥