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晨会博弈

【今日早盘】

6月3日，三大股指集体低开，上证指数开盘报3340.07点，跌0.22%，深成指开盘报10006.13点，跌0.34%，创业板指开盘报1986.54点，跌0.33%。宠物经济、EDA、离境退税、可控核聚变、算力、创新药、机器人概念股走弱；数字货币、跨境支付、黄金、低空经济题材走强。

今日嘉宾观点

金元证券首席投资顾问徐传豹认为，未来市场趋势，预计将呈现结构性行情特征。在此背景下，部分具备确定性的投资机会值得投资者重点关注。其中，受益于国内需求扩张的相关领域尤为突出，具体涵盖两大方向：其一为受益于国家对新兴产业加大投资力度以及科技创新驱动的产业板块，这些板块有望在政策扶持与技术突破的双重推动下实现快速发展；其二为顺应新消费趋势、受益于消费升级的消费类板块，随着居民消费结构优化与消费能力提升，此类板块将展现良好的成长潜力。考虑到当前全球经济环境中的诸多不确定性因素，******板块亦具备中长线配置价值。

国金证券投资顾问王辰认为，下半年******或具备更为显著的投资机会，但需关注阶段性市场节奏。具体而言，6月份市场可能仍处于消化前期波动、构建新平衡的震荡调整期，在此期间投资者需保持审慎，注重结构化布局。就行业配置方向而言，更为看好******领域的长期投资价值。其中，******板块兼具科技创新属性与刚性消费需求特征，有望持续展现业绩弹性；同时，******板块中具备品牌壁垒、渠道优势及产品创新能力的优质企业，亦有望通过消费场景复苏与消费升级红利实现稳健增长。

东方证券投资顾问应雁芳认为，建议投资者可适度聚焦短期具备消息面驱动效应的投资方向。具体而言，可重点关注以下三大题材主线：其一，内需升级驱动下的新消费领域，包括******、******等细分方向，此类题材受益于政策支持与消费场景创新，易在阶段性事件催化下呈现主题性机会；其二，泛科技产业链中的可控核心技术环节，如******、******等领域，此类题材具备事件驱动与基本面共振的潜力；其三，近期政策利好频发的******主题，此类题材因外延式增长预期与市值管理诉求，易形成短期市场关注焦点。

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今日券商观点

①中金：端午节后A股走势或阶段性震荡为主

中金公司研报称，综合内外部因素，市场或维持震荡格局。风格层面，得益于流动性充裕与科技叙事催化，中小盘成长股表现相对占优；利率下行背景下高股息资产吸引力相对提升但配置仍偏结构性。配置层面：1.持续关注并购重组、破净修复等政策支持领域。2.景气回升并且受关税影响不大的领域，例如AI产业链中的云计算、算力等基础设施环节，再到机器人、智能驾驶等应用环节，我们认为仍是重要主线。此外，部分对美敞口不高的出口链，如工程机械、电网设备、商用车等也值得关注。3.现金流优质、与外需关联度不高的红利板块，例如水电、电信运营商、食品饮料、银行等行业的龙头公司。

②光大证券：A股市场有望震荡上行 继续关注三类资产

光大证券研报表示，政策的持续支持以及中长期资金积极流入背景下， A股市场有望震荡上行。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底，A股市场有望震荡上行。配置方向上，关注三类资产。方向一：稳定类资产。方向二：产业链自主可控。方向三：内需消费。

以上内容不构成任何投资建议，据此操作，风险自担。

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