关于A股、港股与美股，这5张图要看懂关于a股 a股港股美股怎么区分_股票证券

创始人

2025-09-25 18:25:27

文中5张图，摘自中金公司最新的研究报告：
《中美市场的驱动力与后劲》。

下面2张图，是对2025年以来，美股和A股、港股涨幅的贡献分解；

下面3张图，是分别对标普500指数、沪深300指数以及恒生指数2022年-2024年的每股盈利（EPS）统计，还有对2025-2026年的EPS盈利预测。

这5张图，一方面能够分析与解释美股、A股、港股2025年以来的上涨情况；另一方面，假定预测数据较准确的话，也能理解和判断，为什么当前美股能够维持高位而不跌，A股能够晃晃悠悠的上涨，港股晃晃悠悠的不怎么涨……

这5张图，本来是我发在知识星球圈子里的内容，不过，发出来之后，有很多人在问，这些图表里的内容、字母都是啥含义，所以，我准备专门就这5张图表，写个专门的解释性专题，放在我们的知识星球里，有不太懂这5张图表的含义而想要弄明白的，可以到我知识星球看看。

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