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【央视新闻客户端】

　　新华社纽约7月23日电 国际油价23日微跌。

　　截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌6美分，收于每桶65.25美元，跌幅为0.09%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌8美分，收于每桶68.51美元，跌幅为0.12%。

2025年7月21日-7月25日?

本周行业动态分析

油价震荡，关注OPEC+下周会议。基本面方面，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）将于7月28日举行，涉及额外自愿减产220万桶/日的八个OPEC+产油国的会议则将于8月3日单独举行，目前市场预期OPEC+将不会对当前的增产计划做出调整，即八个OPEC+产油国将于9月进一步增产54.8万桶/日，而后此前220万桶/日的减产将全面解除。国际形势方面，关税引发的贸易争端仍在持续，7月23日，欧盟成员国就另一份价值约720亿欧元的清单进行表决并通过，主要涉及飞机、汽车及电气设备等高价值工业产品，叠加4月欧盟批准的涉及大豆、摩托车、牛仔裤等商品的210亿欧元的第一轮关税措施，欧盟两份清单形成的一揽子报复清单总额达930亿欧元；欧盟表示，如果无法在8月1日美关税措施生效日之前与美达成满意的贸易协议，欧盟将采取反制措施应对美关税，如果谈判破裂，反制措施将于8月7日开始生效。目前，原油基本面暂无明显好转，OPEC+的增产基本对冲了旺季的需求回升，同时，国际局势使得经济担忧持续，预计油价短期维持震荡。

美元指数下降；布油价格下跌；东北亚LNG到岸价格下跌。截至7月25日，美元指数收于97.67，周环比-0.80个百分点。1）原油方面，布伦特原油期货结算价为68.44美元/桶，周环比-1.21%；WTI期货结算价为65.16美元/桶，周环比-3.24%。2）天然气方面，NYMEX天然气期货收盘价为3.10美元/百万英热单位，周环比-13.23%；截至7月24日，东北亚LNG到岸价格为11.68美元/百万英热，周环比-5.53%。

美国原油产量下降，炼油厂日加工量上升。截至7月18日，1）原油方面，美国原油产量1327万桶/日，周环比-10万桶/日。2）成品油方面，美国炼油厂日加工量为1694万桶/日，周环比+9万桶/日；炼厂开工率95.5%，周环比+1.6pct；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为937/189/508万桶/日，周环比+28/+1/+10万桶/日。

美国原油库存下降，汽油库存下降。截至7月18日，1）原油方面，美国战略原油储备40250万桶，周环比-20万桶；商业原油库存41899万桶，周环比-317万桶。2）成品油方面，车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存分别为23113/4550/10990万桶，周环比-174/+69/+293万桶。

欧盟储气率上升。截至7月24日，欧盟储气率66.18%，较上周+2.07pct。

汽油价差扩大，烯烃价差收窄。截至7月25日，1）炼油板块，NYMEX汽油和取暖油期货结算价为2.06/2.38美元/加仑，周环比变化-2.42%/-2.03%，和WTI期货结算价差分别为21.50/34.76美元/桶，周环比变化+0.14%/+0.33%。2）化工板块，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为244/194/90美元/吨，较上周变化-0.56%/-0.71%/+10.61%；FDY/POY/DTY价差为1138/913/2188元/吨，较上周变化+6.02%/-3.73%/-0.47%。

投资建议：推荐以下两条主线：1）油价有底，石油企业业绩确定性高，叠加高分红特点，估值有望提升，建议关注抗风险能力强且资源量优势强的中国石油、产量持续增长且桶油成本低的中国海油、高分红一体化公司中国石化；2）国内鼓励油气增储上产，建议关注产量处于成长期的中曼石油、新天然气。

本周石化板块表现

截至7月25日，本周中信石油石化板块上涨2.3%，沪深300上涨1.7%，上证综指上涨1.7%，深证成指上涨2.3%。各子板块中，其他石化子板块周涨幅最大，为6.8%；石油开采子板块周跌幅最大，为-0.6%。

本周石化行业上市公司表现

本周宇新股份涨幅最大。截至7月25日，石油石化行业中，公司周涨跌幅前5位分别为：宇欣股份上涨14.72%，齐翔腾达上涨14.47%，恒力石化上涨11.92%，桐昆股份上涨10.40%，宝利国际上涨8.48%。?

本周岳阳兴长跌幅最大。截至7月18日，石油石化行业中，公司周涨跌幅后5位分别为：岳阳兴长下跌9.38%，博汇股份下跌5.61%，润贝航科下跌3.96%，沈阳化工（维权）下跌3.42%，渤海化学下跌3.04%。

2025年7月21日

7月21日，金十数据报道，印尼上游监管机构：印尼1-6月原油产量为57.93万桶/日。?

