证券类私募的投资策略具有多样性，按照私募排排网的策略划分就有5大类投资策略（股票、债券、期货及衍生品、多资产、组合基金），细分策略则是更多。不同策略的风险收益特征、资金容量及适用周期差异显著。

有些私募专注一种策略，也有不少私募在多个策略领域发力，因此，相比看私募的综合收益，分策略看各家私募的收益，对于评价一家私募在某一具体策略上的表现更加科学。

截至2025年5月底，近半年来，由于关税等原因影响，股票、债券、商品市场等都出现了较大的波动，对于私募管理人也带来了较大的考验。

根据私募排排网数据，截至2025年5月底，同一策略有3只以上产品在私募排排网有近半年业绩展示的私募共有441家。其中，有股票策略业绩显示的私募最多，达283家，近半年平均收益约为8.77%，领先于私募的其他策略收益。而有组合基金策略业绩显示的私募最少，不足10家。

为了给读者提供一些参考，笔者在5亿以上规模私募中，分别梳理出了“股票、期货及衍生品、多资产、债券”四大策略近半年收益居前20或10的私募（同一策略有3只以上产品在私募排排网有近半年业绩展示）。

股票策略：主观私募霸榜，看好新消费的复胜资产排名居前！

根据私募排排网数据，截至2025年5月底，有股票策略近半年业绩显示的私募达283家，其中5亿以下规模私募占106家，百亿私募占34家。

鉴于有股票策略近半年业绩显示的私募较多，首先，笔者在5亿以上规模私募中梳理出了股票策略近半年收益居前20的私募，上榜门槛超***%。其中，主观私募占18家。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代]

位列股票策略近半年收益前10强的私募依次是：能敬投资控股、优波资本、榕树投资、晨耀私募、万涛私募、复胜资产、香橙资本、北恒基金、北京禧悦私募、泽元投资。

其中，复胜资产是20强中管理规模最大的私募。其有6只股票策略产品在私募排排网有业绩展示，近半年收益均值约为***%，位列第6；其近三个月的收益均值超***%。

资料显示，复胜资产成立于2015年，公司核心团队拥有超18年的A股、港股、美股及国内头部公募的从业经验，复胜资产及3位资深基金经理在职业生涯中合计获得5座金牛奖、7座金长江奖、8座金阳光奖、8座英华奖及其他奖项。复胜资产秉持“复利致胜”的原则，坚持业绩驱动型的价值投资。公司专注于通过自下而上的方法精选个股，以“关注底层商业壁垒、找寻业绩增长拐点”的投资理念进行A股、港股投资。

在今年4月初，复胜资产曾发文认为今年的核心投资方向是在经济企稳、内部细分差异化开始逐渐拉大的背景下，对于新型消费的两个维度进行深度挖掘：智能化提升和品质化提升。对于新消费的理解，要摆脱过去以价格优势理解商业壁垒的模式，从而进化到真正理解商品品质的框架。近2个月来，新消费板块表现亮眼，或是复胜资产业绩居前的原因。

此外，鉴于百亿私募备受市场关注，笔者梳理出了百亿私募股票策略近半年收益前10强，上榜门槛接近***%。他们分别是：进化论资产、黑翼资产、宁波幻方量化、日斗投资、信弘天禾、龙旗科技、阿巴马投资、君之健投资、千象资产、宽德私募。其中7家为量化私募，2家为主观私募，1家为“主观+量化”类私募。

百亿私募股票策略近半年收益冠军是进化论资产。其有10只股票策略产品在私募排排网有业绩展示，近半年收益均值约为***%。

进化论资产成立于2014年6月，是国内最早将主动管理和量化投资相结合的私募之一。公司拥具备全周期、跨市场、多策略的投资管理经验，依托强大的数据处理和技术研发中心，全力打造“数据+逻辑”的科学投资体系。进化论的因子构建以人工挖掘为主，包含量价关系、市场逻辑、基本面、另类数据等。对于因子入库，进化论有严格检验标准，特别是逻辑的双重验证。进化论的因子覆盖高频（1-3天）、中频（3-7）天、低频（周度以上）等各频段，能够更好地应对短期市场变化，发挥长期选股能力。

