理想和现实之间的房贷贴息
近日，关于房贷贴息政策的讨论热火朝天。
房贷贴息之所以关注度较高，在于市场对其积极作用的合理想象，以及个别地方的率先试水。
事实上，“购房贴息”政策并非新鲜事物，自2023年末以来，杭州、南京、长春、运城、武汉等部分城市已尝试推出区域性房贷贴息政策，主要通过地方政府提供利息补贴，降低购房者月供压力。
这类试点也引发了市场对于政策全国推广的猜测。
当前，居民收入预期的不确定性增多，高月供对消费影响显著。贴息政策有助于增加居民实际购买力，释放部分被房贷挤压的消费空间，符合扩大内需的政策方向。
在净息差持续收窄制约LPR下调的大背景下，通过贴息政策，若能不损害银行净息差并助力房贷资产的稳步增长，银行对此也将“乐见”。
购房者有望成为直接受益者。房贷贴息，可以减轻月供负担，提升可支配收入，缓解月供挤压消费的问题。
对于房地产市场也有利好。通过降低购房成本，可适度刺激刚性和改善性住房需求，着力稳定房地产市场。
房贷贴息政策积极效用也将不局限于楼市，对于盘活内需大盘，同样具有积极意义。从“十五五”规划建议到中央经济工作会议，提振消费被确立为推动经济高质量发展的核心战略之一。
通过补贴房贷利息，既能推动房地产市场回稳，也能直击消费者的痛点，达到促消费的目标。
不过，房贷贴息在理想与现实之间，仍有诸多问题需要关注。一方面，要关注财政可持续性问题，避免大规模贴息增加地方政府债务压力，因此需统筹中央与地方财力，避免加剧财政失衡。
而在资金统筹方面，也可以参考消费贷的贴息政策，央地之间如何分配，尤其是地方财政压力如何缓解都是必答题。在期限方面，可设定政策实施期限，并逐步退坡，避免长期补贴扭曲市场。
此外，贴息的力度也需要谨慎把控，避免过度贴息政策可能诱使银行过度扩张房贷业务，埋下金融风险隐患。因此需要精准施策，优先支持首套房、改善型普通住房需求。
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