李晶昀 AI图

A股三大股指8月22日开盘涨跌互现。盘初芯片产业链全线井喷，科创50大涨创近三年半新高，带动两市大涨。午后涨势依旧，沪指更是轻松站上3800点。

从盘面上看，半导体产业链全线爆发，CPO、算力、PCB概念强势反弹，大金融盘中两次点火助攻指数。

至收盘，上证综指涨1.45%，报3825.76点；科创50指数涨8.59%，报1247.86点；深证成指涨2.07%，报12166.06点；创业板指涨3.36%，报2682.55点。

Wind统计显示，两市及北交所共2802家上涨，2393家下跌，平盘有227家。

两市成交25467亿元，较前一交易日的24240亿元增加1227亿元，连续8日成交额破2万亿创历史纪录。其中，沪市成交10951亿元，比上一交易日9977亿元增加974亿元，深市成交14516亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有114只股票涨幅在9%以上，3只股票跌幅在9%以上。

半导体携手券商领涨

从板块上看，半导体大幅飙涨，盛美上海（688082）、海光信息（688041）、寒武纪（688256）、中芯国际（688981）、芯源微（688037）、盛科通信（688702）等超10股涨停或涨超10%。

券商股助力，非银金融涨幅居前，光大证券（601788）、中油资本（000617）、信达证券（601059）涨停，广发证券（000776）、华鑫股份（600621）、东兴证券（601198）等涨超4%。

建筑材料走强，天山股份（000877）、中材科技（002080）、宏和科技（603256）、青松建化（600425）等涨停，国际复材（301526）、法狮龙（605318）、长海股份（300196）等涨超3%。

石油石化走低，潜能恒信（300191）、东华能源（002221）、通源石油（300164）、岳阳兴长（000819）、渤海化学（600800）等跌超1%。

银行股低迷，青岛银行（002948）、渝农商行（601077）、浙商银行（601916）、杭州银行（600926）、厦门银行（601187）、长沙银行（601577）等跌超1%。

纺织服饰跌幅靠前，七匹狼（002029）、水星家纺（603365）、潮宏基（002345）、森马服饰（002563）、红豆股份（600400）、迎丰股份（605055）等跌超2%。

A股市场中期慢涨格局有望延续

东莞证券认为，从技术分析角度看，随着连续反弹，各大指数高位出现一定分歧，创业板盘中波动加剧。从资金流向来看，主力资金呈现净流出状态，显示市场情绪较为谨慎，部分投资者选择落袋为安。国内政策确定性是压低风险溢价的核心，不过市场走势仍受到技术面获利回吐压力以及外部环境影响，若美国政策变动导致美元指数反弹，可能引发全球流动性收紧。短期来看，只要内外部宏观环境不出现大幅波动，市场乐观情绪有望延续。

财信证券认为，三大指数也还处于五日均线之上，全市场成交额维持在2.4万亿元水平，反映出当前市场承接动能依然较强，大盘继续处于震荡上行趋势之中，但部分资金存在高低切换需求。

中原证券认为，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，A股市场中期慢涨格局有望延续。

浙商证券指出，站在当前，观察科创板，从表观数据来看，截至2025年一季度，以科创100和科创200为代表的科创板近一半公司整体释放反转信号，科创50和科创板整体受市值较大的部分公司影响盈利尚在探底。换言之，自2024年下半年以来，科创板公司陆续迎来底部改善。借鉴2013年至2015年移动互联网引领的创业板牛市，其长达2年半的牛市运行中，主要划分为三阶段，分别是，预期反转驱动、产业景气驱动、资金情绪驱动。其中，产业基本面驱动是主升段，是牛市主要上涨阶段。

结合科创板的盈利情况和股价走势，对其而言，2024年9月是预期驱动的行情，经历了震荡之后，该机构认为，科创板自今年6月以来进入主升段，主升段也是牛市主要上涨阶段，核心驱动在于AI和创新药的产业景气提升。进一步借鉴创业板历史，结合盈利释放阶段、股价上涨位置、基金配置水平等指标，科创板整体处于主升段的初级阶段，类似于2013年三季度附近。同时，基金配置比例也显示，科创板当前配置水平接近创业板牛市初期，具备继续上行潜力。