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　　Tech星球（微信ID：tech618）

　　文|林京

　　继西贝之后，太二酸菜鱼成为近期热搜上的“常客”。

　　一方面，太二酸菜鱼母公司九毛九集团发布的财报显示，2025年上半年营收为27.53亿元，同比下降10.1%；实现净利润0.61亿元，同比减少16.05%。其中，三大核心品牌太二酸菜鱼、怂火锅、九毛九（西北菜）收入全线下滑。

　　占九毛九七成以上营收的太二酸菜鱼，首次出现大规模关店。财报显示，太二酸菜鱼门店数由2024年6月末的612家收缩至547家，半年内净闭店65家（不含加盟店）。

　　财报显示，太二酸菜鱼2025年上半年收入19.49亿元，同比下滑13.3%，跌幅超过了集团整体水平。也让“太二酸菜鱼为何没人吃了”登上热搜。

　　另一方面，正在进行门店爆改、主打“鲜活鱼”的太二酸菜鱼，正好撞上西贝和罗永浩的预制菜之争风波，有顾客在其杭州某门店对“7分钟就端上三道菜”产生质疑，让太二酸菜鱼又陷入是否活鱼现杀的争议之中。

　　作为昔日开在核心商圈的餐饮“排队王”，不同于曾经为消费者立下“不拼桌、不能免辣、超过四人不接待”等诸多规矩，依旧俘获无数用户创下4.9次/天的高翻桌率，如今转型中的太二酸菜鱼，正陷入多事之秋。

　　不再狂立规矩，商场“排队王”低下头颅

　　太二酸菜鱼是九毛九集团在2015年主营业务西北菜遇到困境时，打造的子品牌。

　　与其他餐饮品牌探索子品牌纷纷折戟不同，太二酸菜鱼占据九毛九集团的营收从2016年的6%提升至2021年的79%，也几乎是这家餐饮企业成功登陆港交所的关键因素。

　　在2020年餐饮企业扎堆冲刺IPO时，九毛九是少有的成功“上岸”企业，也一度被认为是下一个海底捞，引发投资人积极参与，招股期间，九毛九就获得超600多倍认购。

　　彼时，聚焦在小而美酸菜鱼赛道的“太二”，2029年翻桌率一度高达4.9次/天，无论是标准化程度，还是单店盈利模型，都让其从广州“大本营”向全国去扩张，被外界寄予厚望。

　　一位消费行业的从业者告诉Tech星球，成为网红餐饮红极一时背后，太二酸菜鱼的特征之一是大单品战略。那时候，正餐的痛点经常是单桌用餐时长太久，翻桌不够，或者菜品SKU多，后厨效率低、成本高，太二则聚焦在酸菜鱼这一核心品类。

　　另一方面，是打造的“太二人设”，如果说海底捞上市是极致的用户向服务，彼时爆火的太二，却是给用户立规矩的“傲娇”餐饮企业，限制用餐人数，超过四人无法拼桌不接待，口味不可调整，在店内用餐的用户无法对辣度进行调整。以及，“酸菜比鱼好吃”的另类口号。

　　在上述行业人士看来，那时候，大单品战略带来的极致坪效和漫画风格的门店装潢、略显奇葩的店规所营造的差异化品牌调性，让很多用户为故事买账，在商圈里引起排队浪潮。

　　这与如今的太二酸菜鱼境况形成鲜明对照，2025年半年报显示，太二的翻台率下跌至2.2次/天，在九毛九的营收占比从2024年的73.4%降至70.8%。

　　2021年初，九毛九股价曾创下37.8港元/股的历史高峰，市值一度逼近550亿港元。截至2025年9月26日收盘，九毛九市值仅剩不到30亿港元。距高位蒸发超520亿港元（折合近480亿元人民币）缩水94%。

　　自今年3月，太二酸菜鱼开启一场爆改转型。由酸菜鱼的大单品菜单基础上，增加了“爆炒鲜牛肉”、“菜籽油爆炒鲜土鸡”，组成三大核心品牌。

　　一位太二酸菜鱼5.0门店的员工向Tech星球介绍，还增加了辣椒炒肉、炒白玉丝瓜和生炒小白菜的新品，而这几道菜品与同样开在商圈里的费大厨的菜?/span>