2025.06.10

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作者 |第一财经

6月10日，早盘三大指数维持震荡，午后走弱。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.86%，创业板指跌1.17%。

盘面上，TMT行业全线调整，半导体、算力、AI应用、金融科技、消费电子概念股跌幅靠前。离境退税、稀土永磁、种业题材午后逆势上涨；新消费、创新药概念股活跃。

种业题材午后直线拉升，截至收盘，秋乐种业涨近12%，康乐种业涨超10%，神农种业涨超8%，辉隆股份、润农节水等跟涨。

稀土永磁板块逆势上涨，中科磁业20%涨停，银河磁体涨逾10%，金力永磁涨逾2%。

半导体板块领跌，乐鑫科技、翱捷科技跌超6%，炬芯科技、凯德石英、斯特威等跟跌。

主力资金全天净流入银行、医药生物、电力设备、公用事业、基础化工、有色金属、轻工制造等板块，净流出计算机、电子、国防军工、汽车、机械设备、传媒、通信等板块。

具体到个股来看，乐山电力、中文在线、工商银行获净流入6.68亿元、5.38亿元、4.79亿元。

净流出方面，海光信息、东方财富、浪潮信息遭抛售8.67亿元、7.56亿元、5.37亿元。

午后风云突变，发生了什么？

今日午后，A股和港股风云突变。A股三大指数一度全线杀跌，个股跌幅较大。三大指数午后一度跳水均跌超1%，军工、信创、机器人、半导体等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股超4700只。稀土板块持续走高，中科磁业20cm涨停，港股中国稀土午后拉升涨超25%。

港股同时间也全线走弱，三大指数午后跌幅亦加大，恒生科技指数跌幅扩大至1%。新消费股多数下跌，布鲁可跌约8%，古茗跌约6.5%，蜜雪集团跌约6%。A50也从高位直线滑落，直线跳水。

不过，随后整个市场又都出现了一段非常显著的反弹。A股种植业板块直线拉升。稀土永磁板块也逆势拉升。

机构观点

市场早盘震荡分化，银行等金融股再度走强，助推沪指站上3400点，但中小盘股普跌。市场主线会再回大盘股吗？和讯信息首席投资顾问夏立军表示，板块持续轮动，大盘股持续走强的可能性不大。深圳高平聚能资本基金经理谢爱民表示，大盘承压，短期偏好红利股。

创新药概念持续发酵，是否有“泡沫”？和讯信息首席投资顾问夏立军认为，创新药中可以关注蛋白合成方向的机会；招商基金资深策略分析师黄亮认为，创新药将沿景气方向展开分化；中信证券黄宏飞认为，创新药临床数据优异，维持行业强于大市。

6月10日，申万宏源2025资本市场夏季策略会在北京举行。申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛在会上表示，A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力，牛市主要区间在2026年至2027年。2025年四季度市场中枢有望抬升，市场可能进入“发令枪响”前的最后阶段。2025年三季度依然是中枢偏高的震荡市。傅静涛认为，本轮潜在牛市更可能演绎成“中国版慢牛”。

中泰证券表示，目前指数仍处于密集成交区域，震荡行情或将延续。在板块策略上，仍然应从经济数据角度入手进行挖掘。前期提及的智能制造、军工、医药在近期均有所表现，但大体上未能充分反映长期预期。细分选择上，投资者可从筹码结构角度切入，进行进一步选股优化。

微信编辑| 生产队的驴（下工版）