中经记者 方超 石英婧上海报道

连续实现月度销量突破后，有“新势力黑马”之称的零跑汽车（9863.HK）正进入业绩爆发期。

11月17日，零跑汽车发布2025年第三季度财报，报告期内，其营收达194.5亿元，同比增长97.3%，此外，零跑汽车净利润持续为正，为1.5亿元，已连续实现季度盈利。

《中国经营报》记者注意到，多项业绩指标创新高的背后，与零跑汽车销量突破密不可分，以今年9月份为例，零跑全系交付再创新高达66657辆，首次突破6万辆大关，而在10月份，零跑汽车销量再创新高，全系交付达到70289辆。

在行业进入淘汰赛的情形下，零跑汽车正谋求冲击更高销量目标。零跑创始人、董事长兼CEO朱江明日前表示，零跑汽车提前45天完成2025年50万辆的销量目标，其同时表示，“Lafa5，D19，A10多款新车蓄势待发，零跑明年将冲击100万辆的销量目标，争取更上一层楼”。

毛利率同比大幅提升

营收同比大幅增长、净利润持续为正，零跑汽车日前发布的三季度报引发市场关注。

财务数据显示，2025年第三季度，零跑汽车实现营业收入194.5亿元，较2024年同期增长97.3%，毛利率为14.5%，同比大幅提升；同时，零跑在手资金达339.2亿元，保持正向经营现金流与自由现金流。

“毛利率符合预期，”国金证券研报指出，零跑汽车第三季度在销量全面向上的情况下，“毛利率环比提升至 14.5%，来自汽车业务的规模效应持续提升，是符合预期的，单车ASP也维持稳健。”

核心财务指标持续上扬，源于零跑汽车销量的持续增长。记者从零跑汽车获悉，今年9月份，零跑汽车交付量为66657辆，创中国新势力月交付新纪录，零跑汽车方面彼时表示，“9月交付量是零跑汽车继今年3月至8月交付量持续攀升后，实现的又一次历史性飞跃”。

在业内看来，零跑汽车销量持续领跑新势力，与其成功打造的多款爆款车型密不可分。

“零跑C10上市18个月累计销量突破20万辆，其中2025年第三季度C10月均销量达1.5万辆，10月C10单月销量超2万辆，成为零跑首款单月销量超2万辆的产品。”零跑汽车方面表示。

除了零跑C10外，零跑汽车方面提供给记者的信息显示，零跑C11、零跑B01等车型已在细分领域持续巩固自身优势，以前者为例，零跑方面表示：“零跑C11自2021年上市以来累计销量约30万辆，以‘好而不贵’的理念成为SUV市场现象级产品。”其中，10月单月销量突破1.1万辆。

值得注意的是，零跑汽车当下还在持续加码新车市场，公开信息显示，自今年下半年以来，零跑Lafa5、零跑D19等车型已陆续完成全球首秀，记者获悉，零跑A系列首款车型A10还将在11月21日于广州国际车展亮相。

新车密集亮相、销量持续突围，或与零跑汽车打造的技术护城河息息相关。

零跑汽车此前表示，其创下了中国新势力车企达成百万辆的最快纪录销量增长，“展现了零跑体系化能力、规模化效应和市场认可度的爆发式增长”，而华兴证券研报则认为，“基于全域自研模式，零跑汽车可以实现最大程度平摊固定资产成本，提升整车制造规模效益，从而降低整车制造成本，成为其核心技术竞争力。”

2026年冲击百万辆销量

车市竞争白热化的当下，2026年谋求冲击百万辆销量目标的零跑汽车，也在加速优化渠道布局。

记者从零跑汽车获悉，截至2025年9月30日，零跑销售服务网络已覆盖292个城市，较去年同期增加88城，共布局866家销售门店（含367家零跑中心和499家体验中心）及493家服务门店。

引发外界关注的是，在诸多车企打响营销服务战的当下，零跑汽车又将如何破局？

“持续践行‘三快两省’（响应快、修车快、供件快、省时、省心）服务理念。在车辆维修方面，依托全局自研的技术优势，推出智慧云诊断主动服务，实现故障秒级诊断与前置服务准备。”零跑汽车方面透露，在备件供应方面，其通过构建“1+7”仓配网络（1总仓+7分仓），并应用智能库存预测模型，48小时送达率提升至92.6%。

更值得关注的是，除了国内市场外，零跑汽车也在持续“织密”海外布局网络。

来自零跑汽车的数据显示，2025年前三季度，零跑累计出口37772辆，其中第三季度出口17397辆，出口量领跑新势力。其中，9月份，零跑产品在德国、意大利、法国等多个欧洲国家细分市场表现突出，位列中国新能源品牌销量前三。

记者从零跑汽车获悉，其正加快旗下车型海外上市步伐。9月8日，B10车型在2025年慕尼黑国际车展正式亮相并启动欧洲市场交付，零跑汽车表示，10月，超过1000名欧洲用户下单了零跑B10。

在零跑汽车走向海外的过程中，其与Stellantis集团于2024年5月共同成立的合资公司零跑国际发挥了重要作用。

零跑汽车也介绍，“零跑国际于11月4日在巴西正式发布了零跑C10与B10两款车型，其中C10已率先上市。目前，零跑国际在巴西的门店数量已突破30家。11月21日，零跑国际将携新车亮相圣保罗车展，标志着品牌正式进军南美市场。”

零跑汽车向记者提供的最新数据显示，截至2025年9月30日，零跑国际在欧洲、中东、非洲和亚太等约30个国际市场建立了超700家兼具销售与售后服务功能的网点，其中欧洲超650家，亚太市场超50家，南美市场超30家。

“通过借助 Stellantis 的全球经销网络和品牌力，零跑汽车相比其他中国品牌在海外分销制造等方面具有更大优势，”华兴证券研报表示，“我们看好公司能够快速渗透海外市场。”

（编辑：石英婧 审核：童海华 校对：翟军）