量化投资凭借理性、科学、情绪稳定的特质，近年来受到越来越多投资者的欢迎。作为国内成立最早的一批量化私募，九坤投资在十数年的量化长跑中，荣获逾150项各类行业奖项，涵盖“金牛奖”、“英华奖”、“金阳光奖”、“金长江奖”等，持续保持领先规模和业绩竞争力。

私募排排网数据显示，截至8月底，九坤投资旗下有业绩显示的13只产品今年来收益均值为***%，成立以来业绩同样表现亮眼。其中“九坤日享中证1000指数增强1号”今年来收益位居第1，该产品近五年超额收益高达***%，运作以来累计收益高达***%，体现了九坤投资在指增赛道上优秀的长期投资能力。

随着人工智能快速发展，AI科技与量化投资的相辅相成引发越来越多人关注，而九坤投资成立第一天将自身定位为一家科技公司，较早地组建了AI相关团队，2020年成立内部实验室。过去5年，招聘的研究员90%以上都有AI研究背景。目前九坤投研团队实现了全面的AI能力覆盖，将前沿的AI技术应用在量化投资的各个环节。

九坤投资坚守的三大投资原则——“理性、长期、科学”，用更高的“含科量”赋能量化投资的每一分精进，为投资者创造长期价值。接下来让我们深度走进这家充满科技含量的量化私募。

精彩观点：

1、坚持科学方法、保持对前沿技术的敏锐嗅觉，是九坤得以穿越周期、持续迭代的内核优势所在。

2、量化投资不仅要做好概率统计层面的风控，更要关注市场参与者之间的动态关系以及人为因素带来的风险。

3、科学投资比拼的不只是算力或模型复杂度，更是一套不断提升认知的系统性方法论，这也是过去大家容易忽略的部分。

4、九坤投资较早地以AI原生的逻辑结合实盘，提升整体的投研效率和执行效率，如今九坤整个体系已融入AI原生思路，用AI技术栈来打造量化研究平台。

5、九坤投资一直将金融投资领域视作AI等前沿技术应用的重要试验场景，一方面投入资源到原创性的技术研究，一方面赋能探索在其他垂直领域的技术应用，拓展技术边界，创造更多可能。

一、坚定科学内核，助力十数年长跑

私募排排网：公司能够长跑十数年仍然保持领先规模和业绩竞争力的秘诀是什么？

九坤投资：九坤是国内成立最早的量化资管机构之一，长期发展既要打造硬实力，也要打造软实力。硬实力解决的是如何构建强大的研究和技术的能力，包括持续拓展数据的来源和类型，将前沿的AI技术应用在量化投资的各个环节，同时加强多元资产和不同特征的市场研究等等。

而软实力则围绕人才与组织体系下功夫，让硬实力得以兑现。在“人”这件事情上，我们不是简单地在做招揽，而是强调人才梯队的建设，注重提升内部研究团队的管理，鼓励自由研究的企业文化。

私募排排网：九坤如何持续打造面向明天的能力？九坤的团队文化和着眼长期投资又是怎样互相赋能的关系？

九坤投资：保持高质量的迭代是一项持久战，这鼓励我们在行业发展的多轮曲线中，一次一次地成为探路者之一。坚持科学方法、保持对前沿技术的敏锐嗅觉，是九坤得以穿越周期、持续迭代的内核优势所在。得益于人才和技术栈的优势，我们持续跟踪最新技术，在前沿领域展开系统且深入的研究，希望具备产出高质量研究成果的能力。

在九坤，解决难题的乐趣与纯粹的研究环境是对人才最好的激励。九坤的团队成员具有多元化的学术背景和技术专长，能够协同洞察，挖掘更多低相关的超额收益来源。近年来，九坤提供了众多平台化工具，降低了非技术背景研究员的技术操作门槛，使其能够专注发挥自身优势。

海纳百川，有容乃大。九坤更关注提供开放包容的研究土壤与前沿技术实践，在诸多内部研究课题上并不设限，反而会评估和给予相应的技术基础设施、导师、经费等资源。尤其在数学、计算机、AI、物理等领域，我们的研究氛围是非常浓厚的，人才的未来潜能和当下的价值都会被珍视。

私募排排网：量化是科学思想和前沿技术的结合，在技术上，九坤投资的优势如何体现？

九坤投资：九坤是一家以科技为内核定位的公司，九坤的“九”就有极竞天数之意。在技术上，我们不断追求极致。量化投资是极具技术探索价值的场景，其面临的金融投资生态系统极为复杂，数据海量且信噪比低，市场风格与结构实时变化，价格影响因素繁多且相互关联，市场参与者的行为具有反身性，同时还需考虑安全性与细节约束。

