通过持续有效地进行创新业务布局和推进成本效益举措，斗鱼在今年二季度正式扭亏为盈。

8月18日，斗鱼发布最新一期财报显示，2025年第二季度，斗鱼实现总收入10.54亿元人民币（下同），同比增长2.1%，保持了稳健增长态势；毛利润1.42亿元，同比增长68.5%；毛利率提升至13.5%。

本季度公司实现净利润3783万元，调整后净利润为2528万元。相比于去年同期净亏损约4920万元，今年公司净利润同比大增176.83%。

斗鱼联席CEO任思敏表示：“在不断变化的宏观形势和行业竞争中，我们始终致力于收入多元化和提升成本效率的公司战略。在二季度，我们稳健推进直播业务运营，持续提升创新业务的商业化能力，拓展产业合作、升级活动策略。受季节性运营活动拉动，2025年第二季度创新业务、广告和其他收入环比增长24.5%。”

相比去年同期，创新业务占公司整体收入比重已经超过四成。

根据任思敏透露，未来，在多变的宏观环境中，斗鱼将继续优化用户体验和运营效率，一如既往地为用户提供高质量的游戏赛事、娱乐活动等内容产品，推动平台和内容生态的可持续发展。

盈利阶段性突破

扭亏为盈背后，是斗鱼在创新业务方面的持续发力取得了良好进展，这对公司盈利指标实现阶段性突破起到了重要作用。

在营收构成方面，创新业务正对公司整体营收结构带来关键改善，直播业务则在进一步调整优化。

财报显示，第二季度公司创新业务、广告及其他收入达到4.761亿元，同比增长96.8%，其占总收入的比重提升至45.2%，较去年同期的23.4%大幅提升。公司分析，业务增长主要受语音社交网络服务和游戏会员服务营收增加推动。

期内，斗鱼在稳健推进直播业务运行，期内实现营收5.78亿元，并一定程度减少了低投资回报率的运营活动和内容。

第二季度斗鱼直播相关业务的移动平均月活跃用户数为3640万；直播相关业务的季度平均付费用户数为280万，季度每付费用户平均收益为255元。

斗鱼的运营成本主要由两个方面构成：内容成本和带宽成本。其中内容成本是其运营成本的核心来源，公司已经将其从2024年同期的8.03亿元降至7.27亿元，降幅9.5%。带宽成本则从2024年同期的7960万元降至期内的4860万元，降幅38.9%。

这意味着，成本管控与效率提升成为公司利润释放的关键推手。二者结合，令公司运营成本从2024年同期的9.478亿元降至9.12亿元，降幅3.8%。由此也推动公司二季度的毛利率同比提升5.3个百分点至13.5%。斗鱼实现单季盈利，标志其平台商业效率提升取得重大进展。

创新业务发力

当然在平台内容方面，斗鱼还在持续丰富电竞赛事矩阵。

一方面，官方赛事转播覆盖王者荣耀KPL夏季赛、穿越火线CFPL夏季赛、CS2 Blast里斯本公开赛等头部赛事，满足核心玩家观赛需求；另一方面，自制赛事创新推出云顶之弈双人师徒接力赛、绝地求生鱼虎巅峰赛等特色活动，其中《云顶之弈双人师徒接力赛》首创全平台师徒协作模式，联动16组跨分区主播，革新积分赛制增强竞技看点，收获较高用户黏性。此外，英雄联盟LPL赛事已于7月19日回归斗鱼，英雄联盟全球总决赛也将于10月上线。

而对创新业务的探索正成为斗鱼近些年来业务发展的关键词之一。二季度接近翻倍的收入增长背后，是公司在语音社交网络服务和游戏会员服务方面共同发力。

据悉，在游戏道具售卖方面，斗鱼依托电竞赛事及主播资源联动，推出限时折扣、联名周边等创新玩法，并结合PGC节目深化道具营销场景。斗鱼还结合暑期节点推出“海岛之旅”和平精英主题活动等，采用“户外娱乐+游戏直播”形式，令观看和参与用户大幅增加。

斗鱼还在持续迭代语音业务产品，提升流量分发效率，在二季度语音业务收入同比增长70.8%至2.96亿元。用户覆盖与付费转化效率进一步提升，该季度内，语音业务实现平均月活跃用户46.3万，平均月付费用户8.1万。

斗鱼财务副总裁曹昊总结道：“二季度公司游戏会员业务和语音社交业务继续展现良好势头，进一步提升斗鱼收入多元化水平。”

丰富内容生态和完善运营能力之余，斗鱼也在构建积极正向的平台和社区生态环境，通过持续开展自查自纠及“清朗行动”，不断优化平台合规制度。

在第二季度，平台继续强化治理涉赌、私下交易、低俗色情、网络诈骗等违规违法内容及行为，共永久封禁1146个直播间，禁言账号832个，封禁账号769个，坚决守护直播内容的纯净与健康底线。

展望下半年，曹昊指出，直播市场格局依然复杂变化。“但我们已做好充分准备，并将继续有条不紊地执行我们的战略，以应对未来的挑战。”

内容仅供参考，不作为任何投资建议。