日前，大连圣亚旅游控股股份有限公司（600593）发布定增预案及控制权拟变更公告，拟向特定对象发行数量不超过3864万股股票，24.75元/股，募集资金总额不超过9.56亿元（含本数），全部由同程旅行旗下的上海潼程企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海潼程”）认购。本次发行完成后，上海潼程将成为大连圣亚控股股东（持股23.08%），另通过表决权委托安排，上海潼程将合计将取得大连圣亚30.88%的表决权。同程旅行将间接取得大连圣亚的控制权。

引入投资解决债务问题推动在建项目

大连圣亚称，本次拟引入的产业投资人（同程旅行）为国内文旅行业龙头企业之一，公司将得到其提供的资金支持，有利于公司解决债务问题并推动在建景区项目的建设，助力公司恢复银行授信化解公司债务风险和经营风险，增强公司资金的稳定性、充足性，提高公司抗风险能力和持续经营能力。

当前，大连圣亚旗下仍有营口圣亚海岸城、大白鲸千岛湖文化主题乐园水下世界两个项目在建，因资金不足，营口圣亚海岸城项目尚处于停工停产状态。

公开信息显示，大连圣亚是东北唯一文旅A股上市公司，旗下拥有大连圣亚海洋世界、圣亚极地世界、哈尔滨极地公园海洋馆、哈尔滨极地公园极地馆、哈尔滨极地公园恐龙馆、哈尔滨极地公园北极熊体验馆、哈尔滨极地公园淘学企鹅馆等景区。景区经营贡献了公司约八成营收。

游客在大连圣亚海洋世界观赏海洋鱼类。 新华社资料图

近两年，东北地区旅游火热，哈尔滨更是一度成为现象级旅游城市，哈尔滨极地公园原创文旅IP“淘学企鹅”更多次登上社交平台热榜。受此影响，大连圣亚业绩大幅改善。财报显示，2022年~2024年，公司分别实现营业收入1.57亿元、4.68亿元、5.05亿元；扣费净利润分别为-0.95亿元、0.57亿元、0.21亿元。

2025年，冰雪旅游季节性因素强，能否保持全年稳定客流是一大挑战。大连圣亚2025年上半年预告业绩显示，报告期公司扣非净利润预计仅为15.08万元至22.61万元，同比减少97.54%到98.36%，业绩下降原因为“报告期景区客流下降，营业收入减少及确认投资损失、按照诉讼判决计提诉讼迟延利息等原因。”

尽管业绩出现下滑，但大连圣亚的毛利率一直维持在较高水平，2023年、2024年两个年度的毛利率分别为61.5%和59.73%。这两项指标说明大连圣亚的主营业务整体尚属健康，仍然具有较好的增长潜力。作为国内A股唯一的海洋主题概念上市公司，大连圣亚部分指标方面仍优于国内同类主题公园。财报显示，2024年度和2023年度大连圣亚的“扣非”利润分别为2078.57万元和5786.17万元。

打造“文旅+IP+数字化”龙头企业

大连圣亚在公告中表示，本次战略合作将以聚焦主业、加强产业链整合、提高公司盈利能力和发展质量、提升东北旅游经济为合作原则，通过各方合作及支持上市公司发展大连本地文旅，依托产业投资人上下游产业链资源及IP运营经验等优势，实现上市公司从“区域运营商”向“文旅生态平台”的跃升，助力大连完成文旅产业升级和新城市布局。

据悉，在取得上市公司控制权后，同程旅行拟以大连圣亚作为其文旅运营板块的核心平台，以“有利于推动上市公司现有项目”“有利于上市公司发展大连本地文旅”“有利于整合大连旅游资产”为目标，通过资金支持和未来可能的资源整合与业务协同，基于“行业龙头赋能+管理层高效管理+地方国资支持”的运作方式和理念，争取共同将大连圣亚打造成为全球性“文旅+IP+数字化”领域的龙头企业，做大做强上市公司。

北京联合大学旅游学院在线旅游研究中心主任杨彦锋指出，海洋主题旅游具有长期吸引力，但构建完整的主题公园集群需较长的时间积累、较大的试错成本以及资金投入，涉及动物保育、场馆建设、品牌培育等多个高门槛环节。同程旅行的入局，将大幅缩短大连圣亚切入实体景区运营的时间成本。

采写：南都N视频记者 傅晓羚