7月21日，金十数据报道， 哈萨克斯坦国家石油运输商KazTransOil：上半年通过阿特劳-萨马拉管道的原油出口增加了4%，达到510万吨。

7月21日，金十数据报道，联合石油数据库JODI数据显示，沙特5月原油出口量环比增加2.5万桶/日，至619.1万桶/日。

7月21日，金十数据报道，印度6月份煤炭产量同比下降6.8%，原油产量同比下降1.2%，天然气产量同比下降2.8%。

7月21日，金十数据报道，欧盟决定取消捷克从俄罗斯进口石油的许可证。

2025年7月22日

7月22日，金十数据报道，据美国彭博社21日报道，美国财政部长贝森特表示，下一轮美中会谈可能讨论中国购买俄罗斯和伊朗石油的问题。对于上述消息，在7月22日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人郭嘉昆在回应外媒记者“中方对此有何评论”的提问时表示，在关税问题上，中方立场是一贯和明确的，希望美方同中方一道落实两国元首通话达成的重要共识，发挥中美经贸磋商机制的作用，通过对话沟通增进共识、减少误解、加强合作，推动中美关系稳定健康可持续发展。具体情况请向主管部门询问。

7月22日，金十数据报道，根据尼日利亚统计局的数据，尼日利亚第一季度石油产量为160万桶/日。

7月22日，金十数据报道，当地时间7月21日，伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴加埃在例行记者会上表示，伊朗将与中国和俄罗斯就伊朗核计划问题举行三方会谈。巴加埃表示，在过去一年中，伊朗与中国和俄罗斯就“快速恢复制裁”机制，进行了富有成效的磋商，以跟进核协议的执行情况。同时巴加埃批评欧洲国家将该机制用作威胁伊朗的工具。

7月22日，金十数据报道，中国海油22日宣布，位于我国渤海的亿吨级油田——垦利10-2油田群开发项目（一期）顺利投产，标志着我国海上最大规模浅层岩性油田正式进入生产阶段。垦利10-2油田位于渤海南部海域，区域平均水深约20米，探明地质储量超过1亿吨，是渤海湾盆地凹陷带浅层发现的首个亿吨级岩性油田。据了解，该油田分为一期、二期两个开发项目，此次投产的一期开发项目计划投产开发井79口，预计高峰日产油气当量约3000吨。

2025年7月23日

7月23日，金十数据报道，7月23日，金十数据报道，国际能源署（IEA）表示，明年全球液化天然气供应将出现2019年以来的最大增幅，主要受北美产量增加的推动。IEA在其季度天然气市场报告中表示，在今年增长5.5%之后，到2026年供应量将加速增长7%，即每年400亿立方米。卡塔尔的一个项目也将促进增长。国际能源署天然气分析师Gergely Molnar表示：“预计这将在一定程度上缓解市场基本面，并最终促进需求的强劲增长。2026年将是液化天然气热潮的第一年，在某种程度上，这也将是需求如何应对强劲增长的一次考验，尤其是在亚洲。”

7月23日，金十数据报道，从中国石油获悉，我国油气产量规模最大的油气田——长庆油田页岩油日产量首次突破万吨，达到10006吨，标志着我国页岩油开发能力取得新突破。中国石油长庆油田页岩油开发分公司经理雷启鸿表示，日产量突破万吨，意味着长庆油田页岩油年产能力达到365万吨，相当于新增一个中型油田。我们将持续加大页岩油勘探开发力度，计划到2030年页岩油年产量达到450万吨，为我国能源安全再添新保障。

7月23日，金十数据报道，美国财政部：将对胡塞武装相关的石油走私和规避网络实施制裁，目标包括也门和阿联酋的实体和个人。

7月23日，金十数据报道，截至7月23日，山东地炼一次常减压开工负荷52.49%，较上周上涨1.42个百分点。具体来看，本周期海科瑞林恢复开工，鑫泰、齐润开工负荷进一步提升，其他炼厂负荷基本保持稳定。综合影响下，本周期山东地炼一次常减压装置开工负荷出现上涨。未来，海科瑞林逐步提升至满负荷运行，东明本月底存在检修计划，其他炼厂负荷暂时稳定。预计未来一周，山东地炼一次开工负荷或先涨后跌。

2025年7月24日

7月24日，金十数据报道，俄罗斯黑海两个主要码头的石油装载已经暂停，原因与进港安全新规定的文书工作有关。两名业内人士称，此次暂停影响了新罗西斯克港和里海管道联盟的出口设施Yuzhnaya Ozereevka码头。其中一人表示，他预计情况将在一两天内得到解决。在最近几个月发生了一系列神秘的油轮爆炸事件后，进入俄罗斯海港的规则发生了变化。本周早些时候，俄罗斯总统普京签署了一项法令，要求从外国码头抵达的船只必须获得驻埠船长的许可，并得到俄罗斯联邦安全局的同意。

