新能源汽车购置税补贴退坡在即需求超预期带动锂电材料涨价新能源车补贴退坡后涨价新能源汽车补贴将大幅度退坡_股票证券

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2025-11-20 10:41:15

在新能源汽车销量持续增长与储能需求超预期带动下，市场对锂电池需求不断上修，锂电材料的四个环节正极、负极、隔膜、电解液中多种材料均迎来不同程度涨价。以六氟磷酸锂为例，上海有色数据显示，11月11日其平均价格为12.2万元/吨，较10月上旬约6万元/吨已有翻倍涨幅。

锂电材料行业经历三年亏损，资本开支已较低，供给增速显著小于需求增速。

从国内来看，四季度新能源汽车购置税补贴退坡在即，多家车企开启抢装潮，力争在年底前锁定电池产能；从国外来看，市场关注明后年美国数据中心大量投入运营后对电力供需带来压力，储能需求超预期增长。

此外，从开工率来看，当前仅六氟磷酸锂开工率较高，多数材料开工率仍在70%左右，价格大幅提升的难度较大。锂电材料价格趋势虽然向上，但整体涨幅可控。

由于需求旺盛与供给侧“反内卷”持续深化，叠加固态电池催化，当前市场对锂电池隐含的预期较高，随着短期景气度向好。