宏观策略（又称“宏观对冲策略”），基于全球宏观经济与政策动向分析，在股票、债券、商品、外汇等大类资产间动态配置，以捕捉投资机会并对冲风险。与传统的股票、债券等单一资产策略相比，优秀的宏观策略具有“不受单一资产约束、穿越单一资产周期”的优势。

今年以来，在权益市场震荡上行及黄金、白银等贵金属价格走强的共同推动下，宏观策略私募基金表现尤为亮眼。根据私募排排网高阶数据分析，宏观策略今年前10月的平均收益达到24.91%，在私募二级策略中位居前列。且从历史年份来看，2021-2024年宏观策略私募基金平均收益分别为13.90%、-9.20%、-4.18%和20.63%，相比之下，今年前10个月的收益已显著超越近年水平，创下阶段新高。

为了给投资者提供更多参考，笔者按所属公司规模分“50亿以上、20-50亿、5-20亿、0-5亿”四个规模组，分别筛选出各规模组今年前10月收益排名前10的宏观策略产品。（注：同一公司管理多只宏观策略产品的，仅选收益最高的产品参与排名）

50亿以上：半夏、泓湖、千象、博润银泰上榜！

私募排排网数据显示，截至10月底，50亿以上规模私募旗下有业绩展示且符合排名的宏观策略产品合计43只，产品规模合计约为93.27亿元，今年1-10月收益均值为20.15%，收益前10的上榜“门槛”超***%。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

今年前10月收益位居前3的宏观策略产品依次来自：久期投资、银叶投资、远信投资，3家均为百亿私募。

百亿私募远信投资赵巍华管理的“远信多资产策略1期”以***%的收益位居前3。

资料显示，赵巍华现任远信投资多资产策略投资总监，拥有十年宏观研究与投资经验，曾任职于中债信用增进公司投资部，参与管理近百亿规模自有资金的投资运作；擅长将价值投资理念与货币信用周期理论相结合，运用于追求绝对收益的低波动策略实践，有著作《旧格局与新周期——全球金融周期下的中国经济》。

半夏投资李蓓作为国内宏观对冲投资领域的先行者和领导者之一，旗下代表产品“半夏平衡宏观对冲”，产品规模约***万元，在今年1-10月取得了***%的亮眼收益，位列第6。

上榜产品规模最大的是泓湖私募梁文涛管理的“泓湖稳健宏观对冲A类份额”，产品规模约为***万元，今年1-10月收益达***%，位列第7。

另外，宏观策略领域传统上由主观派主导，现也涌入了一批量化产品，50亿以上规模私募上榜前10的宏观产品中有3只为量化产品，其中，千象资产陈斌管理的“千象全景成长亚洲99号A类份额”今年前10月收益为***%、博润银泰投资马志伟管理的“博润银泰魔方全天候1号B类份额”今年前10月收益为***%，上述两只量化宏观分别位列第8、10名。

20-50亿：路远私募第1！

私募排排网数据显示，截至10月底，20-50亿规模私募旗下有业绩展示且符合排名的宏观策略产品合计29只，产品规模合计约为47.51亿元，今年1-10月收益均值为27.27%，收益前10的上榜“门槛”为***%。

今年前10月收益位居前3的宏观策略产品依次来自：路远私募、杭州博衍私募、无量资本。

路远私募路文韬管理的“路远睿泽稳增”，产品规模约为***万元，是上榜产品中规模最大的，今年1-10月收益高达***%，以绝对优势位列第1，且在今年有业绩展示且符合排名的宏观策略产品中位居第1。路远私募创始人路文韬，研究生毕业于英国埃克塞特大学金融与投资专业，拥有近20年的从业经验，曾任职于东方睿石、新华基金、信达证券资产管理部担任基金经理、投资经理。

早在今年8月的路演中，路文韬便强调，在美国国债规模持续攀升及潜在金融风险的背景下，大规模财政与货币刺激政策预计将持续，将对黄金价格形成长期支撑。

杭州博衍私募熊文说和李广赞共同管理的“博衍留芳1号A类份额”，今年前10月以***%的收益夺得亚军。杭州博衍私募成立于2018年，始终秉持着长期主义的投资哲学，公司核心成员平均拥有15年以上的资本市场投资经验，具备深厚的金融、数学、计算机等复合学科背景。公司在多资产策略上的投资理念为：基于长线思维的安全边际投资，本质是价值投资，即以低于内在价值的价格买入股票，长期持有，等待价值回归。

无量资本李德安管理的“无量宏观量化多策略10号B类份额”，是为数不多上榜的量化宏观产品，该产品目前管理规模约为***万元，今年1-10月收益达***%，位列第3。

另外，海南思瑞私募牛书斌管理的“思瑞乾元宏观B类份额”，今年来收益达***%，收益表现突出。

5-20亿：中安汇富旗下产品夺冠！

私募排排网数据显示，截至10月底，5-20亿规模私募旗下有业绩展示且符合排名的宏观策略产品合计41只，产品规模合计约为41.18亿元，今年1-10月收益均值为26.55%，收益前10的上榜“门槛”为***%。

今年前10月收益位居前3的宏观策略产品依次来自：中安汇富、德远投资、金和晟基金。

中安汇富戴春平管理的“中安汇富莲花山进取11号”，产品规模约为***万元，今年前10月收益达***%，业绩表现突出。

资料显示，深圳中安汇富成立于2015年，旗下宏观对冲基金定位于大类视角下，寻求资产基本面驱动的贝塔机会；通过对贝塔的追逐，力争使得合适资产得到合适的价格，合适的价格带来合适的供求，从而优化资源配置。

0-5亿：易则投资、嘉理资产、三花资产位居前3！

私募排排网数据显示，截至10月底，0-5亿规模私募旗下有业绩展示且符合排名的宏观策略产品合计69只，产品规模合计约为27.80亿元，今年1-10月收益均值为34.80%，收益前10的上榜“门槛”为***%。

今年前10月收益位居前3的宏观策略产品依次来自：易则投资、嘉理资产、三花资产。

易则投资高联军管理的“易则全球宏观二号”，产品规模约为***万元，今年前10月收益高达***%，业绩表现亮眼。

上海易则投资成立于2013年，专注于多资产配置与宏观策略，在股票、债券、黄金、商品等多个资产类别具有丰富投资经验，公司创始人高联军本科和硕士分别毕业于北京大学环境学院和光华管理学院，曾任职于兴业银行资金营运中心，先后担任债券与衍生品研究员、外汇交易员、贵金属交易员。