炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 方丽

　　又有一位公募“老将”出现人事变动。

　　日前，融通基金公告称，邹曦卸任其管理的基金产品，交由李进、何龙、万民远、程越楷等多位中生代基金经理接棒。

　　邹曦是行业内老将，投资生涯已超24年，他自2001年加盟融通基金之后，职位从行业分析师、宏观策略分析师、基金管理部总监、研究部总监，到现任权益投资总监，始终在融通基金，直到卸任前都长期站在投资一线。

　　业内人士猜测，一次性卸任所有在管基金，邹曦有可能将离开融通基金。

　　邹曦卸任所管理基金

　　中生代基金经理接棒

　　融通基金发布的四则公告显示，邹曦卸任其管理的基金产品。

　　具体来看，卸任前邹曦管理4只产品，其中融通产业趋势、融通领先成长采取双基金经理共管模式，李进继续担任融通产业趋势的基金经理；何龙继续担任融通领先成长的基金经理。

　　邹曦代表作融通行业景气交由清华大学工学博士李进管理。李进现为融通基金权益投资部副总经理，而融通中国风1号交由四川大学华西医学院生物医学博士万民远、留美经济学博士程越楷共同管理。万民远拥有14年证券、基金行业从业经历（含9年投资经验）。

　　融通基金表示，邹曦长期管理的产品持续为投资者创造了超额收益，同时，他在融通基金构建“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系进程中也贡献卓著。随着中生代基金经理不断成熟并逐步担当重任，邹曦管理的产品将平稳移交至公司内多位经验丰富的中生代基金经理。

　　从业超24年老将

　　在人员流动频繁的基金行业，目前投资年限超过10年且始终站在投资一线的仅十余人，邹曦正是其中一员。

　　从2001年入行至今，经过24年的摸爬滚打，邹曦形成了自己的投资体系——产业趋势投资体系，其组合管理原则是“一般情况下Alpha，极端情况下有限的Beta”。

　　邹曦对“周期”研究颇深，曾常常发出“把所有的股票都当作周期对待”的感慨。他还表示，产业趋势的驱动力可以分为三类，即社会体系变革、经济体制改进和技术进步，相关产业趋势的分析原则各不相同。他根据驱动力的不同，把申万一级行业细分为四大类别——利率驱动的金融地产板块、固定资产投资驱动的投资相关板块、消费驱动的消费相关板块、技术进步驱动的技术板块。他在四大板块之间做布局。

　　“自下而上是一个一个捡贝壳，比较辛苦，要弯腰，我喜欢站着平视过去，找到行业机会。”邹曦曾表示。他管理的融通行业景气也表现出组合的特色：长期高仓位运作、持股换手率偏低、兼顾价值与成长风格。

　　在融通行业景气近期发布的中报中，邹曦写道，A股市场或将持续处于“长牛慢牛”过程之中。2025年的行情特征将表现为“祛魅”的特点，“祛魅”的含义在于打消过去五年逐步形成的关于中国经济和A股市场的悲观预期，由此出现的一次次的结构性重估行情，整个行情将呈现“一波三折”的特点。

　　在全面的“长牛慢牛”行情中，A股市场的系统性重估将带来各个板块的机会，板块轮动虽然可能有序但时点把握不容易，更有实际操作意义的是把握各个板块中的α。从市场结构来看，“增量看出海，存量看反内卷”将看出市场行情的线索。总结下来，今年的投资运作，大盘β要谨慎，行业β要趁早，α更有意义。

　　基金经理流动频繁

　　各大公司积极团队建设

　　实际上，在过去几年，受到市场震荡、风格变化、薪酬改革等影响，基金经理流动非常频繁。

　　以今年为例，Wind统计显示，截至2025年9月7日，今年公募基金经理离任人数达287人，较去年同期有所增加。其中不乏一批知名基金经理，包括景顺长城基金的鲍无可、华商基金的周海栋、安信基金的张翼飞、建信基金的王鹏等。

　　2022年到2024年离任基金经理数量也超过300人。不过，基金经理离任乃属正常现象，基金公司与基金经理也存在双向选择。近年来基金经理流动较快，某种程度上是国内基金行业快速发展导致的，基金经理的良性流动是基金行业发展的必然结果。

　　近年来，公募基金行业正从依赖明星基金经理的“个人时代”，向以平台化、体系化为核心的“集体作战”模式转型。伴随监管层推动行业高质量发展，强化投研能力建设已成为行业共识。

　　以融通基金为例，自2022年并入中国诚通集团成为央企公募基金公司以来，融通基金大力推进“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系建设。

　　据悉，融通基金通过核心人才引进与组织架构优化，强化投研体系的战略部署。去年10月，商小虎担任融通基金总经理，他拥有23年境内外资本市场投研经验，作为“投研系”总经理，他高度重视投研核心能力建设。在架构方面，融通基金设立了大类资产配置投资委员会和大类资产配置小组，通过季度战略配置决策和每周市场研判，增强投研协同，提倡成果共享，提升投资稳定性和可持续性。在指数与量化领域，公司持续完善数据源、因子体系、策略模型与风控模型，搭建系统化、平台化的量化投资体系。

　　在人才建设方面，融通基金已形成以从业20年以上的专家型基金经理为核心、以从业10年以上的中生代基金经理为中坚力量的投研梯队，实现经验传承与思维创新的有机结合，提升团队稳定性与市场适应能力。