照这个势头，咱们的芯片事业蒸蒸日上。

又一只芯片领域的大牛股出现了。

这只股票今年8月中旬还不到40元/股，现在都快站上140元/股了。

牛逼的是，双十一那天，这只股票直接干到了200块以上。这只大牛股叫——

香农芯创（SZ300475）。

别看股票涨势这么好，但他家董事长范永武还没股民恋战呢，明明还有19个月的任期，人家早早辞职了。

把位子让给了一位80后。

范董事长辞职后，大伙儿都在八卦他之前在有关部门的处长身份，忽视了新上任的董事长。

实际上，这位新上任的董事长才是幕后的大BOSS，比范董事长的瓜来得更香。

这是一位不得不提的牛逼人物，是他一手把香农芯创打造成了如今“大牛股”的模样。

斯基觉得80后也是一个奇才辈出的群体。

香农芯创的前身叫“聚隆科技”，原来就是一个给洗衣机做配套零部件的厂，才几年功夫就变成了芯片大牛股。

这种“变形记”题材，卡夫卡听了都得复活。

现在大伙儿这么挺香农芯创，主要是看它全资子公司的排面，这家子公司叫：

联合创泰。

这家公司在一部分股民眼里简直是“芯片分销界”的一匹黑马，用大白话解释就是——

芯片倒爷。

它跟其他倒爷的区别就是，人家倒卖汽车、手机，它倒卖芯片。

香农芯创新上任的80后董事长叫黄泽伟，身份证号码以“445224”开头，应该是广东省揭阳市惠来县人。

黄老板原本就是联合创泰的老板，主导倒卖芯片的关键人物。

斯基甚至觉得黄老板最擅长的不是倒卖芯片，而是倒卖公司。

联合创泰这家公司是2013年11月在香港成立的，当时的老板叫刘淑儿。

刘淑儿这名字取得小家碧玉，但估计是一位热衷于看社团大哥剧情的港片老板，以至于一开始给公司取的名叫：

香港联胜有限公司。

就比港片里的社团“和联胜”少了一个字，估计也算是一种致敬。

刘淑儿成立这家公司2年，好像也没干出啥业绩来，就在2015年11月把公司转给了深圳一家叫“联合利丰”的公司。

联合利丰的老板叫黄俊武，他的联合创始人叫夏佐全。

夏老板是传说中的比亚迪（SZ002594）“三号人物”，因为在比亚迪个人股东名单中，他排第三。

联合利丰接盘后，业务量从数字上看迅速起来了。

2015年，联合创泰的各项财务数字还是满屏的“0”，到2016年11月，营收已经将近5000万。

联合创泰在2016年11月的资产总额达到了2.90亿元，与此同时负债总额也齐头并进，达到了2.91亿元。

眼看着盘子被带起来了，联合利丰又在2016年12月把联合创泰大部分股份转手卖给了黄泽伟。

此时联合创泰的股权架构是：

黄泽伟持有95%的股份，而联合利丰只留了5%的股份。

黄泽伟一出场，就带着联合创泰开始闯荡资本市场，开启了一段令人拍案叫绝的操作。

黄泽伟接手联合创泰的第二个月，就开始了牛逼的表演。

他把联合创泰48.45%的股权卖给了一家上市公司的全资孙公司，卖了4845万港元。当时联合创泰的估值是：

10263.48万港元。

这么大一笔买卖，出于双方的信任，甚至都没有邀请外部中介机构进行尽职调查。

而是由上市公司内部尽职调查小组上门尽调，然后出具《尽职调查报告》。

这家上市公司叫：

英唐智控（SZ300131）。

当时，双方是有约定的，如果联合创泰在2017年的净利润达不到3000万，那黄老板就可能要补偿。

但这时候的联合创泰怎么可能完不成3000万的利润目标？

果然它在2017年年底挣了3440万。

这一出色的挣钱能力又让英唐智控心动了。

它在2018年3月又花3.15个亿拿下联合创泰31.55%的股权，此时联合创泰的估值已经高达：

8个亿。