7月24日，金十数据报道，四位行业消息人士表示，俄罗斯联邦安全局已开始向外国油轮发放许可证，允许其进入黑海港口，这为哈萨克斯坦石油出口的恢复铺平道路。

7月24日，金十数据报道，美国总统特朗普周二表示，日本与美国将组建一家合资企业，以开发阿拉斯加的液化天然气（LNG）项目。但日本政府一位官员表示，他不知道有这样的计划。目前尚不清楚特朗普是否特指拟议中的440亿美元阿拉斯加液化天然气项目。该项目将包括一条800英里（1300公里）长的管道，将天然气输送到计划中的液化厂用于出口。

7月24日，金十数据报道，当地时间23日，伊朗副外长加里巴巴迪表示，欧洲国家（英法德）不应该与美国协调立场，伊朗将对启动“快速恢复制裁”机制做出反应，对是否退出《不扩散核武器条约》仍在讨论中。他表示，伊朗已同意国际原子能机构的技术代表团在未来两到三周内访问德黑兰。

2025年7月25日

7月25日，金十数据报道，金十数据7月25日讯，据四位代表透露，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）定于下周一举行会议，但预计不会对当前的增产计划做出调整。消息人士指出，该联盟仍致力于重夺市场份额，而夏季的强劲需求正有助于消化新增供应。知情人士称，本次会议可能不会改变现行政策，即8个成员国将在8月起将总产量每日增加54.8万桶。另一位消息人士则表示，现在判断为时尚早。欧佩克+目前供应全球大约一半的原油。为支撑市场，该组织今年开始转向增产，以收复市场份额。据三位消息人士本月早些时候透露，8个欧佩克+产油国还计划于8月3日召开单独会议，预计将再同意自9月起日增产54.8万桶。这意味着到9月欧佩克+将全面解除先前220万桶/日的减产。

7月25日，金十数据报道，6月，中国石脑油进口量在160.81万吨，环比增7.61%，同比增51.12%，月进口量继续创历史新高。二季度中国石脑油进口呈高位水平，主要驱动因素在于供应端以及成本端。二季度中国石脑油产量在4704.15万吨，环比一季度减少2.35%，国内供应资源收窄，同时由于进口约有1-2个月海运时效，受前期原油下跌拖累，外盘石脑油价格优势明显。6月中国石脑油进口均价在577.54美元/吨，刷年内新低。

7月25日，金十数据报道，国家发改委发布数据，据快报统计，2025年6月，全国天然气表观消费量350.5亿立方米，同比增长1.4%。1—6月，全国天然气表观消费量2119.7亿立方米，同比下降0.9%。

7月25日，金十数据报道，意大利油企埃尼集团：预计石油和天然气产量将继续保持在170万桶油当量/日，符合最初的预期。

2025年7月21日

东华能源：7月21日，深圳市广聚能源股份有限公司发布关于为全资子公司提供担保的进展公告，公告中显示：公司2025年第一次临时股东大会审议同意公司在有效期限内，为子公司提供总额折合不超过人民币386.50亿元的担保，其中对资产负债率低于70%的子公司的担保额度为折合不超过人民币336.50亿元，对资产负债率不低于70%的子公司的担保额度为折合不超过人民币50亿元。有效期限为：自公司2025年第一次临时股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止。

石化油服：7月21日，中石化石油工程技术服务股份有限公司发布关于2025年半年度对外担保实际发生情况的公告，公告中显示：公司2025年半年度为所属全资子公司（及其下属公司）、合营公司提供授信担保/履约担保实际发生的担保总额为人民币24.51亿元；截至2025年6月30日，公司累计担保余额为人民币286.25亿元。

2025年7月22日

中曼石油：7月22日，中曼石油天然气集团股份有限公司发布关于签署阿尔及利亚天然气区块勘探开发合同的公告。公告显示：2025年6月17日，公司参与了阿尔及利亚能源与矿业部组织的阿尔及利亚BR2024油气区块招标项目，成功中标获得阿尔及利亚ZerafaII天然气区块的勘探开发权。2025年7月21日，公司与阿尔及利亚国家石油公司签署了ZerafaII区块的勘探开发合同。其中，公司出资比例为90%，阿尔及利亚国家石油公司出资比例为10%，合同形式为产品分成合同，合同期限为自生效之日起30年（含勘探期和开发期）。公司和第三方专业储量评估团队根据资料对Zerafa II区块进行了初步地质研究和评价，预测Zerafa II区块天然气地质储量和资源量合计1092.57亿方。

