美国11月Markit综合PMI创六个月最低，价格指标大涨，就业指标疲软 _股票证券

美国11月Markit综合PMI创六个月最低，价格指标大涨，就业指标疲软

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2025-12-17 07:44:04

12月16日周二，标普全球（S&P Global）公布的数据显示，美国企业活动在12月继续扩张，但扩张速度降至六个月来最慢，与此同时，一项衡量投入成本的指标跃升至三年多来的最高水平。

12月美国Markit PMI数据的初读如下，读数高于50意味着经济活动扩张，制造业和服务业调查双双低于预期：

美国12月标普全球综合PMI初值53，预期53.9，前值54.2。
美国12月标普全球制造业PMI初值51.8，为五个月低点，预期52.1，前值52.2。
美国12月标普全球服务业PMI初值52.9，为六个月低点，预期54，前值54.1。

重要分项指数方面：

价格指数方面，综合支付价格指数大幅上升，接近上行3点，至64.1；衡量服务业投入成本的指标也升至2022年11月以来的最高水平；而收费价格指数则显示自2022年8月以来最快的涨幅。
劳动力市场方面，标普全球综合就业指数下滑1.4点，进一步接近停滞状态；服务业就业指标则降至4月以来的最低水平。报告显示，成本压力、需求疲软以及经济不确定性限制了就业增长。
综合订单指数显示，订单增长降至自2024年4月订单萎缩以来的最慢水平；服务业新业务增长同样为2024年以来的最弱表现。

标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）在声明中表示：

12月的PMI初值数据显示，近期的经济增长动能正在减弱。尽管调查数据仍指向四季度年化GDP增速约2.5%，但增长已经连续两个月放缓。

随着假日季临近，新订单增长明显放缓，随着我们迈入2026年，经济活动可能进一步走软。
庞大的服务业新增业务流入几近停滞，同时制造业订单出现一年以来的首次下降。
尽管制造商仍在报告产出增长，但销售走弱意味着当前的生产水平难以持续，除非新年需求回暖，否则产量将不得不下调。服务业企业则报告称，这是自2023年以来销售增长最慢的月份之一。
一个关键担忧在于成本上升，通胀大幅跳升至自2022年11月以来的最高水平，并传导至销售端，导致过去三年来最陡峭的售价上涨之一。关税再次被广泛认为是价格上涨的主要原因，其最初对制造业的影响，如今正越来越多地向服务业蔓延，从而加剧整体的可负担性问题。

媒体分析指出，价格压力的再度升温叠加企业活动增长放缓，凸显了美联储面临的政策挑战。尽管政策制定者在最近三次会议上已下调利率，以支撑正在降温的就业市场，但仍有不少官员对通胀的持续性感到担忧。

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