被人追着扩产，是什么滋味？

富临精工算是体会到了。

2025年6月5日，富临精工公告旗下做锂电正极材料的子公司江西升华和宁德时代签订了补充协议。细看下来，江西升华竟然有一种被宁德时代追着喂饭的意味！

一来，两者的合作期限从原本的三年延长至五年，宁德时代承诺到2029年这期间，每年向江西升华的磷酸铁锂采购量不低于江西升华承诺产能的80%。

二来，宁德时代为了支撑江西升华扩建在江西、四川共36万吨的磷酸铁锂产能，还在5月底向江西升华一次性支付了5亿元的预付款。

而江西升华的全部产能也将优先用来生产适配宁德时代技术规格的磷酸铁锂。

要知道，当前磷酸铁锂市场供过于求的局面仍然存在，单看2025年4月以来，就有中核钛白、芳源股份和金浦钛业等不少企业的磷酸铁锂项目停产。

这种时候，宁德时代真金白银为江西升华的产能扩张保驾护航，还给其产能锁定了长期订单。

实在叫人好奇，江西升华凭什么？

一方面，高压实密度技术稀缺。

当前，磷酸铁锂市场正在呈现冰火两重天的分化。

一边是2.45g/cm³以下低压实密度的产品面临过剩和淘汰，另一边则是压实密度大于2.5g/cm³、可存储更多的电量的产品供不应求。

而江西升华在磷酸铁锂领域的优势，便在于其高压实密度技术上。

据悉，其磷酸铁锂材料走草酸亚铁技术路线，目前全产品的压实密度都已接近2.6 g/cm³，极片压实密度更是超过了2.65 g/cm³，技术实力走在行业前沿。

再加上，江西升华稳定供应高压密产品的能力在国内也属少数。

截至2024年底，其高压实密度磷酸铁锂正极材料的产能已达到21.5万吨，预计2025年内的有效产能可增至30万吨，成为引得宁德时代押注的重要护城河。

另一方面，从战略投资到扶持自家孩子。

说到底，江西升华能得到宁德时代的青睐不是偶然。因为宁德时代早就在2021、2022年两次增资入股了江西升华。

到2025年3月，宁德时代更是启动了第三轮增资，以4亿元再次认购江西升华的股权。如今宁德时代的持股比例已达18.74%，是江西升华的第二大股东。

这么看，江西升华能进入宁德时代的嫡系供应链体系也不叫人意外了。

那么，公司这块业务就能高枕无忧了吗？

其实不然，如今富临精工的锂电正极材料业务正经历着成长的烦恼，那就是量增却利薄。

2024年，随着富临精工锂电正极材料业务的产能利用率达到了88.95%，其这块业务贡献了48.29亿元的营收，同比增长71.94%，营收比例也增至57.01%。

而从盈利角度来看，由于碳酸锂价格低迷，2024年虽说公司这块业务摆脱了2023年的亏损困境，可毛利率仍显薄弱，只有3.89%，这块业务整体也只为公司带来17.9%的利润。

特别是，由于碳酸锂价格趋势仍受供需关系制约，短期来看价格承压的态势难见较大的改观，那么富临精工锂电正极材料业务的盈利改善便仍需等待时机。

而且如今有了宁德时代的产能消化保障，富临精工也有望通过更大的规模效应去摊薄锂电正极材料的成本，以量补价，换取盈利的缓冲空间。

不过令人意外的是，整体来看公司的利润表现大幅上扬。

2024年，富临精工实现营收84.7亿元，同比增长47.2%；净利润则是实现3.97亿元，同比大增了173.11%。

到2025年一季度，其业绩的增长态势依旧在延续，营收同比提升了80.3%，净利润更是同比大增了211.85%。

原因在哪儿呢？

归根结底，支撑公司业绩腾飞的引擎就是汽车零部件业务。

自成立以来，富临精工便深耕在发动机零部件行业，如今产品系列齐全，囊括可变气门系统（VVT）、液压挺柱等。

其中，在VVT这一细分领域，富临精工是国内首家实现量产的企业，且凭借±0.5以内的超高控制精度构筑了技术壁垒，市占率也常年保持在国内第一。

不仅如此，在新能源转型中，富临精工更是着力布局了热管理系统、电驱动减速器等集成化产品，为其新增了利润点，目前已成功为比亚迪、理想等众多头部车企配套。

截至2024年底，富临精工已经形成了车载电驱动减速器年产50万台、动力总成线年产24万台和差速器年产93万套的规模优势。

也因此，随着各大客户销量增长，2024年，公司汽车零部件业务实现收入36.41亿元，收入比例达到42.99%，更是支撑起了公司82.1%的利润总额。

除此之外，依托汽车零部件的技术积累，公司已经闯进了人形机器人领域！

我们知道，富临精工在汽车减速器、电磁阀这些汽车零部件的高精度制造经验，跟谐波减速器、行星减速器等机器人关节模组的技术要求存在天然契合点。

为此，人形机器人领域便被富临精工看作传动零部件业务的延伸，和宁德时代的合作也正在朝着机器人领域拓展。

就目前来看，富临精工在机器人行业的进展算快的。

2025年2月，富临精工已经跟智元机器人、文宏杰、安努创想和巨星新材料投资组建了人形机器人的项目公司，各自持股20%，旨在彼此基于现有能力优势互补。

当前，富临精工正在绵阳建设用于人形机器人智能电关节模组的研发、生产基地，产品涵盖减速器、电机电控等，总投资1.1亿元，预计将在2025年年底建成。

那么，凭借技术协同优势和先发布局，未来富临精工便有望从这个快速增长的市场中分得一杯羹。

总之，行动力才是突围的关键！

从汽车精密零部件到机器人核心模组，富临精工的产业跨界能力不容小觑。再加上宁德时代的强势赋能，其锂电正极材料业务也扭转了曾经的亏损困境。

往后看，说不定富临精工就能再闯出一片新天地。