做好量化投资，科学思想是底层，技术是放大器，因此大规模、多层次的IT设施资源，能够使我们从容贯穿研究到各领域实践。更重要的是，我们在技术上给予人才丰满的资源支撑，不断测试和验证新的灵感火花，探索和校准面向未来的技术方向。

我们也一直将金融投资领域视作AI等前沿技术应用的重要试验场景，一方面投入资源到原创性的技术研究，一方面赋能探索在其他垂直领域的技术应用，从而拓展技术边界，创造更多可能。

私募排排网：九坤如何理解“科学投资”的内核？

九坤投资：科学投资比拼的不只是算力或模型复杂度，更是一套不断提升认知的系统性方法论，这也是过去大家容易忽略的部分。我们从创立之初就定位自己是一家以科技为内核的公司。量化通过分析数据，一开始往往是小数据的科学分析，总结初始的规律，提出假设，然后计算和验证，在过程中引入新的信息并不断迭代。很多现代科学技术的发展，比如人工智能，都是基于这套思维体系。

二、人才组织是量化领域的核心资产

私募排排网：AI结合千行百业，投资也是重要场景，这方面九坤的AI护城河是什么？

九坤投资：在量化领域应用前沿的AI技术，在编程提效、Agent应用、数据优化等方面相对简单通用，主要优化的是效率和部分成本。更重要的，是如何利用AI和大模型技术在投资端，扩大信息来源，提升投资收益，降低投资风险。这既要充分理解市场和传统量化研究的问题，还得充分理解AI的能力边界。这就要求从业者深入开展细节研究，解决通用技术无法触及的问题。

我们较早地以AI原生的逻辑结合实盘，提升整体的投研效率和执行效率，并努力使传统方法难以切入的问题得到启发和解决。如今九坤整个体系已融入AI原生思路，用AI技术栈来打造量化研究平台。

人才密度和厚度本身让我们建立了对于AI方法的认知和应用能力。过去5年招聘的研究员90%以上都有AI研究背景，团队成员来自知名院校、科研院所、互联网及科技公司，技术储备兼具一定的广度和深度。

私募排排网：九坤的人才布局有何特色？

九坤投资：人才组织是量化领域的核心资产。目前，团队中荟聚了优秀的数学、物理、计算机资深专家，也不乏国际顶会论文作者，和 CMO、NOI、ICPC、CPhO、APhO、Kaggle等竞赛冠军。更重要的是，我们以培养科学家的标准，来培养、激励、组织专业人才。在高标准选拔的基础上，九坤还十分注重考察 “洞察力”“科学素养” 以及 “问题构建能力”。九坤用工程化的方式将人才组织起来，使投研颗粒度更细，对问题的定位也更具前瞻性。

自主培养也是九坤人才的一大特色，九坤早期就创新性地设立起揽月计划、梧桐计划、雁栖计划等多项特色人才培养计划，连续8年举办Ubiquant Challenge赛事，是国内量化首个自主的竞赛IP，吸引了海内外的量化新星。至今共有来自清华、北大、麻省理工、斯坦福、卡内基梅隆大学等众多国内外知名高校的6000多支队伍参赛。

三、头部管理人展现指增赛道的长期能力

2024年9月23日，中证A500指数正式亮相，至今已满一周年。

据悉，九坤今年年初开放了首只A500指增产品的募集。在量化领域深耕逾13年，九坤亲历了中国量化发展的多个重大历史节点，积累了更完整的历史数据和丰富的实战。这种深厚的历史积累使得九坤在面对新的市场问题和场景时，能够更快速“解锁”。2025年，其作为头部管理人推出A500指数增强策略，表现值得期待。

九坤在指增赛道的底层框架完备且成熟，其指增策略团队经验丰富，对各类子策略有较为深入的研究。数据显示，九坤投资共有13只产品在私募排排网有业绩展示，这些产品均在8月份创了历史新高。

九坤投资的策略一贯以高度分散化著称，受到单一股票或行业的涨跌的影响更小。对于A500指数而言，选股行业分布相较于其他主流宽基指数更为分散且均匀，这意味着指数本身的约束相对较小，为超额收益的获取提供了更多选择和机会，即超额收益的多样性更佳。

A500指数本身是一只极具吸引力的新指数，其聚焦“新质生产力”，覆盖新兴产业，盈利与成长性突出，行业分布均衡，无疑是把握A股未来走向的重要工具，具备典型的长期投资价值。此外，A500指数整体交投活跃、流动性较好、行业分散、集中度低有利于量化分散的投资模式，策略容量上会更加具备稳定性的优势。在业内，九坤一直较为理性、克制地进行规模管理，多头策略容量与实际管理规模相比，有充足的增量空间。

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