这两年，“多元化转型”几乎贯穿斗鱼的发展进程。每一份财报的公布，都是对转型成果的一次验证。

8月18日，斗鱼发布2025年第二季度财报。财报显示，二季度斗鱼总营收达10.54亿元，较去年同期稳步提升；毛利润1.42亿元，同比增长68.5%；毛利率提升至13.5%。本季度实现净利润3783万元，调整后净利润为2528万元，实现单季盈利。

透过斗鱼二季度财报，不难看到，平台正在构建更为稳健的运营模式，涵盖收入结构、内容供给、平台治理三方面。

净利润扭亏为盈，创新业务拉动商业化能力增强

本季度，斗鱼实现净利润3783万元，调整后净利润为2528万元，实现单季盈利，标志着公司转型模式步入正轨。

第二季度，斗鱼持续提升创新业务的商业化能力，加强产业合作、优化活动策略。二季度创新业务、广告和其他收入为4.76亿元，同比增长96.8%，已实现连续十个季度同比增长。创新业务及广告等收入占总收入比重提升至45.2%，成为重要增长引擎，较去年同期大幅提升。

创新业务收入增长主要来自游戏会员业务收入和语音业务的贡献。在游戏道具售卖方面，斗鱼依托电竞赛事及主播资源联动，推出限时折扣、联名周边等创新玩法，并结合PGC节目深化道具营销场景。斗鱼结合暑期节点推出“海岛之旅”和平精英主题活动，采用“户外娱乐+游戏直播”形式，落地三亚打造沉浸式内容体验，联动大量限定皮肤返场，有效吸引了用户观看和参与。

与此同时，二季度斗鱼持续迭代语音业务产品，提升流量分发效率，语音业务保持平稳运行，语音业务收入同比增长70.8%至2.96亿元。用户覆盖与付费转化效率进一步提升，2025年二季度语音业务实现平均月活跃用户46.3万，平均月付费用户8.1万。

用户运营层面也取得良好表现。二季度，斗鱼移动端MAU为3640万，付费用户数达280万，平均ARPPU为255元。平台通过精细化分层策略，聚焦用户结构中的高价值群体，持续夯实用户付费意愿。

强化电竞赛事矩阵，内容优质稳定供给

斗鱼的稳健发展，也体现在平台稳定的内容优质供给。二季度，斗鱼持续强化电竞赛事矩阵，释放内容创新力。

一方面，官方赛事转播覆盖王者荣耀KPL夏季赛、穿越火线CFPL夏季赛、CS2Blast里斯本公开赛等头部赛事，满足核心玩家观赛需求。

另一方面，自制赛事创新推出云顶之弈双人师徒接力赛、绝地求生鱼虎巅峰赛等特色活动，其中《云顶之弈双人师徒接力赛》首创全平台师徒协作模式，联动16组跨分区主播，革新积分赛制增强竞技看点，收获较高用户黏性。

此外，英雄联盟LPL赛事于7月19日回归斗鱼，目前已播出LPL第三赛段赛事，并将于10月直播S赛，用户将能够继续在斗鱼观看精彩的主流电竞赛事内容，获取一站式的电竞内容体验。

合规治理持续发力，构建积极正向的平台生态

深化平台治理，构建积极正向的社区及平台生态环境，不断优化平台合规制度，也是斗鱼实现稳健发展的重要一环。

二季度，平台继续强化治理涉赌、私下交易、低俗色情、网络诈骗等违规违法内容及行为，共永久封禁1146个直播间，禁言账号832个，封禁账号769个，坚决守护直播内容的纯净与健康底线，筑牢平台可持续发展根基。

回看斗鱼二季度的发展，不管是收入结构，抑或是内容运营、平台治理，都保持着稳中向好的趋势。这也意味着，斗鱼正通过构建起稳健的运营模式，逐渐步入新的发展阶段。

斗鱼联席CEO任思敏表示：“在不断变化的宏观形势和行业竞争中，我们始终致力于收入多元化和提升成本效率的公司战略。在二季度中，我们稳健推进直播业务运营，持续提升创新业务的商业化能力，拓展产业合作、升级活动策略。未来，在多变的宏观环境中，我们将继续优化用户体验和运营效率，一如既往地为用户提供高质量的游戏赛事、娱乐活动等内容产品，推动平台和内容生态的可持续发展。”