谁能想象，3年前的它全方位战绩都只有“0”呢？

估值都8个亿了，双方对赌的筹码也不能太小家子气。

双方约定当年净利润不到1.3个亿，上市公司可以打折支付剩余转让款或黄老板可能要补偿。

业绩证明，联合创泰总是很给面子，总是恰到好处地挣到了该挣的钱。

2019年，它挣了1.22个亿。

重新计算后，上市公司收购联合创泰31.55%股权花的钱最终为：

3.05个亿。

虽然联合创泰一年挣的钱，没到双方约定的目标，但它还是让上市公司心动的那一抹白月光。

英唐智控为了彻底拿下联合创泰，又在2019年7月花4.6个亿拿下联合创泰20%的股权。

这时候联合创泰的估值达到了24亿多，而它也100%属于英唐智控了。

这对于英唐智控的股东来说，真是天大的喜讯。

毒辣的眼光，使得它拿下的联合创泰在短短3年里，估值就从1个多亿涨到了24亿多。

这是多么了不起的创举啊，卡夫卡听了都会嫌弃自个儿的小说太乏味无趣。

既然出了这么高的价，黄老板自然又要作出一番承诺，承诺联合创泰2019年、2020年及 2021年分别实现净利润不低于：

1.7个亿、2个亿及 2.3个亿。

不出意外的话，就要出意外了。

果然，2020年的联合创泰只挣了6000多万，离约定的2个小目标差了整整1个多小目标。

但这点小意外难不倒咱们大A的上市公司，它迅速出手，在2020年4月将联合创泰100%股权卖给了——

英唐创泰。

英唐创泰由一个叫“彭红”的人持有61%股份，剩下的39%股份由黄泽伟持有。

这名字一听就是左手倒右手的经典手法，但不妨碍上市公司又赢一次。

财报显示：

英唐智控通过出售联合创泰100%股权，公司回笼了14.8亿人民币现金，并取得了5.98亿元的投资收益。

股东们遇到这样的上市公司，真是几辈子修来的造化和福气。

但这不是联合创泰的终点。

2021年5月，黄老板又带着联合创泰投奔了另一家上市公司：

当时的聚隆科技，也就是现在的香农芯创。

这次的玩法就简单多了，香农芯创直接拿下了联合创泰100%的股权，作价：

16.016个亿。

黄老板又作出了业绩承诺：

联合创泰的净利润在2021年不低于2个亿、2022年不低于3个亿、2023年不低于4个亿。

从2021年到2024年，联合创泰还是很给香农芯创长脸的，净利润分别为：

2021年挣了3个多亿，2022年挣了2.78个亿，2023年挣了3.26个亿，2024年挣了4.47个亿。

因为有了联合创泰，这家过去的洗衣机配件厂有了新故事：

拥有了全球著名主控芯片和一线存储器厂商的代理权。

在行业权威媒体《国际电子商情》2023年的排名中：

香农芯创以112亿元人民币的营收位居本土电子元器件分销商第5名、全球第24名。

但故事讲得再好，现在的香农芯创也还是一家倒卖芯片的上市公司。

一两百亿的营收，挣的不过是一两个亿的搬砖钱。

香农芯创再怎么吹牛逼，它在供应链上的地位还是出卖了它。

斯基带大伙儿看看，它针对上下游设定的账期：

上游原厂的付款期限相对较短，联合创泰多采用“先款后货”方式，一般不设置账期；

根据合作期限、客户规模、信用情况、销售金额等情况，联合创泰给予下游客户月结30天至90天不等的账期。

也就是说，下游账期长于上游账期。

对乙方，它得拿现钱供着；对甲方，它还得拿现钱垫着。

堂堂大牛股，在甲乙双方面前竟然活得这么卑微。

来源：老斯基财经（ID：laosijicj） 作者：魔鬼斯基

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