2025年7月23日

中曼石油：7月23日，中曼石油天然气集团股份有限公司发布2024年年度权益分派实施公告，公告显示：截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的本公司全体股东，公司股票回购专用证券账户所持有的公司股份不参与本次利润分配。本次利润分配以方案实施前的公司总股本4.62亿股为基数，扣除目前公司回购专户上持有的股份数量399.43万股后，即以4.58亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），共计派发现金红利1.38亿元（含税）。股权登记日为2025年7月29日。除权除息日与现金红利日为2025年7月30日。

2024年7月24日

桐昆股份：7月24日，桐昆股份发布关于桐昆集团股份有限公司关于2025年度第七期科技创新债券发行结果的公告，公告显示：2025年7月23日，公司在全国银行间市场发行了2025年度第七期科技创新债券，发行总额为3亿元。募集资金已于2025年7月24日全额到账。

康普顿：7月24日，康普顿发布关于青岛康普顿科技股份有限公司控股股东增持股份结果公告，公告显示：公司于2025年7月24日收到控股股东青岛路邦石油化工有限公司增持结果告知函，路邦化工已于2025年7月24日完成本次贷款增持计划，共计增持公司股份298.78万股；占上市公司总股本的1.17%；增持股份金额共计人民币2609.32万元。

中国石化：7月24日，中国石油化工股份有限公司发布2025年上半年生产经营业绩提示性公告，公告显示：2025年上半年，公司原油产量140.04百万桶，同比下降0.3%；天然气产量736.28十亿立方英尺，同比增长5.1%；原油加工量119.97百万吨，同比下降5.3%；乙烯产量756万吨，同比增长16.4%

2025年7月25日

博迈科：7月25日，博迈科海洋工程股份有限公司发布2025年半年度报告，公告显示：（1）2025年1-6月，公司营业收入为10.43亿元，同比下降1.66%；归属于上市公司股东的净利润为1238.58万元，同比下降80.42%。公司基本每股收益0.0447元/股，同比下降80.26%。（2）2025年1-6月，公司按计划顺利完成股份回购方案，累计回购股份434.80万股（占总股本1.5434%），累计回购金额达4719.27万元。

油气价格表现

原油期货：据iFind数据，截至2025年7月25日，布伦特原油期货结算价为68.44美元/桶，较上周下跌1.21%；WTI期货结算价65.16美元/桶，较上周下跌3.42%。

原油现货：截至2025年7月25日，布伦特原油现货价格69.67美元/桶，较上周下跌2.33%；中国原油现货均价为65.00美元/桶，较上周下跌0.33%；截至2025年7月24日，WTI现货价格65.16元/桶，较上周下跌3.42%。

截至2025年7月25日，NYMEX天然气期货收盘价为3.10美元/百万英热单位，较上周下跌13.23%；截至7月24日，东北亚LNG到岸价格11.68美元/百万英热单位，较上周下跌5.53%；中国LNG出厂价为4438元/吨，较上周下跌0.31%。

原油供给

美国

OPEC

原油需求

炼油需求

成品油需求

原油库存

原油进出口

据Bloomberg 7月18日的统计数据，2025年6月，中国海运进口原油304百万桶，同比上升4.7%，环比上升10.2%；印度147百万桶，同比上升1.6%，环比上升7.4%；韩国88百万桶，同比上升17.3%，环比下降2.1%；美国75百万桶，同比下降25.0%，环比下降13.8%。

据Bloomberg 7月18日的统计数据，2025年6月，沙特185百万桶，同比上升7.6%，环比下降4.0%；俄罗斯139百万桶，同比上升3.1%，环比上升0.8%；美国112百万桶，同比下降4.1%，环比上升3.5%；伊拉克117百万桶，同比上升3.3%，环比上升5.2%。

天然气供需情况

炼化产品价格和价差表现

成品油

据iFind数据，截至2025年7月25日，国内汽柴油现货价格为7971、6918元/吨，周环比变化+0.12%、-0.28%；和布伦特原油现货价差为83.26、63.24美元/桶，周环比变化+1.47%、+1.00%。

石脑油裂解

聚酯产业链

C3产业链

1）地缘政治风险。地缘政治的发生可能会影响原油供给国的出口或原油需求国的进口，从而影响到全球的供需局面，并可能造成油价的大幅波动。

2）伊核协议达成可能引发的供需失衡风险。因伊朗受到美国制裁，伊朗存在大量闲置产能无法释放，若伊核协议达成新的进展，则伊朗的可能会增加原油产量和出口，从而增加全球的原油供给，对供需平衡造成冲击。

3）全球需求不及预期的风险。油气开采下游的炼化产品所应用的领域包含化肥、饲料、纺织、医药、房地产、工程塑料等多个行业，和民生领域息息相关，因此若宏观经济不及预期导致原油需求不及预期，油价可能超预期下跌。

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石化行业周报：油价震荡，关注OPEC+下周会议-2025.7.26

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