期货及衍生品策略：新锐私募观理基金夺冠！

根据私募排排网数据，截至2025年5月底，有期货及衍生品策略近半年业绩显示的私募达60家。笔者在5亿以上规模私募中梳理出了期货及衍生品策略近半年收益居前10的私募，上榜门槛超***%。其中，量化私募占6家。位列前5的私募依次是：观理基金、深圳量道投资、钱唐永利资管、洛书投资、宏锡基金。

其中，冠军私募是来自广州的新锐私募观理基金。其有3只期货及衍生品策略产品在私募排排网有业绩展示，近半年收益均值约为***%。

资料显示，观理基金成立于2022年。公司名称取自“观天下，明事理”的首尾两字，寓意广目博学、心明事理。观理基金以主观宏观对冲策略为主。公司创始人何国坚，是CFA持证人、东北大学管理学学士，具有20多年金融从业经验，擅长宏观策略。

亚军则是深圳量道投资，其目前核心策略为股票策略，管理规模为50-100亿元，有3只期货及衍生品策略产品在私募排排网有业绩展示，近半年收益均值超***%。

资料显示，深圳量道投资创始团队于2010年开始致力于量化投资和程序化交易领域的研究。公司核心人员均具有10年以上量化策略研究、交易风控经验，不断吸收国际前沿的量化技术，将金融投资与数学、统计学、计算机科技等深度结合，构建量化策略模型和风险管理体系，形成了以“多周期、多截面、多模型”为核心的股票投资体系以及“多周期、多品种、多策略”为核心的CTA投资体系以及涵盖量化指增、股票中性、量化CTA、量化多策略等多样化的产品线。

多资产策略：洛书投资排名居前！

根据私募排排网数据，截至2025年5月底，有多资产策略近半年业绩显示的私募达55家。笔者在5亿以上规模私募中梳理出了多资产策略近半年收益居前10的私募，上榜门槛超***%。其中，主观私募占7家。位列前5的私募依次是：国源信达、深圳善择私募、草本投资、洛书投资、无量资本。

其中，来自上海的洛书投资作为一家管理规模在50亿元以上的量化私募，其同时位居多资产策略收益榜、期货及衍生品策略收益榜前5名。具体而言，其有5只多资产策略产品在私募排排网有业绩展示，近半年收益均值接近***%，位列第4。同时，其有3只期货及衍生品策略产品在私募排排网有业绩展示，近半年收益均值约为***%，也位列第4。

资料显示，洛书投资成立于2015年2月，管理团队由海归精英与金融元老共同组成，具备丰富的海内外市场的投资经验。公司的策略储备丰富，产品线完善，投资策略包含CTA、股票、期权。公司创始人谢冬曾就读于复旦大学物理系，取得巴黎综合理工大学应用数学硕士，巴黎第六大学工程师学位。历任高盛量化分析师、法国兴业银行自营交易员和SAC Capital Advisor投资经理，拥有超过10年的国内外量化投资经验。

债券策略：深圳善择私募夺冠！

根据私募排排网数据，截至2025年5月底，有债券策略近半年业绩显示的私募达34家。笔者在5亿以上规模私募中梳理出了债券策略近半年收益居前10的私募，上榜门槛接近***%。其中，主观私募占7家。位列前5的私募依次是：深圳善择私募、上海汉鸿私募、深高投资、立本私募、喜世润投资。

规则说明

【排行数据来源】：基金管理人/托管人，整理自私募排排网

【收益计算说明】：排行榜单以每月最后一个交易日作为统计截止日计算净值。若期间有分红、拆分情况发生，则使用分红再投资后的累计净值计算收益率。

【数据阶段性说明】：私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/投资经理的研究、投资、管理能力的长期保证，不作为私募管理人之间的长期能力对比。投资者可通过私募排排网展示的该代销产品成立以来历史净值、历史规模等详细信息，了解其完整业绩表现。

【排行说明】：排行范围仅限于深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（“我司”）代销产品且不包含管理规模小于1000万、成立期限少于6个月的产品，具体排行规则请详见私募排排网平台。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。

【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。我司无法对排行所用基础数据的真实性、准确性、完整性作出实质性判断和保证，投资者须以中国证监会资本市场电子化信息披露平台、基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。我司不从事任何基金评价业务，相关颁奖/排行均为内部评选/评定结果，仅供参考。